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Rédigé par : Shang2046
Cette semaine, le BTC a ouvert à 104 445,15 dollars, pour clôturer à 95 087,75 dollars, atteignant un sommet historique de 108 388,88 dollars le 17 décembre. En fin de compte, cette semaine a enregistré une baisse de 8,96 %, avec une amplitude de 15,58 %. Le volume a légèrement augmenté, mais reste globalement au même niveau que les deux semaines précédentes.
Cette semaine marque la première correction hebdomadaire du BTC après une hausse de 38 % au cours du mois de novembre, le facteur clé restant le désir des bénéficiaires de réaliser des profits. Au cours de ce cycle, chaque fois que le taux de rentabilité des investisseurs à court terme dépasse 30 %, la probabilité de correction augmente rapidement, jusqu'à ce que leur taux de vente de bénéfices diminue ou que le coût d'achat devienne trop élevé, entraînant le début de la prochaine phase d'évolution du marché.
En même temps, les changements externes soutiennent également l'ajustement, soutenant la montée en puissance de l'adoption du BTC : la baisse des taux de la Réserve fédérale, l'effet Trump, l'achat de BTC par MicroStrategy, etc., ont traversé la phase initiale de force et sont entrés dans une période de repos pendant les vacances. De plus, des facteurs comme les vacances de Noël, qui ont un impact significatif sur le BTC ETF, rendent également cet ajustement du BTC très attendu.
Il convient de noter que les facteurs ci-dessus ne sont pas de forces à court terme, à long terme, ils contribueront au développement durable du BTC. Prenons l'exemple de MicroStrategy, qui intégrera officiellement l'indice NASDAQ 100 le 23 décembre, ouvrant la porte à la configuration passive du BTC par des fonds américains mainstream.
Au cours de la semaine dernière, les flux de capitaux ont montré un ralentissement évident, qui pourrait se poursuivre pendant 1 à 2 mois. En parallèle, la taille des ventes des investisseurs à long terme et à court terme a également commencé à ralentir, retrouvant les niveaux d'avant cette montée. Dans ce contexte, la probabilité que le marché se trouve dans une phase de consolidation augmente.
Durant cette période, si la liquidité maintient un état de flux net relativement positif et que le coût des investisseurs à court terme augmente davantage à plus de 90 000 dollars, l'espace pour la prochaine grande vague de hausse s'ouvrira davantage.
Le niveau de support relatif de cette correction pourrait se situer autour de 85 000 dollars, la ligne de coût des investisseurs à court terme, qui est actuellement en légère augmentation.
Données macroéconomiques et financières
Le 18 décembre, la Réserve fédérale a abaissé pour la troisième fois la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 points de base, à entre 4,25 % et 4,50 %. Contrairement à cette baisse de taux attendue par le marché, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait un discours hawkish au-delà des attentes.
Powell a clairement exprimé que le contrôle de l'inflation prend plus de temps que prévu, et que les données économiques américaines sont solides. En ajoutant la prévision de l'impact des politiques de Trump après son arrivée au pouvoir, la Réserve fédérale adopte une attitude très prudente concernant le rythme des baisses de taux l'année prochaine. Le marché interprète cela comme une déclaration claire sur un ralentissement des baisses de taux en 2025, s'attendant à ce que les baisses de taux l'année prochaine passent de plus de 3 à moins de 2.
Le Dow Jones a chuté pendant trois semaines consécutives après avoir atteint un nouveau sommet début décembre, enregistrant une baisse de 2,25 % cette semaine ; le NASDAQ, après avoir connu quatre semaines de hausse continue et des sommets historiques, a enregistré pour la première fois une baisse hebdomadaire de 1,78 %. Le Russell 2000, plus corrélé au BTC, a chuté de 4,5 % cette semaine.
L'indice du dollar a augmenté de 1,23 % à 108,26 le jour de la baisse des taux, avant de corriger à 107,71 les jours suivants. Le prix de l'or au comptant à Londres est resté essentiellement au-dessus de 2600, stable.
Analyse de la liquidité et de l'offre
Cette semaine, les flux de capitaux continuent d'affluer à 1,202 milliard de dollars, affichant un ralentissement significatif par rapport aux 6,7 milliards de dollars de la semaine précédente. Parmi eux, au cours des quatre jours depuis le 19 décembre, des entrées nettes ont été enregistrées, tandis que le BTC ETF a enregistré un retrait net de 670 millions de dollars ce jour-là, diluant globalement l'ampleur des entrées des jours précédents.
En ce qui concerne l'offre, au cours du mois dernier, avec la montée rapide du prix du BTC, le nombre moyen de BTC transférés quotidiennement vers les échanges par les investisseurs à long terme et à court terme est passé de 30 000 pièces/jour à 40-45 000 pièces/jour. Au cours de la semaine dernière, ce chiffre est progressivement retombé à 30 000 pièces.
Les stocks de BTC sur les échanges continuent de diminuer, atteignant 2,7843 millions de pièces, soit une réduction de 16 000 pièces par rapport à la semaine précédente. Cela montre que la tendance à l'accumulation des jetons se poursuit.
La ligne de coût des investisseurs à court terme est de 85 700 dollars, le bénéfice passe de 33 % à 13 %.
En ce qui concerne l'effet de levier, le taux de prêt est déjà tombé d'un pic de 40 % il y a deux semaines à environ 10 %, et reste stable. Le taux de financement des contrats a également chuté de 99 % à environ 9 %. Les deux montrent une forte baisse du taux de levier du marché.
Analyse de l'écosystème
Le nombre de nouvelles adresses et d'adresses actives pour le BTC reste globalement stable, mais la taille des transferts de valeur diminue clairement.
Le nombre de nouvelles adresses et d'adresses actives dans l'écosystème Ethereum a légèrement augmenté. D'autres plateformes actives comme Solana, Base et Polygon maintiennent une forte vitalité, avec une augmentation significative des nouvelles adresses, des adresses actives et des transactions.
Indicateur cyclique
L'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,75, le marché est en phase de hausse.
FIN
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