Titre original : LayerZero Partie 3 - Zero token : Utilités et perspectives d'avenir
Source originale : Animoca Brands Research
Traduction de l'original : Scof, Chaincatcher
Aperçu
· Le jeton $ZRO sera lancé en juin 2024, et les cas d'utilisation prévus incluent la gouvernance du protocole, le paiement des frais de transaction et le staking pour la sécurité du DVN. Ces trois fonctions ont un impact significatif sur la valeur de $ZRO.
· Nous prévoyons qu'au cours des trois prochaines années, l'offre en circulation de $ZRO augmentera rapidement, accompagnée de la croissance de son utilisation au sein du protocole et de sa popularité en tant que monnaie courante pour les transactions inter-chaînes.
· Nous avons proposé un cadre d'évaluation de $ZRO, utilisant le ratio de capitalisation boursière et de volume de transactions (MCTx), combiné avec des scénarios de volume de transactions prévus. Ce cadre vise à donner aux lecteurs une perspective sur la relation entre la croissance du protocole et la valeur des jetons.
Introduction
Dans la première et la deuxième partie concernant LayerZero, nous avons présenté les mécanismes, le modèle commercial et la dynamique de l'ensemble du domaine inter-chaînes. Dans cet article de la troisième partie, nous allons nous concentrer sur le jeton protocol $ZRO.
Utilisations des jetons
$ZRO de LayerZero sera lancé le 20 juin 2024 et sera coté sur des échanges majeurs tels que Binance, OKX, Bybit et Gate.io. Initialement, $ZRO sera distribué par le biais d'un airdrop pour récompenser les contributeurs précoces et les membres de la communauté. Au cours des cinq derniers mois, l'équipe de projet a lancé progressivement diverses applications de jetons, élargissant ainsi son rôle dans l'écosystème LayerZero.
Les applications du jeton $ZRO peuvent être classées en trois catégories typiques, courantes dans les jetons d'infrastructure, que nous allons examiner un par un :
1. Gouvernance du protocole : Les détenteurs de $ZRO peuvent voter pour décider des décisions clés du protocole, influençant ainsi la direction et l'évolution de LayerZero.
2. Frais de transaction du protocole : $ZRO peut être utilisé pour payer les frais du protocole et, en plus des jetons locaux de la chaîne, peut également être utilisé pour le paiement des frais de transaction au sein du réseau LayerZero.
3. Staking pour la sécurité du DVN : $ZRO est un actif de staking accepté, utilisé pour aider à sécuriser le réseau de validation décentralisé (DVN) de LayerZero, soutenant la sécurité et la stabilité du réseau.
Gouvernance du protocole
L'utilisation annoncée pour $ZRO est la gouvernance d'un éventuel commutateur de frais de protocole, mentionnée dans l'introduction initiale du jeton $ZRO.
· Le protocole LayerZero pourrait facturer des frais équivalents au coût total de la validation et de l'exécution des messages inter-chaînes. Si le DVN et les exécutants facturent des frais de 0,01 $ pour les transactions entre Arbitrum et Optimism, LayerZero pourrait également facturer 0,01 $.
· Il y aura un 'contrat de vote irrévocable' avec un référendum public sur chaîne tous les six mois, permettant aux détenteurs de $ZRO de voter pour activer ou désactiver le commutateur de frais du protocole.
LayerZero facture actuellement des frais pour chaque transaction, couvrant les coûts d'exécution de son rôle par le DVN et les exécutants. Si des frais de protocole sont mis en œuvre, une couche de frais supplémentaires sera ajoutée à ces coûts d'exploitation. Selon l'équipe de projet, ce frais supplémentaire pourrait atteindre jusqu'à 100 % des frais de transaction existants. Bien que le contrat de vote semestriel n'ait pas encore été publié, le soutien à ces frais de protocole est déjà intégré dans la base de code V2 de LayerZero, avec une fonctionnalité nommée "_payTreasury" capable de percevoir ces frais supplémentaires.
Prix du jeton UNI pendant la proposition de commutateur de frais
Envisageant le potentiel mécanisme de gouvernance du commutateur de frais du jeton $ZRO, nous pouvons trouver des cas similaires dans le jeton $UNI d'Uniswap, qui possède également des fonctions de gouvernance des frais de protocole similaires.
Lorsque $UNI a été lancé en 2020, il contenait une option permettant à la communauté de voter pour décider d'activer le commutateur de frais. Si ce commutateur était activé, une partie des frais de transaction de l'échange décentralisé (DEX) serait transférée au protocole, ce qui pourrait être bénéfique pour les détenteurs de $UNI. Depuis la mi-2022, plusieurs propositions de commutateur de frais ont été faites, chaque annonce provoquant une hausse significative du prix de $UNI. Par exemple, lors de la publication d'une nouvelle proposition en mars 2024, le prix de $UNI a grimpé de 65 %, mais a chuté après l'annonce des résultats du vote. La proposition de mai 2024 a également connu un schéma de fluctuation de prix similaire.
Cependant, jusqu'à présent, toutes les propositions de commutateur de frais ont été rejetées ou retirées. Bien que l'introduction de frais puisse aligner les intérêts des investisseurs en créant de la valeur pour le protocole et les détenteurs de $UNI, elle fait face à deux objections principales :
1. Impact sur la compétitivité : L'augmentation des frais de protocole pourrait réduire la compétitivité d'Uniswap, car elle impose en réalité une taxe sur les transactions, ce qui pourrait augmenter les coûts pour les fournisseurs de liquidités ou les utilisateurs.
2. Risque réglementaire : La distribution de la valeur créée aux détenteurs de jetons ou aux stakers pourrait susciter des préoccupations réglementaires, en particulier si cette pratique est perçue comme une distribution de revenus, ce qui pourrait soulever des questions liées aux lois sur les valeurs mobilières.
Il n'est pas encore clair si $ZRO fera face aux mêmes défis de vote que le $UNI d'Uniswap, la clé étant la conception spécifique du mécanisme de vote des frais, qui n'a pas encore été complètement publiée. Étant donné la croissance rapide et la concurrence intense dans le domaine des protocoles inter-chaînes, la priorité actuelle de LayerZero pourrait être de se concentrer sur l'expansion de sa part de marché plutôt que de rechercher une accumulation de valeur à court terme pour $ZRO. Trouver un équilibre entre l'augmentation de la valeur du protocole et le maintien des coûts de transaction compétitifs sera essentiel pour LayerZero afin de favoriser une croissance durable à long terme, tout en tenant compte des intérêts des investisseurs.
Lors d'une récente présentation, le PDG de LayerZero, Bryan Pellegrino, a annoncé lors d'une séance de questions-réponses que le premier vote public serait prévu pour le 19 décembre 2024, exactement six mois après le lancement du jeton. La vidéo de cette présentation a été publiée le 19 novembre 2024, et depuis, le prix de $ZRO a augmenté.
Frais de transaction du protocole
En plus des utilisations annoncées, la base de code du protocole prend également en charge l'utilisation de $ZRO comme monnaie alternative pour les frais de transaction. Lorsque le drapeau 'payInLzToken' est défini sur TRUE, les frais de transaction du protocole seront payés en $ZRO au lieu du jeton local de la chaîne. Cependant, le jeton local reste le mode de paiement par défaut du protocole et nous n'avons pas encore observé de projets passer activement aux frais payés en $ZRO.
Accepter $ZRO comme frais de protocole pourrait considérablement élargir l'utilité et la demande de ce jeton. Les projets qui se connectent devront maintenir des réserves de $ZRO pour couvrir l'utilisation continue du protocole, créant ainsi une demande constante. À mesure que l'écosystème LayerZero se développe, la demande pour $ZRO augmentera également, nécessitant des réserves plus importantes pour soutenir les opérations inter-chaînes croissantes.
Cette demande inter-chaînes pour $ZRO générera également un effet cumulatif : à mesure que les connexions LayerZero se développent, $ZRO couvrira plusieurs écosystèmes, devenant l'un des jetons les plus largement utilisés dans le domaine inter-chaînes. Sa large accessibilité pourrait faire de $ZRO la monnaie préférée pour les transactions inter-chaînes, similaire au rôle de l'ETH dans l'écosystème EVM.
Bien qu'il y ait de nombreux avantages, convertir le jeton local par défaut en $ZRO nécessite toujours des préparations et des incitations adéquates, telles que :
1. Déploiement de $ZRO : Actuellement, $ZRO est déployé sur 8 chaînes, tandis que LayerZero couvre 90 réseaux. Étendre l'application de $ZRO à davantage de chaînes est crucial pour son adoption en tant que jeton de frais par défaut.
2. Incitations pour les projets : Actuellement, l'utilisation des jetons locaux de la chaîne est plus répandue que celle de $ZRO, il est donc nécessaire de fournir des incitations suffisantes pour encourager les projets à choisir $ZRO. Les incitations possibles incluent des réductions de frais lors de l'utilisation de $ZRO, ou la mise en place d'une réserve unique de $ZRO couvrant tous les frais sur toutes les chaînes prises en charge par LayerZero, ce qui serait plus attrayant pour les développeurs.
3. Mise en œuvre opérationnelle : Pour les 50 000 contrats déjà déployés, il est nécessaire d'activer manuellement le drapeau _payInLzToken pour chaque contrat. Pour simplifier ce processus, un basculement unifié au niveau du protocole pourrait être nécessaire, ou une incitation unique pourrait être offerte pour encourager les équipes de projet à ajuster leurs paramètres de contrat.
Étant donné l'importance de $ZRO en tant que monnaie des frais du protocole, il est essentiel de suivre de près les plans et les développements de LayerZero pour promouvoir $ZRO en tant que jeton de frais.
Flux de frais de LayerZero
Staking : Cadre du réseau de validation décentralisé (DVN) en économie cryptographique
En octobre 2024, LayerZero et EigenLayer ont annoncé un partenariat pour développer un cadre d'économie cryptographique open source pour les réseaux de validation décentralisés (DVNs). Ce cadre vise à renforcer la sécurité des DVN en introduisant des incitations économiques, permettant aux utilisateurs et aux applications décentralisées (dApp) de choisir leur DVN non seulement en fonction de sa stabilité technique, mais aussi d'autres facteurs.
Ce cadre introduit un processus d'arbitrage, fonctionnant sur une chaîne désignée (par exemple, Ethereum), permettant au DVN de staker des actifs et de valider lorsque la validité des messages inter-chaînes est mise en question. Le processus spécifique est le suivant :
· Staking : Les stakers verrouillent des actifs dans le DVN via l'AVS d'EigenLayer, et ces actifs peuvent être réduits si le DVN est trouvé en faute ou valide mal.
· Validation : Si un utilisateur ou une dApp remet en question la validité d'un message, le cadre déclenchera un aller-retour de message demandant à d'autres DVN de valider l'exactitude du message original.
· Veto : En cas de détection de non-conformité, le contrat de veto élèvera la décision et convoquera un vote des détenteurs de jetons pour décider de réduire le staking du DVN.
· Réduction : Si le vote confirme un comportement malveillant ou erroné, les actifs stakés seront réduits.
En tant que cadre open source, tout DVN peut l'adopter et choisir librement ses actifs de staking. Le DVN de LayerZero Labs sera le premier à mettre en œuvre ce cadre sur Ethereum, acceptant $ZRO, $EIGEN et $ETH comme actifs de staking. Étant donné que le DVN de LayerZero Labs reste responsable de la majorité des travaux de validation du protocole, le pool de staking nouvellement ajouté pourrait devenir un moteur important pour le staking de $ZRO.
Les mesures spécifiques incitant les détenteurs de $ZRO à participer à ce pool de staking n'ont pas encore été annoncées, rendant difficile la prévision du montant total de $ZRO pouvant être staké. En général, le staking contribue à réguler l'offre de jetons en circulation, de manière similaire à l'équilibre « banque centrale » entre l'offre et la demande.
Économie du jeton $ZRO
La répartition et le plan de déverrouillage de $ZRO ont été clairement définis dans l'annonce initiale. Le total est de 1 milliard de jetons $ZRO, répartis entre quatre catégories :
· 38,3 % pour la communauté : y compris le financement opérationnel de la fondation LayerZero.
· 32,2 % pour les partenaires stratégiques : par exemple, investisseurs et conseillers.
· 25,5 % pour les contributeurs principaux : allocation pour les membres actuels et futurs de l'équipe.
· 4 % pour les jetons rachetés par LayerZero Labs : pour des activités communautaires futures.
Lors de l'événement de génération de jetons (TGE), 25 % des jetons $ZRO ont déjà été déverrouillés, tous provenant de la catégorie communauté. Les jetons restants non déverrouillés seront déverrouillés de manière linéaire au cours de la deuxième et de la troisième année, et à la fin de la troisième année, les 1 milliard de jetons seront entièrement déverrouillés.
Sur les 25 % de jetons déverrouillés :
· 8,5 % réservés pour récompenser les contributeurs précoces, déjà distribués à la communauté via un airdrop.
· 5 % alloués à la trésorerie de la fondation LayerZero, y compris le pool de liquidité.
· 11,5 % réservés pour les activités futures.
Plan de déverrouillage des jetons
D'ici la seconde moitié de 2024, le volume des jetons en circulation devrait se stabiliser à environ 11 % de l'offre totale. Cette stabilité est attendue, car il n'y a pas de déblocage supplémentaire la première année. À partir de la deuxième année, le volume augmentera, avec les 75 % restants des jetons entièrement déverrouillés à la fin de la troisième année. Avec l'accélération du rythme de déblocage, la majorité des jetons ont été alloués à des partenaires stratégiques (32,2 %) et à l'équipe (25,5 %), ces jetons pouvant rapidement entrer en circulation après déblocage.
Le déverrouillage rapide des investisseurs et de l'équipe pourrait mettre la pression sur l'équipe de LayerZero pour améliorer rapidement la valeur globale du projet. Nous prévoyons qu'à la fin de la période de déverrouillage de trois ans, environ 65 % des jetons $ZRO entreront en circulation (en prenant Chainlink comme référence). Cela signifie que l'offre en circulation augmentera cinq fois par rapport aux niveaux actuels. Une telle augmentation rapide de l'offre nécessitera une augmentation correspondante de la capitalisation boursière du projet pour maintenir la stabilité des prix.
Cadre de valeur de $ZRO
Pour aider les lecteurs à établir un modèle de pensée clair pour évaluer la valeur de $ZRO, nous proposons un cadre structuré basé sur les tendances dans le domaine inter-chaînes et la position stratégique de LayerZero dans ce domaine. Ce cadre vise à aider les utilisateurs à évaluer le jeton $ZRO en tenant compte de divers facteurs, bien que les paramètres spécifiques varient selon la perception individuelle de la croissance du secteur et du projet.
Notre objectif n'est pas de fournir une combinaison de paramètres définitive, mais de proposer un cadre flexible que les lecteurs peuvent ajuster en fonction de leur propre analyse. Il convient de noter que ce cadre n'est pas exhaustif ni une conclusion finale.
Méthode
Une façon d'évaluer le jeton $ZRO consiste à appliquer le ratio de capitalisation boursière et de volume de transactions (MCTx), combiné avec les scénarios de volume de transactions prévus pour LayerZero sur trois ans. La raison de choisir le ratio MCTx est que le volume de transactions est le principal moteur du succès du protocole, et que les données de volume de transactions sont largement disponibles parmi les projets majeurs, ce qui nous permet d'évaluer une fourchette raisonnable. La période de trois ans coïncide avec la période de déverrouillage du jeton $ZRO, tandis que le domaine inter-chaînes continuera probablement à maintenir une forte dynamique de croissance. De plus, nous procéderons à une validation croisée en comparant avec des protocoles Layer 1 comme Ethereum et Solana.
Ratio de capitalisation boursière et de volume de transactions (MCTx)
Tout d'abord, nous établissons un ratio de capitalisation boursière et de volume de transactions (MCTx) de référence, en prenant Wormhole, Axelar et ZetaChain comme base de comparaison avec LayerZero. Ces quatre protocoles se concentrent sur la messagerie inter-chaînes et ont publié des jetons au cours des 12 derniers mois. Nous utilisons les données du troisième trimestre 2024 comme fenêtre d'observation pour suivre leur volume de transactions quotidien moyen et leur capitalisation boursière, car cette période est éloignée de tout pic de volume de transactions à court terme.
Ratio de capitalisation boursière et de volume de transactions inter-chaînes
Les ratios MCTx des projets comparables se situent entre 50 et 100, tandis que le ratio actuel de LayerZero est plus bas. Une raison pourrait être que l'offre en circulation de $ZRO est relativement faible, liée à son émission tardive lors de l'événement TGE et à son plan de déblocage pour la première année. Un autre facteur pourrait être que, comparé à d'autres projets, l'utilité de $ZRO est plus limitée. Par exemple, les jetons AXL et ZETA facilitent non seulement les transactions inter-chaînes, mais soutiennent également l'exploitation de leurs propres blockchains.
Nous prévoyons qu'avec l'évolution du secteur, le ratio MCTx se rapprochera entre les projets de premier plan, et le volume de transactions deviendra le principal moteur de la valeur du protocole. Dans les exemples suivants, nous avons utilisé un ratio MCTx de 50 à titre d'illustration.
Les prochaines étapes consistent à créer des scénarios pour le volume de transactions futurs de LayerZero. Dans notre couverture de la deuxième partie de LayerZero, nous estimons que le volume de transactions/messages inter-chaînes actuel est d'environ 3,5 millions par mois (soit environ 120 000 par jour), LayerZero occupant entre 25 % et 30 % de la part de marché. Nous prévoyons également qu'en raison de l'expansion de la liquidité sur chaîne et de l'augmentation du nombre de chaînes, le volume total de transactions de l'industrie connaîtra une croissance d'environ 100 % par an.
En fonction de ces paramètres, les lecteurs peuvent élaborer des scénarios d'hypothèses de volume de transactions pour LayerZero sur les trois prochaines années, en tenant compte de différentes taux de croissance de l'industrie et de la part de marché de LayerZero. Au cours de ce processus, les lecteurs devront peut-être estimer le volume quotidien de transactions dans différents scénarios et appliquer le ratio MCTx pour obtenir une estimation de la valeur de la capitalisation boursière de ZRO à un moment donné.
Volume de transactions de LayerZero sur les trois prochaines années
En appliquant un ratio MCTx de 50, nous pouvons transformer chaque scénario de volume de transactions quotidien en estimations de capitalisation boursière. Cela conduit à des prévisions de capitalisation boursière pour le jeton $ZRO au cours des trois prochaines années, avec un scénario le plus conservateur à 2 milliards de dollars et un scénario le plus optimiste à 47 milliards de dollars.
Estimations de la capitalisation boursière de LayerZero pour les trois prochaines années
Pour déduire la valeur actuelle de $ZRO, nous avons introduit des hypothèses supplémentaires : l'offre en circulation de jetons $ZRO est de 65 % et nous appliquons un taux d'actualisation de 35 % pour ajuster la valeur future. Sur cette base, nous avons calculé une estimation de la valeur actuelle de chaque jeton $ZRO dans chaque scénario.
Prix potentiel du jeton LayerZero
Veuillez noter que la méthode décrite ci-dessus est simplement l'une des nombreuses façons d'évaluer $ZRO. La valeur estimée de $ZRO est très sensible à plusieurs facteurs, y compris le taux de croissance futur du secteur inter-chaînes et la part de marché de LayerZero dans celui-ci. L'évolution future de ce secteur dépendra largement de l'environnement global du marché des cryptomonnaies, qui est lui-même très volatile. En même temps, la part de marché de LayerZero sera influencée par sa capacité à offrir une technologie robuste qui retient les utilisateurs, ainsi que par sa capacité à saisir efficacement de nouvelles opportunités commerciales.
Triangulation du ratio MCTx
À titre de référence supplémentaire, le ratio MCTx utilisé dans la section précédente peut être triangulé. Une méthode consiste à convertir le ratio MCTx en ratio de frais MCTx et à le comparer à des projets d'infrastructure de premier plan comme Ethereum et Solana. Dans la première partie de notre analyse LayerZero, nous avons estimé que les frais de transaction moyens de LayerZero sont d'environ 0,70 $. Basé sur cette donnée, un ratio MCTx de 50 (c'est-à-dire 1 000 $ par jour) conduit à un ratio de frais MCTx de 196.
Cela fait que le ratio de frais MCTx de LayerZero sur trois ans est proche de ceux d'Ethereum et de Solana, actuellement à 250 et 226 respectivement. Cette similarité signifie également que $ZRO doit devenir une partie centrale de l'écosystème LayerZero, tout comme $ETH et $SOL le sont dans leurs réseaux respectifs, soutenant ainsi la rationalité de son multiple. Si $ZRO peut atteindre cela reste un sujet de débat avec des arguments de part et d'autre.
Les arguments de soutien pourraient inclure :
· Les protocoles inter-chaînes et les projets Layer 1 génèrent des revenus de protocole en facturant des frais de transaction et en payant des frais aux nœuds de validation.
· Avec l'introduction récente du partenariat avec EigenLayer, le jeton $ZRO pourrait jouer un rôle important dans l'exploitation du DVN de LayerZero, similaire à l'application de $ETH et $SOL dans leurs réseaux respectifs.
Comparaison de la capitalisation boursière et des frais de transaction
Arguments opposés :
Les objections possibles comprennent :
· $ZRO n'est pas encore devenu le jeton de paiement des frais par défaut : Actuellement, $ZRO n'est pas le jeton de frais par défaut pour toutes les transactions, donc son adoption généralisée reste limitée.
· Le commutateur de frais introduit de l'incertitude : La fonctionnalité de commutation des frais de transaction apporte une incertitude pour les utilisateurs et les développeurs, ce qui pourrait affecter leurs décisions, surtout si la structure des frais change fréquemment.
· $ZRO n'est actuellement pas utilisé comme 'monnaie de transaction' : $ZRO est actuellement utilisé uniquement comme outil de paiement des frais du protocole, et n'est pas encore devenu une monnaie de transaction largement utilisée. Ainsi, la fonction principale de $ZRO en tant que jeton pour les transactions inter-chaînes n'a pas encore été complètement réalisée.
· $ZRO n'est pas le seul jeton utilisé pour le staking du DVN : Bien que $ZRO joue un rôle important dans l'écosystème LayerZero, il n'est pas le seul jeton pouvant être utilisé pour le staking du DVN, ce qui limite son exclusivité dans certaines situations.
Des opinions divergentes sur ces facteurs pourraient influencer l'évaluation par les participants du marché des ratios de frais MCTx et des ratios de volume MCTx, entraînant des ajustements basés sur différentes hypothèses concernant le rôle futur de $ZRO.
Autres risques à considérer
Robustesse de l'architecture LayerZero V2
LayerZero V2 sera lancé en décembre 2023 et n'a actuellement signalé aucune vulnérabilité de sécurité. La confiance du protocole dans sa conception se reflète dans sa prime de vulnérabilité de 15 millions de dollars, l'une des plus élevées de l'industrie.
L'un des éléments centraux du modèle de sécurité de LayerZero est l'absence de collusion entre le DVN (réseau de validation décentralisé) et les exécutants. Jusqu'à présent, ce design fonctionne bien, en partie parce que les exécutants sont entièrement gérés par LayerZero, tandis que le DVN reste décentralisé. Cependant, alors que LayerZero permet à des parties externes de construire des exécutants, le risque de collusion augmente.
De plus, à mesure que davantage de projets adoptent LayerZero comme principale infrastructure de transfert et de gouvernance des actifs inter-chaînes, la motivation des acteurs malveillants à tenter d'attaquer le réseau augmentera progressivement. En cas de vulnérabilité de sécurité, cela pourrait causer des dommages significatifs à l'élan de croissance de LayerZero, ralentir son développement futur et affecter négativement la valeur du jeton $ZRO.
Déploiement des utilités de $ZRO
D'ici la fin de 2024, l'utilité de $ZRO n'a pas encore été pleinement réalisée. Les grandes attentes pour $ZRO doivent être soutenues par une utilisation réelle, par exemple :
· Vote de commutation des frais semestriel : En introduisant un mécanisme de vote de commutation des frais, on augmente les attentes de valorisation des détenteurs de jetons.
· Définir $ZRO par défaut comme monnaie des frais : Augmenter la détention de $ZRO dans les dApps et améliorer la vitesse de circulation des fonds.
· Adoption de $ZRO comme monnaie de transaction universelle : Élargir les cas d'utilisation de $ZRO pour qu'il soit utilisé non seulement à l'intérieur de LayerZero, mais qu'il devienne un jeton inter-chaînes largement accepté.
Si ces objectifs d'utilité sont atteints, cela améliorera considérablement le rôle du jeton $ZRO dans le réseau LayerZero. Cependant, avec les avancées technologiques, LayerZero ne fera pas face uniquement à des défis de développement ; la promotion d'une adoption généralisée nécessitera des efforts stratégiques en matière d'engagement des utilisateurs, de partenariats et d'incitations dans l'écosystème pour intégrer pleinement ces utilités.
Résumé
$ZRO est prévu pour devenir le noyau de l'écosystème LayerZero, offrant une utilité clé pour la gouvernance, les frais de protocole et le staking du DVN. De plus, à mesure que le protocole se développe, le rôle de $ZRO devrait encore s'élargir, devenant potentiellement une monnaie de transaction inter-chaînes largement utilisée. Nous prévoyons qu'au cours des trois prochaines années, l'utilité de LayerZero et de $ZRO connaîtra une phase de croissance rapide.
Bien que $ZRO manque actuellement d'utilité directe, nous avons déjà esquissé un modèle d'évaluation potentiel qui utilise le ratio MCTx et les prévisions de volume de transactions futures du protocole pour aider les lecteurs à contextualiser le développement futur du protocole et à évaluer le rôle de $ZRO dans l'avenir du protocole.
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