TL;DR
Le marché de la crypto-monnaie propose deux modèles d'échange d'actifs numériques : les teneurs de marché automatisés (AMM) et les carnets de commandes.
AMM : démocratise l'accès au marché en éliminant les intermédiaires et en facilitant la liquidité sur les plateformes décentralisées.
Carnets de commandes : offrent un meilleur contrôle et une plus grande précision dans les opérations, les rendant idéaux pour les traders expérimentés ou institutionnels.
Le marché de la crypto-monnaie a conduit à la prolifération de systèmes qui facilitent l'échange d'actifs numériques. Parmi les plus populaires figurent les teneurs de marché automatisés (AMM) et les carnets de commandes traditionnels. Ces deux modèles sont fondamentaux pour le fonctionnement de l'écosystème crypto mais servent des objectifs différents et présentent leurs propres avantages et inconvénients. Cela soulève la question : lequel est le meilleur système ?
Teneurs de marché automatisés (AMM) : Démocratisation et Simplicité
Les teneurs de marché automatisés ont été cruciaux pour la croissance du trading, en particulier au sein de l'économie DeFi. Le principe fondamental de ce système est l'élimination des intermédiaires, permettant à tout utilisateur avec des tokens de fournir de la liquidité et de gagner des profits grâce aux transactions réalisées. Cela a ouvert le marché à des individus qui n'avaient auparavant pas accès ou le capital nécessaire pour trader activement sur des plateformes traditionnelles.
Un AMM est basé sur des algorithmes mathématiques qui ajustent les prix des actifs en fonction des opérations effectuées, garantissant qu'il y a toujours de la liquidité sur le marché, même dans ceux avec des volumes de trading plus faibles. Cela a été clé pour l'expansion des plateformes DeFi, car cela offre un espace accessible, inclusif et efficace pour les nouveaux traders et les fournisseurs de liquidité.
Cependant, la simplicité des AMM a un coût. Dans les marchés à faible liquidité, le glissement de prix peut être significatif, entraînant une expérience de trading moins prévisible. De plus, les traders avancés peuvent trouver les outils de contrôle et de stratégie limités, rendant ce système moins idéal pour ceux nécessitant une plus grande précision dans leurs opérations.
Carnets de commandes : Contrôle et Précision
D'autre part, les carnets de commandes ont été l'épine dorsale des bourses plus traditionnelles, tant sur les marchés boursiers que sur les plateformes de crypto-monnaies centralisées. Ce modèle permet une transparence totale concernant les ordres d'achat et de vente, facilitant la prise de décision pour les traders.
L'ordre des transactions est clair et efficace, et les utilisateurs peuvent définir des ordres complexes tels que des ordres stop-loss ou des ordres à cours limité, accordant un plus grand contrôle sur le prix d'achat ou de vente. Cela en fait un outil idéal pour les traders professionnels ou institutionnels opérant avec de gros volumes et nécessitant un contrôle absolu sur le processus de négociation.
Néanmoins, le modèle de carnet de commandes est limité dans les marchés à faible liquidité, où le glissement de prix peut impacter l'exécution des transactions. De plus, la nécessité d'intermédiaires et des frais plus élevés sur les échanges centralisés peuvent rendre ce système moins attrayant pour les traders novices ou ceux recherchant une expérience plus simple et économique.
Lequel est le meilleur ?
La réponse à cette question dépend des besoins du trader et du marché dans lequel il opère. Bien que les AMM soient plus accessibles et adaptées à ceux qui commencent dans le monde des crypto-monnaies ou ceux cherchant à trader sur des plateformes décentralisées, les carnets de commandes offrent un meilleur contrôle et une plus grande précision, les rendant idéaux pour les traders expérimentés ou les institutions gérant de gros volumes de capital.
Il convient de noter que les deux modèles évoluent constamment. Les AMM s'améliorent en termes de liquidité et réduisent le glissement de prix, tandis que les carnets de commandes intègrent des technologies plus avancées, telles que l'utilisation d'algorithmes pour améliorer l'efficacité et l'intégration de fonctionnalités plus flexibles pour les utilisateurs.
En conclusion, il n'y a pas de modèle qui soit « meilleur » en termes absolus. Le choix doit être basé sur les préférences du trader, son niveau d'expérience et les objectifs spécifiques de ses opérations. Les deux systèmes continueront d'exister côte à côte, chacun remplissant un rôle fondamental au sein du marché crypto, permettant aux utilisateurs de choisir celui qui convient le mieux à leurs besoins.