Titre original : (ZEN en hausse pendant 3 jours, peut-on acheter les positions de confiance de Grayscale ?)

Lien original : shaofaye123, Foresight News

Récemment, Grayscale a lancé consécutivement le fonds de confiance Optimism et le fonds de confiance Lido. Les actifs SUI et ZEN au sein de ses fonds de confiance continuent d'augmenter même après une correction. Le fonds de confiance lancé par Grayscale est-il vraiment un ensemble de jetons de premier choix, et sera-t-il rentable à long terme ? Cet article vous propose un aperçu des 26 fonds de confiance en cryptomonnaie lancés par Grayscale et de leur retour sur investissement.

Aperçu des fonds de confiance Grayscale

Grayscale est une société de gestion d'actifs numériques, fondée en 2013, qui propose principalement une variété de fonds de confiance en cryptomonnaie, visant à fournir aux investisseurs des canaux d'investissement légitimes et réglementés. En tant que l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs cryptographiques au monde, elle gère des milliards de dollars d'actifs. À ce jour, Grayscale a lancé 26 fonds de confiance en cryptomonnaie.

Les fonds de confiance Grayscale sont une série de produits d'investissement en actifs cryptographiques proposés par Grayscale, permettant aux investisseurs de détenir indirectement des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum sans avoir à les acheter et à les gérer directement. Chaque fonds de confiance est lié à un actif cryptographique spécifique, comme le fonds de confiance Bitcoin de Grayscale (GBTC) et le fonds de confiance Ethereum de Grayscale (ETHE). Grâce à ces fonds de confiance, les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'actifs cryptographiques sur le marché public, tout comme ils le feraient avec des actions traditionnelles.

En plus des fonds de confiance à jeton unique, le fonds combiné de plusieurs jetons lancé par Grayscale a également une grande signification pour l'investissement. Actuellement, les fonds de confiance en cryptomonnaie de Grayscale, à l'exception des ETF, se divisent principalement en trois phases.

· PLACEMENT PRIVÉ : Les produits Grayscale sont d'abord lancés sous forme de placement privé, permettant aux investisseurs qualifiés de participer à l'investissement en cryptomonnaie. La période de restriction initiale pour les actions achetées en placement privé est d'un an. Actuellement, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, etc., appartiennent tous à cette phase.

· COTATION PUBLIQUE : Une forme de marché de cotation publique qui permet à tous les investisseurs de participer à cet investissement en cryptomonnaie. Cependant, en raison du manque de programme de rachat continu, les actions échangées publiquement peuvent être négociées avec une prime ou un rabais par rapport à la valeur de l'actif sous-jacent. Actuellement, MANA, GLNK, DEFG, etc., appartiennent tous à cette phase.

· RAPPORT SEC : Les produits Grayscale sont la première société à faire rapport à la SEC. Les exigences de rapport à la SEC augmenteront davantage le niveau de divulgation, fournissant une plus grande transparence aux investisseurs et soumettant les produits à une surveillance réglementaire supplémentaire. Actuellement, ETCG, ZCSH, HZEN, etc., appartiennent tous à cette phase.

Difficile de surpasser le BTC à long terme

Selon les rapports, Grayscale a eu un impact significatif sur les cryptomonnaies pendant le marché haussier de 2020 à 2021, lorsque Grayscale a considérablement augmenté la taille des actifs de son fonds de confiance Bitcoin, attirant un grand nombre d'investisseurs institutionnels dans le domaine de la cryptomonnaie. D'autres cryptomonnaies lancées par Grayscale pendant cette période ont montré des performances variées à court terme, mais ont eu du mal à surpasser le BTC à long terme.

Pour suivre le taux de retour sur investissement des fonds Grayscale, j'ai enregistré les prix des jetons au moment du lancement du fonds de confiance et le prix des jetons le 23 décembre, créant le tableau ci-dessus. En termes de temps, le lancement des produits de confiance en cryptomonnaie par Grayscale s'est principalement concentré en 2018 et 2021, période généralement marquée par des sommets du marché haussier ou sa seconde moitié. Ce phénomène pourrait être lié au fait que le lancement d'un fonds par Grayscale nécessite un cycle relativement long et un marché relativement mature. Et en décembre de cette année, Grayscale a de nouveau commencé à lancer des fonds de confiance, cette fois-ci, pourra-t-il briser le cycle des sommets à court terme ?

En termes de retour sur investissement, à long terme, (y compris BTC, ETH), seuls environ 48 % des jetons présentent un retour sur investissement positif, ce qui est même inférieur à la probabilité aléatoire de 50 % d'un lancer de pièce. De plus, leur taux de retour sur investissement est bien inférieur à celui du BTC, affichant un EV négatif à long terme.

À court terme, les jetons lancés par Grayscale ont effectivement connu des moments de gloire, mais la plupart ont eu lieu avant leur lancement. XRP n'a pas encore dépassé son précédent sommet même après une forte reprise, et ZEN, après avoir augmenté pendant trois jours consécutifs, ne maintient qu'un retour sur investissement de 18 %. Bien qu'il y ait des jetons vedettes qui atteignent des sommets après leur lancement, à long terme, après une longue détention de 7 ans, leur taux d'intérêt est inférieur à 10 %. Cependant, le moment de l'entrée a un impact plus important sur le retour sur investissement, et si les jetons basés sur Grayscale sont acquis au fond du marché baissier, presque tout le monde surpasse la moyenne des gains du marché haussier. Observer les actifs qui n'ont pas encore montré de mouvements significatifs pourrait entraîner de bons gains l'année prochaine.

Les jetons détenus par Grayscale ont des indications différentes à différents moments, ce qui montre qu'il existe effectivement une sélection rigoureuse de la part de Grayscale.

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