Auteur : shaofaye123, Foresight News
Récemment, Grayscale a lancé consécutivement les fonds de fiducie Optimism et Lido. Parmi ses fonds de fiducie, SUI et ZEN ont également maintenu une tendance à la hausse même lors d'une correction. Les fonds de fiducie lancés par Grayscale sont-ils réellement un ensemble de tokens de premier choix, et seront-ils rentables à long terme ? Cet article vous présente les 26 fiducies de cryptomonnaie actuellement lancées par Grayscale et leur retour sur investissement.
Aperçu des fiducies de cryptomonnaie Grayscale
Grayscale est une société de gestion d'actifs numériques, fondée en 2013, qui propose principalement diverses fiducies de cryptomonnaies, visant à offrir aux investisseurs des canaux d'investissement légaux et réglementés. En tant que l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs de cryptomonnaies au monde, elle gère des milliards de dollars d'actifs. À ce jour, Grayscale a lancé 26 fiducies de cryptomonnaie.
Les fonds de fiducie Grayscale sont une série de produits d'investissement en cryptomonnaies fournis par Grayscale, permettant aux investisseurs de détenir indirectement des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum sans avoir à les acheter et les gérer directement. Chaque fonds de fiducie est lié à un actif cryptographique spécifique, tel que le fonds de fiducie Bitcoin de Grayscale (GBTC) et le fonds de fiducie Ethereum de Grayscale (ETHE). Grâce à ces fonds de fiducie, les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'actifs cryptographiques sur le marché public, tout comme dans le cas des actions traditionnelles.
En plus des fonds de fiducie à devise unique, les fonds de combinaison de plusieurs devises lancés par Grayscale ont également une signification d'investissement très forte. Actuellement, les produits de fiducie de Grayscale, à l'exception des ETF, sont principalement divisés en trois phases.
PLACEMENT PRIVÉ : Les produits Grayscale seront d'abord lancés sous forme de placement privé, permettant aux investisseurs qualifiés de participer à l'investissement en cryptomonnaies. La période de restriction initiale pour les actions achetées en placement privé est d'un an. Actuellement, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, etc., appartiennent à cette phase.
COTATION PUBLIQUE : Une forme de marché à prix public, permettant à tous les investisseurs de participer à cet investissement en cryptomonnaies. Cependant, en raison du manque de plan de rachat continu, les actions échangées publiquement peuvent être négociées avec une prime ou une décote par rapport à la valeur de l'actif sous-jacent. Actuellement, MANA, GLNK, DEFG, etc., appartiennent à cette phase.
REPORTING SEC : Les produits Grayscale sont la première entreprise à faire rapport à la SEC. Les exigences de rapport à la SEC augmenteront le niveau de divulgation, offrant une plus grande transparence aux investisseurs et soumettant les produits à une surveillance réglementaire supplémentaire. Actuellement, ETCG, ZCSH, HZEN, etc., appartiennent à cette phase.
Difficile de surpasser le BTC à long terme
Selon des rapports, Grayscale a eu un impact significatif sur les cryptomonnaies lors du marché haussier de 2020 à 2021, période durant laquelle Grayscale a considérablement augmenté la taille des actifs de son fonds de fiducie Bitcoin, attirant de nombreux investisseurs institutionnels dans le domaine de la cryptomonnaie. Les autres tokens de cryptomonnaie lancés par Grayscale durant cette période ont montré des performances variées à court terme, et il est difficile à long terme de surpasser le BTC.
Pour suivre le retour sur investissement des fonds Grayscale, l'auteur a enregistré le prix des tokens lors du lancement des fiducies par Grayscale et le prix des tokens le 23 décembre, créant le graphique ci-dessus. En termes de temps, les lancements de produits de fiducie de Grayscale étaient principalement concentrés en 2018 et 2021, périodes souvent marquées par des sommets de phases haussières ou la fin de celles-ci. Ce phénomène pourrait être lié à la nécessité pour Grayscale de traverser des cycles relativement longs et un marché relativement mature pour lancer ses fonds. Et en décembre de cette année, Grayscale a de nouveau commencé à lancer des fonds de fiducie, cette fois pourra-t-elle briser le cycle des sommets à court terme ?
En termes de retour sur investissement, à long terme, les tokens présentant un retour d'investissement positif (incluant BTC, ETH) ne représentent qu'environ 48%, ce qui est inférieur à la probabilité aléatoire de 50% d'un tirage au sort. De plus, leur taux de retour sur investissement est bien inférieur à celui du BTC, présentant une EV négative à long terme.
À court terme, les tokens lancés par Grayscale ont effectivement connu des moments glorieux, mais la plupart se sont produits avant leur lancement. XRP, même après une forte reprise, n'a pas encore dépassé son précédent sommet, et ZEN, après trois jours de hausse, maintient à peine un retour sur investissement de 18 %. Bien qu'il y ait des tokens vedettes qui atteignent des sommets après leur lancement, d'un point de vue d'annuité à long terme, après un long maintien de 7 ans, son taux d'intérêt est même inférieur à 10 %. Cependant, le moment de l'entrée sur le marché a un impact plus important sur le retour sur investissement ; si les tokens conceptuels de Grayscale sont acquis en période de marché baissier, presque tout le monde surpasse la moyenne des hausses de marché haussier. À ce moment, observer des actifs qui n'ont pas encore montré de mouvements significatifs pourrait être propice à de bonnes hausses l'année prochaine.
Les tokens détenus par Grayscale ont des fonctions d'indication différentes à différents moments, dans ce sens, la sélection rigoureuse de Grayscale existe effectivement.