Le niveau de demande de Bitcoin par les investisseurs institutionnels via les ETF Bitcoin au comptant aurait doublé la production des mineurs, entraînant une compression de liquidité et une sensibilité aux prix.
Un analyste a prédit que Bitcoin pourrait connaître davantage de liquidation si le prix tombe en dessous du niveau de 90 000 $.
La demande importante de Bitcoin (BTC) par les investisseurs institutionnels via les fonds négociés en bourse (ETF) spot BTC aurait récemment augmenté, ce qui suscite des inquiétudes quant à la capacité des mineurs à réinitialiser correctement le marché dans un état d'équilibre. Selon les données du marché, les ETF spot BTC ont enregistré un afflux de 423,6 millions de dollars (4 349,7 BTC) la semaine dernière, soit presque le double des 2 250 BTC extraits au cours de la même période.
Les rapports indiquent également que les entrées de BTC au comptant ont atteint un montant stupéfiant de 5,5 milliards de dollars, illustrant la demande institutionnelle sans précédent face à la liquidité récente. En examinant les données historiques, nous avons observé qu'un flux d'ETF de 817,5 millions de dollars a été enregistré au cours de la deuxième semaine de novembre. À ce moment-là, le Bitcoin avait baissé de 3 % pour s'échanger à 86 855 $. CNF a confirmé que l'IBIT de BlackRock a conduit ce flux avec 778,3 millions de dollars, suivi du FBTC de Fidelity, qui a ajouté 37,2 millions de dollars au cours de la semaine.
Selon les analystes, le décalage entre les flux d'ETF et la production des mineurs a considérablement contribué à une pression sur la liquidité, ce qui expose l'actif à une sensibilité aux prix. D'un côté positif, une demande continue des investisseurs institutionnels par rapport à la production déclinante des mineurs pourrait positionner le prix du Bitcoin à une forte hausse. À l'inverse, le prix pourrait massivement diminuer si les institutions déchargent une partie de cette concentration.
Revenus et profits du minage de Bitcoin en baisse
En analysant les raisons de ce déséquilibre, nous avons observé une baisse de 2 % du bénéfice brut de la récompense de bloc quotidienne en octobre. Selon la recherche de JPMorgan, les mineurs ont gagné 41 800 $ par heure par seconde (EH/s) en revenus de récompense de bloc quotidiens. Au troisième trimestre de 2024 (T3 2024), la troisième plus grande entreprise de minage de Bitcoin de Wall Street, Riot Platforms, a également enregistré une perte massive de revenus.
Spécifiquement, la perte a augmenté à 154,4 millions de dollars contre 80 millions de dollars enregistrés au cours de la même période l'année dernière. La raison était liée au coût de l'extraction d'un Bitcoin, qui s'élevait à 35 376 $. D'autres experts ont attribué cela à l'événement de réduction de moitié du Bitcoin en avril, qui a vu la récompense de minage réduite de moitié, couplé à la difficulté croissante du réseau et à la réduction massive des crédits d'énergie. Fait fascinant, le PDG de Riot, Jason Les, a commenté le côté positif :
Riot a enregistré 84,8 millions de dollars de revenus ce trimestre, représentant une augmentation de 65 % par rapport au même trimestre en 2023, tirée par une augmentation de 159 % d'une année sur l'autre du taux de hachage déployé à 28 EH/s. Cette augmentation significative du taux de hachage déployé nous a permis de produire 1 104 Bitcoins ce trimestre, conformément à notre production de Bitcoin au troisième trimestre de 2023.
Au moment de la presse, le Bitcoin se négociait à 95,9k $ après avoir baissé de 8 % au cours des sept derniers jours. Selon Rekt Capital, le Bitcoin a montré des signes de transition vers une correction de plusieurs semaines. Selon son observation, la semaine huit de la reprise des prix du Bitcoin devient généralement corrective. Pendant ce temps, la semaine neuf a suivi une tendance similaire en 2017, mais dans une moindre mesure.
Historiquement, la semaine 8 dans la découverte de prix du #BTC a tendance à être une semaine corrective
En 2017, la semaine 9 était également corrective mais dans une bien moindre mesure que la semaine 8.
En général, une fois que le BTC a franchi les semaines 7 et 8 généralement correctives – le retracement se rapproche d'un fond$BTC ) 23 décembre 2024
Le directeur du trading chez le fournisseur de liquidité Arbelos Markets, Sean McNulty, croit également que l'actif pourrait voir plus de liquidations s'il tombe en dessous du niveau de 90k $.
