Récemment, Grayscale a lancé consécutivement des fonds d'investissement Optimism et Lido. Les tokens SUI et ZEN au sein de ses fonds d'investissement ont également connu une hausse malgré une correction. Les fonds d'investissement lancés par Grayscale sont-ils vraiment un ensemble de tokens blue-chip, et sont-ils rentables à long terme ? Cet article vous présente les 26 fonds d'investissement en cryptomonnaie actuellement lancés par Grayscale et leur retour sur investissement.
Aperçu des fonds d'investissement en cryptomonnaie de Grayscale
Grayscale est une société de gestion d'actifs numériques, fondée en 2013, qui propose principalement divers fonds d'investissement en cryptomonnaie, visant à offrir aux investisseurs des canaux d'investissement légaux et réglementés. En tant que l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs en cryptomonnaie au monde, elle gère des milliards de dollars d'actifs. À ce jour, Grayscale a lancé 26 fonds d'investissement en cryptomonnaie.
Les fonds d'investissement Grayscale (Grayscale Trust Funds) sont une série de produits d'investissement en cryptomonnaie proposés par Grayscale, qui permettent aux investisseurs de détenir indirectement des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum sans avoir à les acheter et à les gérer directement. Chaque fonds d'investissement est lié à un actif cryptographique spécifique, comme le fonds d'investissement Grayscale Bitcoin (GBTC) et le fonds d'investissement Grayscale Ethereum (ETHE). Grâce à ces fonds, les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'actifs cryptographiques sur le marché public comme ils le feraient avec des actions traditionnelles.
Outre les fonds d'investissement en cryptomonnaie uniques, Grayscale a également lancé des fonds combinés de plusieurs cryptomonnaies qui ont une signification de référence d'investissement très forte. Actuellement, les fonds d'investissement en cryptomonnaie de Grayscale, à l'exception des ETF, se divisent principalement en trois phases.
PLACEMENT PRIVÉ : Les produits Grayscale sont d'abord lancés sous forme de placement privé, permettant aux investisseurs qualifiés de participer à l'investissement en cryptomonnaie. La période de restriction initiale pour les actions achetées en placement privé est d'un an. Actuellement, le Grayscale Sui Trust, le Grayscale Lido DAO Trust, etc., appartiennent à cette phase.
COTATION PUBLIQUE : Forme de marché avec cotation publique, permettant à tous les investisseurs de participer à cet investissement en cryptomonnaie. Cependant, en raison du manque de plan de rachat continu, les actions négociées publiquement peuvent être négociées avec une prime ou une décote par rapport à la valeur de l'actif sous-jacent. Actuellement, MANA, GLNK, DEFG, etc., appartiennent à cette phase.
REPORTING SEC : Les produits Grayscale sont la première entreprise à faire rapport à la SEC. Les exigences de rapport à la SEC augmenteront le niveau de divulgation, offrant une plus grande transparence aux investisseurs et soumettant les produits à une supervision réglementaire supplémentaire. Actuellement, ETCG, ZCSH, HZEN, etc., appartiennent à cette phase.
Difficile de gagner contre le BTC à long terme
Selon des rapports, Grayscale a eu un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies pendant le marché haussier de 2020 à 2021, lorsque Grayscale a considérablement augmenté la taille de ses actifs sous gestion pour son fonds Bitcoin, attirant ainsi de nombreux investisseurs institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies. Cependant, les autres cryptomonnaies lancées par Grayscale pendant cette période ont montré des performances variées à court terme et ont eu du mal à surpasser le BTC à long terme.
Pour suivre le taux de retour sur investissement des fonds Grayscale, l'auteur a enregistré le prix des tokens lors du lancement des fonds Grayscale et le prix des tokens au 23 décembre, créant le tableau ci-dessus. Dans le temps, le lancement des produits de fonds d'investissement en cryptomonnaie par Grayscale s'est principalement concentré en 2018 et 2021, période qui coïncide souvent avec des points hauts saisonniers du marché haussier ou sa seconde moitié. Ce phénomène pourrait être lié au fait que le lancement de fonds par Grayscale nécessite un cycle relativement long dans un marché relativement mature. Et en décembre de cette année, Grayscale a de nouveau commencé à lancer des fonds d'investissement, cette fois-ci, pourra-t-il briser le cycle des pics à court terme ?
En termes de retour sur investissement, à long terme, les tokens présentant un retour sur investissement positif (incluant BTC, ETH) ne représentent qu'environ 48 %, ce qui est inférieur à la probabilité de 50 % d'un tirage aléatoire comme le lancer d'une pièce. De plus, leur taux de retour sur investissement est bien inférieur à celui du BTC, affichant un EV négatif à long terme.
À court terme, les tokens lancés par Grayscale ont effectivement connu des moments brillants, mais la plupart se sont produits avant leur lancement. Même si XRP a connu un fort rebond, il n'a pas encore dépassé son précédent sommet, et après trois jours de hausse consécutifs, ZEN ne maintient qu'un retour sur investissement de 18 %. Bien que certains tokens vedettes atteignent des sommets après leur lancement, si l'on considère la rentabilité annualisée à long terme, après un long maintien de 7 ans, leur taux d'intérêt est inférieur à 10 %. Cependant, un timing d'entrée différent a un impact plus important sur le retour sur investissement, et si les tokens conceptuels de Grayscale sont achetés à bas prix lors d'un marché baissier, presque tout le monde surpasse la moyenne des hausses en marché haussier. Observer des actifs qui n'ont pas encore montré de mouvements évidents pourrait donner lieu à de bonnes hausses l'année prochaine.
Les tokens détenus par Grayscale ont des indicateurs différents à différents moments, dans ce sens, la sélection stricte de Grayscale existe effectivement.