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Résumé
Le marché des cryptomonnaies se montre robuste en 2024, bien qu'il n'ait pas connu une explosion de croissance du capital nouveau, les entreprises de l'écosystème crypto ont démontré une plus grande durabilité. En regardant vers 2025, Paul Veradittkit, associé de gestion chez Pantera, a proposé huit prévisions clés couvrant l'essor des RWA (actifs du monde réel sur chaîne), le développement de Bitcoin-Fi, le rôle des fintechs comme passerelles crypto, la résurgence des NFT, entre autres. Ces prévisions sont basées sur les tendances actuelles du marché et l'évolution technologique, montrant un large avenir pour les actifs et infrastructures crypto.
I. Revue du marché de 2024 et résumé des tendances
En 2024, la capitalisation totale du marché crypto devrait doubler pour atteindre 35 000 milliards de dollars. Parmi cela, la capitalisation du Bitcoin est d'environ 19 000 milliards de dollars, tandis que la capitalisation totale des autres cryptomonnaies est de 16 000 milliards de dollars. Bien que le marché n'ait pas subi de chocs majeurs, sa diversité a renforcé sa capacité à faire face aux risques. Les segments de paiement, DeFi, jeux, technologies ZK, infrastructures et applications consommateurs affichent tous un élan de croissance continue.
La stratégie d'investissement de Pantera en 2024 se concentre sur la résolution des points de douleur clés dans l'écosystème. Par exemple :
Helika : fournissant des outils d'analyse de données Web3 pour les jeux crypto.
Sahara AI : intégration de piles d'IA fragmentées pour fournir une expérience utilisateur fluide aux produits Web3.
Everclear : standardiser les processus d'infrastructure d'intention en connectant les parties prenantes.
Nexus : solution zkVM modulaire, répondant aux besoins de couches hautement évolutives.
Blockchain TON : avec 950 millions d'utilisateurs actifs mensuels sur Telegram, soutenant l'attraction d'utilisateurs pour les applications consommateurs.
Ces investissements reflètent l'attention de Pantera sur la durabilité de l'écosystème et l'innovation technologique.
II. Huit prévisions pour 2025
1. La part des RWA (actifs du monde réel sur chaîne) augmentera considérablement.
D'ici la fin 2025, les RWA (hors stablecoins) devraient représenter 30 % du montant total verrouillé sur chaîne (TVL), doublant par rapport à 15 % actuellement. La croissance des RWA se manifeste principalement dans les domaines suivants :
Accélération des prêts privés : l'amélioration des infrastructures rend le transfert de prêts privés sur chaîne plus facile, avec une valeur des actifs augmentant de près de 4 milliards de dollars en 2024.
Tokenisation des bons du Trésor et des matières premières : les bons du Trésor sur chaîne valent actuellement 2,67 milliards de dollars, attirant potentiellement plus de fonds à l'avenir.
Produits financiers plus complexes : avec l'optimisation des infrastructures de protocoles, des produits tels que les actions, les ETF et les obligations pourraient être introduits sur chaîne.
Ces tendances pousseront les RWA à devenir une composante importante du marché crypto.
2. L'essor de Bitcoin-Fi
Avec le développement de protocoles de finance natifs au Bitcoin (comme Babylon), on s'attend à ce qu'en 2025, 1 % des bitcoins participent à Bitcoin-Fi. Cette croissance est attribuable aux facteurs suivants :
Protocoles natifs sans pont : attirer davantage d'utilisateurs en réduisant la complexité technique.
Rendements élevés et augmentation du prix du Bitcoin : stimuler l'intérêt des investisseurs.
Augmentation de la demande d'actifs BTC : y compris de nouvelles catégories d'actifs comme les runes, les ordinales et les BRC20.
Le développement de Bitcoin-Fi marque une nouvelle étape dans la maturité de l'écosystème Bitcoin.
3. Les fintechs deviennent des passerelles pour les cryptomonnaies
Les entreprises fintech (comme Venmo, Paypal et Whatsapp) deviennent les principaux points d'entrée pour les utilisateurs souhaitant accéder aux cryptomonnaies. Ces plateformes sont caractérisées par leur neutralité et leur vaste base d'utilisateurs. Par exemple :
Whatsapp : avec 2,95 milliards d'utilisateurs actifs mensuels, sa fonction de cryptage intégrée, Felix, soutient les transferts instantanés.
Paypal et Venmo : chacun avec 500 millions d'utilisateurs, et supportant l'achat de cryptomonnaies.
Stripe et Robinhood : étendre davantage les services crypto par l'acquisition de sociétés de stablecoins et d'échanges crypto.
La popularité des plateformes fintech pourrait les amener à rivaliser avec les échanges centralisés traditionnels dans le domaine des actifs crypto.
4. Unichain devient le leader du volume de transactions L2
Le volume et le montant verrouillé de Uniswap continuent de croître, propulsant l'essor de sa chaîne exclusive, Unichain. Si Unichain peut capter la moitié du volume de transactions de Uniswap, son volume surpassera les plus grands réseaux L2 existants (comme Arbitrum et Base), devenant le leader du marché.
5. Résurgence des NFT et expansion des cas d'utilisation
La fonctionnalité des NFT passe progressivement de l'art et des objets de collection à l'utilité, principalement dans les domaines suivants :
Jeux sur chaîne : les NFT utilisés pour la propriété et le commerce d'actifs de jeu.
Gestion des identités et des adhésions : comme Blackbird intégrant des NFT dans les systèmes de récompense des restaurants.
Tokenisation de la propriété intellectuelle : Story Protocol s'engage à mettre les droits de propriété intellectuelle mondiaux sur chaîne, offrant de nouveaux modèles de revenus aux créateurs.
Partenariats de marque : la marque de luxe IWC lance des NFT d'adhésion, débloquant des communautés et des événements exclusifs.
La flexibilité et les cas d'utilisation diversifiés des NFT stimuleront une nouvelle vague de croissance en 2025.
6. Lancement du réseau principal du protocole de re-staking
Des protocoles de re-staking tels qu'Eigenlayer, Symbiotic et Karak devraient lancer leur réseau principal en 2025. Ces protocoles attirent davantage d'adoption réseau en payant des AVS aux opérateurs et en réduisant les frais. Le marché du re-staking présente un potentiel énorme et pourrait devenir un domaine émergent valant des milliards de dollars.
7. Percée de la technologie zkTLS
zkTLS utilise la technologie de preuve à connaissance nulle pour introduire des données Web2 sur la blockchain, favorisant la diversité des services sur chaîne. Par exemple :
Vérification de la source des données : prouver que les données proviennent de sites spécifiques.
Oracle de données de protection de la vie privée : fournir des entrées de données plus sécurisées pour les services sur chaîne.
Bien que cette technologie ne soit pas encore complètement mature, son potentiel mérite d'être attendu.
8. Changements positifs dans l'environnement réglementaire américain
En 2025, l'environnement réglementaire américain pourrait adopter une attitude positive envers les cryptomonnaies pour la première fois :
Changement de présidence à la SEC : après la démission de Gary Gensler, un nouveau leader pourrait promouvoir la clarté réglementaire.
Soutien politique : l'équipe d'experts nommée par Trump s'engage à établir un cadre juridique pour les cryptomonnaies.
Définition des catégories d'imposition et d'actifs : des politiques plus claires devraient être mises en place.
Ces changements pourraient apporter des avantages à long terme pour l'industrie crypto.
III. Résumé et perspectives
En 2025, le marché des cryptomonnaies continuera de croître grâce à l'optimisation des infrastructures, à l'amélioration de l'expérience utilisateur et à un environnement réglementaire favorable. Les prévisions de Pantera couvrent plusieurs domaines, des RWA aux NFT, illustrant la diversité et le potentiel du secteur. Malgré les incertitudes technologiques et de marché, ces tendances fournissent une direction claire pour les investisseurs et les développeurs.
Dans les années à venir, la concurrence dans l'industrie crypto sera plus féroce et l'innovation plus fréquente. Les huit prévisions de Pantera nous décrivent une année 2025 pleine d'opportunités.
