L'écosystème Web3 est souvent considéré comme la prochaine génération d'infrastructures pour le web. Cependant, près de 10 ans après la publication du livre blanc d'Ethereum, il n'existe toujours pas beaucoup d'applications grand public fonctionnant sur cette infrastructure. En même temps, de nouveaux modules de construction d'infrastructure émergent, y compris divers L1, L2 et L3, Rollup, couches ZK, etc. Bien que nous puissions être en train de construire l'avenir du web grâce à Web3, il ne fait aucun doute que nous sommes également en train de surdimensionner l'infrastructure. Actuellement, le déséquilibre entre l'infrastructure et les applications dans Web3 est sans précédent dans l'histoire du marché technologique.
Quant à la raison pour laquelle cela se produit ? C'est simple, car construire des infrastructures sur Web3 est rentable.
Web3 brise certains des modèles d'application du marché des infrastructures technologiques traditionnelles, créant à la fois un chemin rapide vers le profit et apportant des risques uniques à son développement. Pour explorer cela davantage, nous devons comprendre comment les tendances des technologies d'infrastructure créent généralement de la valeur, comment Web3 s'écarte de cette norme et les risques associés à une infrastructure surdimensionnée.
Cycle de création de valeur des infrastructures et applications sur le marché technologique
Traditionnellement, la création de valeur sur le marché technologique oscille entre la couche d'infrastructure et la couche d'application, cherchant un équilibre dynamique entre les deux.
Prenons l'exemple de l'époque Web1. Des entreprises comme Cisco, IBM et Sun Microsystems ont alimenté la couche d'infrastructure du web. Cependant, même à ses débuts, des applications comme Netscape et AOL ont apporté une immense valeur. L'infrastructure cloud a propulsé l'avènement de l'ère Web2, entraînant l'émergence de SaaS et de plateformes sociales, ce qui a suscité une nouvelle infrastructure cloud.
En regardant de plus près, des tendances comme l'intelligence artificielle générative étaient au départ un jeu d'infrastructure pour les constructeurs de modèles, mais des applications comme ChatGPT, NotebookLM et Perplexity ont rapidement gagné en traction. Cela a à son tour conduit à la création de nouvelles infrastructures pour soutenir la nouvelle génération d'applications d'intelligence artificielle, et ce cycle pourrait se répéter plusieurs fois.
Cet équilibre de création continue de valeur entre la couche d'application et la couche d'infrastructure a toujours été un marqueur du marché technologique, ce qui fait de Web3 un phénomène clairement anormal. Mais pourquoi cet déséquilibre est-il si évident dans Web3 ?
Casino d'infrastructure
La principale différence entre Web3 et ses prédécesseurs réside dans la formation rapide de capital et la liquidité des projets d'infrastructure. Dans Web3, les projets d'infrastructure lancent généralement des tokens négociables sur les échanges, fournissant une liquidité importante aux investisseurs, aux équipes et aux communautés. Cela contraste fortement avec le marché traditionnel. Dans le marché traditionnel, la liquidité des investisseurs est généralement réalisée par le biais d'acquisitions d'entreprises ou d'offres publiques d'actions, deux méthodes qui prennent souvent beaucoup de temps, avec une durée d'investissement typique des sociétés de capital-risque de dix ans ou plus. Bien que la formation rapide de capital soit l'un des avantages de Web3, elle peut souvent désaligner les mécanismes d'incitation des équipes, ce qui n'est pas propice à la création de valeur à long terme.
Ce 'casino d'infrastructure' est un risque pour Web3, incitant les constructeurs et les investisseurs à privilégier les projets d'infrastructure plutôt que les applications. Après tout, lorsque les tokens L2 peuvent atteindre des évaluations de milliards de dollars avec très peu d'utilisation en quelques années, qui se soucie encore des applications ? Cette approche présente plusieurs défis, dont beaucoup sont subtils et difficiles à résoudre.
Défis de la surconstruction de l'infrastructure Web3
1) Construire sans retour d'adoption
Le plus grand risque de surconstruction de l'infrastructure dans Web3 pourrait être le manque de retour du marché sur les applications construites sur l'infrastructure. Les applications sont la manifestation ultime des applications pour les consommateurs et les entreprises, et elles orientent régulièrement les nouvelles applications dans l'infrastructure. Sans retour d'application, Web3 pourrait bien construire des infrastructures pour des applications 'imaginées', déconnectées de la réalité du marché.
2) Liquidité extrêmement dispersée
Le lancement de la nouvelle infrastructure Web3 est l'une des principales raisons de la dispersion de la liquidité dans l'industrie. Les nouvelles blockchains nécessitent souvent des milliards de dollars pour initier la liquidité et attirer des projets DeFi de premier plan dans leur écosystème. Au cours des derniers mois, la création de nouvelles L1 et L2 a dépassé la vitesse d'afflux de nouveaux capitaux sur le marché. Ainsi, le capital dans Web3 est plus dispersé que jamais, posant d'énormes défis à l'adoption.
3) Complexité croissante inévitable
Si vous avez essayé d'utiliser certains portefeuilles, DApps et ponts inter-chaînes pour les nouvelles blockchains, vous savez probablement que l'expérience utilisateur est souvent très médiocre. Avec le temps, les infrastructures techniques deviennent naturellement de plus en plus complexes et raffinées. Cependant, les applications construites sur cette infrastructure devraient généralement abstraire cette complexité pour l'utilisateur final. Cependant, dans Web3 (manque de développement d'applications), les utilisateurs ne peuvent interagir qu'avec des blockchains de plus en plus complexes, ce qui entraîne des frictions dans le processus d'adoption.
4）Communauté de développeurs limitée
Si le rythme de développement de l'infrastructure Web3 dépasse celui de la formation de capital, les défis concernant la communauté des développeurs sont encore plus grands. Les DApps sont construites par des développeurs, et créer une nouvelle communauté de développeurs est toujours un défi. La plupart des nouveaux projets d'infrastructure Web3 fonctionnent dans des communautés de développeurs très limitées, puisant dans un vivier de talents existant, dont la taille est manifestement insuffisante pour soutenir la vaste infrastructure en construction.
5) Écart grandissant avec Web2
Des tendances comme l'intelligence artificielle générative poussent le développement d'une nouvelle génération d'applications Web2, redéfinissant des secteurs comme le SaaS et le mobile. La principale tendance de Web3 reste de construire davantage de blockchains, plutôt que de capitaliser sur cet élan.
Mettre fin au cercle vicieux
Pour les investisseurs et les équipes de développement, lancer L1 et L2 est rentable, mais cela ne garantit pas nécessairement des avantages à long terme pour l'écosystème Web3. Web3 en est encore à ses débuts, bien que davantage de modules de construction d'infrastructure soient nécessaires, la plupart des constructeurs dans l'industrie actuelle construisent en réalité des infrastructures sans retour de marché.
Le retour du marché provient généralement des applications au-dessus de l'infrastructure, mais il existe très peu d'applications dans Web3. La majorité de l'utilisation de l'infrastructure Web3 provient d'autres projets d'infrastructure Web3. Nous continuons de construire des infrastructures, de lancer des tokens et de lever des fonds, mais nous agissons en réalité à l'aveugle.
【Avertissement】Le marché comporte des risques, et les investissements doivent être prudents. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, et les utilisateurs doivent considérer si les opinions, points de vue ou conclusions de cet article correspondent à leurs circonstances spécifiques. Investir sur cette base est à leurs propres risques.
Cet article est reproduit sous autorisation : (Foresight News)
Auteur original : Jesus Rodriguez, PDG et co-fondateur d'IntoTheBlock
Cet article, intitulé 'Il y a trop d'infrastructures Web3 ! Où sont les applications ? Quels sont les risques d'un développement déséquilibré ?', a été publié pour la première fois dans 'Crypto City'.