La réunion du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale (FOMC) a été l'événement majeur qui a provoqué la volatilité du marché des cryptomonnaies au cours de la semaine écoulée. Le président Powell a souligné que, conformément à la loi, la Fed ne peut pas acheter de Bitcoin comme actif de réserve stratégique. De plus, le graphique des points des taux d'intérêt de la Fed a révélé que les baisses en 2025 passeront de quatre à deux, ce qui a incité le marché à réévaluer les prix des actifs à risque.
Le Bitcoin a chuté de 107 000 dollars à un minimum de 94 000 dollars, tandis que d'autres principales cryptomonnaies telles que l'ETH, le DOGE, l'ADA, l'AVAX ont également connu des baisses plus sévères, la plupart des cryptomonnaies enregistrant des baisses à deux chiffres en une seule journée. L'ETH a également perdu son niveau de support de 3 500 dollars, tandis que le XRP est tombé en dessous de 2,2 dollars. D'autres tokens DeFi tels que LINK et DOT ont également connu des baisses généralisées, entraînant plus de 330 000 traders à effet de levier élevé à être liquidés en 24 heures, avec un montant total liquidé dépassant 1 milliard de dollars.
Cependant, la principale force derrière cette vente n'est pas le marché des cryptomonnaies lui-même, mais plutôt le flux de fonds de l'ETF Bitcoin passant de l'achat à la vente. Selon les données de Farside, le 19 décembre, l'ETF Bitcoin a connu un record de sorties de fonds en une seule journée, avec un flux net sortant de 672 millions de dollars. Parmi eux, Fidelity a retiré 208,5 millions de dollars et Grayscale 188,6 millions de dollars, ce qui représente la principale source de sortie de fonds.
L'ETF Ethereum n'a également pas été épargné, avec des sorties nettes de 60 millions de dollars ce jour-là. Bien que ce montant soit bien inférieur à celui de l'ETF Bitcoin, le prix de l'Ethereum a tout de même chuté de plus de 9 %, se maintenant actuellement autour de 3 400 dollars. Le marché global montre une montée de l'aversion au risque des investisseurs, avec des fonds se retirant massivement des actifs risqués, interrompant temporairement la série de hausses du Bitcoin depuis l'élection de Trump, les investisseurs réévaluant également si le prix du Bitcoin mérite les 100 000 dollars.
Le marché est actuellement en train de réévaluer les cryptomonnaies et d'autres actifs à risque en fonction de différentes références de taux, avec d'importantes corrections de prix. Cependant, nous prévoyons que cette correction ne durera pas longtemps, car le report des baisses de taux par la Fed n'est qu'un faux débat, et non le principal facteur influençant la tendance à la hausse du Bitcoin et des cryptomonnaies. Cette baisse contribue plutôt à refroidir les émotions excessivement optimistes d'avant. Si le prix reste autour de 100 000 dollars, cela indique que la résilience du prix du Bitcoin s'est déjà établie, et les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter.
Nous allons maintenant discuter des prévisions de taux d'intérêt révisées et de l'impact potentiel des variations de taux d'intérêt à moyen et long terme sur la hausse des cryptomonnaies.
Sources : MICA RESEARCH A. 16 décembre : Rapport Consensys : Les marchés émergents propulsent la croissance des cryptomonnaies.
Selon le rapport d'enquête sur les cryptomonnaies et le Web3 publié par Consensys, les marchés émergents sont à l'avant-garde de l'adoption des cryptomonnaies dans le monde, avec des pays comme le Nigeria, l'Afrique du Sud et les Philippines affichant une croissance significative en termes de sensibilisation, de possession et de participation à des activités liées aux cryptomonnaies.
De plus, selon leur enquête, 93 % des personnes dans le monde ont une certaine connaissance des cryptomonnaies, dont 51 % affirment comprendre, tandis que 42 % possèdent des actifs cryptographiques. Le Nigeria affiche le taux de possession le plus élevé (73 %), suivi de l'Afrique du Sud (68 %) et des Philippines (54 %). Ces régions sont également très actives dans des activités Web3 telles que les NFT, la finance décentralisée (DeFi) et le staking de cryptomonnaies.
Les raisons pour lesquelles les habitants locaux adoptent les cryptomonnaies sont principalement liées à des difficultés économiques. Par exemple, 65 % des répondants au Nigeria les considèrent comme un outil de stockage de valeur pour lutter contre la dévaluation monétaire, tandis que 58 % estiment que les cryptomonnaies représentent l'avenir de la monnaie. Bien que les marchés émergents aient une plus grande acceptation des cryptomonnaies, le marché mondial fait toujours face à des obstacles tels que la volatilité, la fraude et le manque de compréhension. Malgré cela, les utilisateurs de ces régions sont prêts à surmonter les défis pour lutter contre les difficultés économiques locales.
B. Le 18 décembre, le PDG de Crypto.com a rencontré Trump, et le CRO a explosé de 17 %
Alors que l'administration Trump s'apprête à prendre ses fonctions, pour tenir sa promesse électorale de soutien aux cryptomonnaies, le marché a continué d'entendre des rumeurs sur des réunions entre Trump et de hauts responsables du secteur des cryptomonnaies pour discuter des politiques réglementaires de son nouveau gouvernement, mais tout cela reste au stade des spéculations sans nouvelles fiables, le PDG de Crypto.com a publié hier une photo avec Trump sur le réseau X, ce qui a immédiatement fait grimper le prix du token CRO de plusieurs dizaines de pourcents, atteignant un sommet en dix jours.
Lors d'une interview, il a exprimé son honneur d'avoir l'opportunité de rencontrer le président Trump, tout en espérant collaborer avec le nouveau gouvernement pour établir et faire avancer une réglementation claire pour l'industrie des cryptomonnaies, afin que les États-Unis deviennent un leader mondial des actifs cryptographiques et de l'innovation. Auparavant, d'autres hauts responsables du secteur avaient également laissé entendre qu'ils souhaitaient collaborer avec le gouvernement Trump pour établir des politiques réglementaires plus amicales et claires. Les analystes spéculent sur les entreprises de cryptomonnaies avec lesquelles Trump a rencontré des dirigeants, dont les tokens pourraient voir leur prix augmenter.
Des cas précédents incluent le fondateur de Cardano, qui a déclaré qu'il se concentrera sur l'aide à l'élaboration d'un cadre législatif en 2025, ce qui a poussé le prix du token ADA à la hausse. De plus, des rumeurs circulent selon lesquelles le PDG de Ripple aurait également rencontré Trump, mais pour l'instant, la seule preuve concrète d'une rencontre officielle est cette photo du PDG de Crypto.com avec Trump. Le marché attend avec impatience que le nouveau gouvernement Trump ouvre la porte à davantage de produits cryptographiques.
C. Le 19 décembre, la Fed a abaissé les taux d'un quart de point et a ajusté ses prévisions de baisse de taux pour l'année prochaine à seulement 2 quarts.
La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) a annoncé une baisse de son taux d'intérêt de référence de 0,25 % pour atteindre une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, marquant ainsi la troisième baisse consécutive en 2024. Bien que l'inflation ne soit pas complètement maîtrisée, restant à un taux de croissance annuel de 2,7 %, le président Powell a déclaré que cette baisse visait à atteindre un équilibre entre « stabilité des prix et emploi maximal ». Il a également ajouté que la probabilité d'une hausse des taux en 2025 est très faible, mais que toute décision de baisse supplémentaire dépendra de l'évolution de la baisse de l'inflation.
La déclaration politique a ajouté des termes sur l'ampleur et le timing, suggérant que la Fed pourrait ralentir le rythme des baisses de taux. Actuellement, l'inflation reste un défi, et ils prévoient que le taux d'inflation des dépenses de consommation personnelles (PCE) devrait tomber à 2,5 % d'ici 2025, soit au-dessus de la prévision de 2,2 % de septembre. La croissance économique est prévue stable à 2,1 %, tandis que le taux de chômage pourrait légèrement diminuer à 4,2 %.
Dans ce contexte, le graphique des points des responsables de la Fed montre que les décideurs s'attendent généralement à seulement deux baisses de taux en 2025, soit moins que les quatre prévues en septembre, indiquant directement que le rythme des baisses de taux de la Fed l'année prochaine sera relativement lent, ce qui a également entraîné une vente d'actifs à risque. Le Bitcoin a chuté de 5 % après l'annonce de la nouvelle, affectant également la performance des prix d'autres cryptomonnaies concurrentes, dont les baisses varient de 5 % à 10 %, avec une attitude du marché prévoyant une réévaluation des perspectives.
La correction des prix DeFi est excessive, il est conseillé de surveiller l'évolution des tokens connexes.
Tout d'abord, nous pensons que la réduction des prévisions de baisse de taux de la Fed pour 2025 n'affectera pas l'évolution des prix du Bitcoin à moyen et long terme. Bien que la baisse des taux puisse ralentir, la tendance reste à la baisse. Tant que l'économie américaine subit une détérioration inattendue, la Fed n'hésitera pas à accélérer la baisse des taux, et les investisseurs n'ont pas à craindre de hausse des taux. Dans ce contexte, parier sur une direction de baisse des taux est une approche relativement sûre.
En réalité, le marché a réagi de manière excessive à la déclaration de la Fed sur le report de la baisse des taux. Cette déclaration ne constitue qu'une réduction des prévisions de baisse pour 2025, passant de 1 % à 0,5 %. Le taux d'intérêt de référence n'est que de 0,5 %, ce qui n'est pas une grande différence pour un marché actuellement inondé de liquidités. Nous pensons que cette baisse ressemble davantage à une excuse pour les principaux acteurs de réaliser des bénéfices, et n'affecte pas la structure globale du marché haussier. Compte tenu des risques de récession économique aux États-Unis, une accélération de la baisse des taux reste très probable.
Cette baisse aide à refroidir les précédentes émotions de hausse excessives. Le Bitcoin a connu trop de folie par le passé, passant de 60 000 dollars à 100 000 dollars en seulement deux mois. Après la déclaration hawkish de la Fed, un retour à 95 000 dollars est une situation plus saine. Bien que de nombreux investisseurs à effet de levier aient été liquidés, cela n'affecte pas les positions des investisseurs à long terme, et la correction n'est pas importante, avec une baisse hebdomadaire de seulement 5 %. La situation du marché reste donc saine.
Dans un environnement économique inchangé, les tokens DeFi sont le secteur le plus touché, avec des baisses hebdomadaires atteignant souvent entre 10 % et 20 %. Compte tenu de la probable levée des réglementations sur les tokens cryptographiques par l'administration Trump, une série de politiques favorables au DeFi pourrait être introduite l'année prochaine. De plus, Trump aurait récemment rencontré des hauts responsables du secteur des échanges de cryptomonnaies pour discuter de la manière de formuler les politiques liées aux cryptomonnaies aux États-Unis, avec l'anticipation que le gouvernement américain ouvrira davantage d'innovations liées au DeFi aux échanges de cryptomonnaies.
De plus, le gouvernement américain s'attend à permettre aux banques traditionnelles d'offrir leurs services financiers aux entreprises liées à la blockchain ou aux cryptomonnaies. À l'avenir, davantage d'entreprises liées aux cryptomonnaies devraient obtenir des comptes bancaires pour la garde, les transferts ou les retraits, avec l'anticipation d'un environnement réglementaire et de services améliorés. Dans ce contexte inchangé, nous pensons que les tokens DeFi ont toujours un potentiel de hausse. Le précédent effet positif de Trump n'est pas encore épuisé, il est simplement temporairement affecté par le ralentissement des baisses de taux de la Fed, et il y a encore des opportunités de relancer la tendance haussière.
Revue de la semaine dernière : 【MICA RESEARCH】Le Bitcoin reste au-dessus de 100 000 dollars, les flux de fonds se déplacent vers l'écosystème DeFi.
Déclaration : Cet article ne représente que l'avis personnel de l'auteur et ne reflète pas les opinions et positions de Block, tout le contenu et les opinions sont fournis à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement. Les investisseurs doivent prendre leurs propres décisions et effectuer leurs transactions, et l'auteur ainsi que Block ne sauront être tenus responsables des pertes directes ou indirectes résultant des transactions des investisseurs.
Le contenu de MICA Research a été publié sur Substack. Ne manquez pas les dernières nouvelles, cliquez ici pour vous abonner, le rapport hebdomadaire et les découvertes du marché quotidiennes vous seront envoyés par e-mail.
"【MICA RESEARCH】La Fed adopte une position hawkish, provoquant un ajustement du marché, mais la tendance à la baisse des taux reste inchangée" cet article a été publié pour la première fois sur (Block).