Auteur : flipside
Compilation : Shenchao TechFlow
1. Introduction
Tendances des utilisateurs on-chain vers 2025
2024 est une année charnière pour la croissance des utilisateurs Web3, avec un nombre record de nouveaux utilisateurs et de super utilisateurs sur les blockchains publiques majeures. Des blockchains comme Base redéfinissent ce que signifie une croissance exponentielle, tandis qu'Ethereum et ses solutions L2 montrent comment un écosystème bien établi peut s'adapter aux besoins des utilisateurs en constante évolution.
Cependant, une analyse approfondie des données révèle que toutes les croissances n'ont pas la même valeur - cela souligne l'importance de ne pas seulement se concentrer sur la quantité, mais aussi sur la qualité lors de l'évaluation de l'activité on-chain.
À cet égard, ce rapport se base sur les données en temps réel des utilisateurs de cryptomonnaies on-chain de Flipside en 2024, et au-delà des indicateurs de performance traditionnels, il évalue l'activité des cryptomonnaies cette année à travers des indicateurs multivariables plus exploitables, offrant de nouvelles perspectives pour évaluer la santé des utilisateurs on-chain en 2025.
Résumé
Derrière les nouvelles de croissance des utilisateurs se cache un défi plus profond : comment construire un écosystème capable de créer une participation significative et durable, et pas seulement des comportements spéculatifs temporaires.
En résumé, la plupart des blockchains en sont encore à leurs débuts en matière de conversion des utilisateurs ordinaires en contributeurs à forte valeur.
Obtenir des informations sur les utilisateurs :
Base : En octobre 2024, un record de 19,4 millions de nouveaux utilisateurs acquis a été atteint, dont Base a contribué avec 13,7 millions d'utilisateurs - presque huit fois le deuxième, Polygon.
BTC : Le prix du BTC a atteint un niveau record de plus de 100 000 dollars, avec une acquisition d'utilisateurs n'atteignant qu'une moyenne de 935 900, ce qui indique qu'il existe une activité spéculative généralisée parmi les utilisateurs existants, plutôt qu'une entrée significative de nouveaux utilisateurs.
ETH : Le nombre moyen d'utilisateurs acquis a atteint 1,56 million, dépassant ceux d'Arbitrum et d'Optimism, avec une croissance des utilisateurs de 33,4 % en mars. Il est à noter qu'Arbitrum a enregistré un pic remarquable de 3,3 millions d'utilisateurs acquis en mai.
Situation des super utilisateurs :
Base : a attiré 15,1 millions de portefeuilles ayant effectué plus de 100 transactions de DeFi, dépassant de 38,4 % le nombre de super utilisateurs d'Ethereum à 10,7 millions.
ETH : Le nombre de super utilisateurs liés à DeFi a atteint 10,9 millions, dépassant la somme des super utilisateurs d'Arbitrum et d'Optimism (respectivement 6,2 millions et 1,8 million), soulignant l'avantage d'Ethereum en matière de liquidité et de commodité.
Polygon : a ajouté 1,5 million de super utilisateurs en 2024 et a enregistré cette année 867,7 millions de transactions de super utilisateurs, mettant en évidence son succès dans des domaines d'application en dehors de DeFi.
Utilisation de DEX :
Uniswap : a élargi sa position dominante sur les principales blockchains, occupant 91,3 % de l'activité DEX des nouveaux utilisateurs sur Base, et sa part de marché sur Ethereum a augmenté de 27,72 % par rapport à 2023.
Bien qu'Uniswap ait connu une croissance, Trader Joe conserve sa position de leader sur Avalanche, avec une part de marché de 61,1 %, en hausse de 6,1 % par rapport à 2023.
Contrairement à 2023, en 2024, le classement des trois premiers DEX pour l'acquisition d'utilisateurs et de super utilisateurs est désormais cohérent sur toutes les blockchains observées.
2. Nouveaux utilisateurs acquis
Le nombre d'utilisateurs nouvellement acquis a atteint un pic mensuel de 19,4 millions en octobre 2024.
Cette année, la croissance des utilisateurs on-chain a été menée par Base, qui a contribué à 13,7 millions de nouveaux utilisateurs acquis - presque huit fois le deuxième, Polygon. Dans l'ensemble, c'est une année impressionnante pour l'ensemble du secteur de la croissance des utilisateurs on-chain. Le nombre d'utilisateurs acquis est resté en tendance haussière continue tout au long de 2024, avec seulement un léger recul en août.
Remarque : la définition de "utilisateur acquis" est un utilisateur ayant effectué au moins 2 transactions sur une chaîne, la seconde ayant lieu en 2024.
Cette croissance continue pourrait être influencée par une acceptation croissante des cryptomonnaies par les institutions, comme en témoigne une série d'ETF BTC et ETH annoncés plus tôt cette année.
D'autres développements passionnants au cours du premier semestre 2024 pourraient également avoir propulsé cet optimisme, comme le fait que Grayscale a listé plusieurs nouvelles cryptomonnaies comme "actifs en considération", ainsi que la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt américains de 50 points de base lors de la réunion du Comité fédéral d'open market (FOMC) de septembre 2024 - la première baisse des taux en quatre ans.
La croissance impressionnante de Base
Base a bien démarré en 2024, mais depuis janvier, son nombre d'utilisateurs nouvellement acquis a explosé de 56 fois.
Base n'avait que 244 700 utilisateurs acquis en janvier, mais a connu une croissance stable et significative tout au long de l'année. Lorsqu'elle a atteint son pic en novembre, le nombre d'utilisateurs acquis sur cette chaîne a augmenté de 56 fois par rapport à janvier, avec une moyenne de 4,7 millions d'utilisateurs nouvellement acquis par mois en 2024.
Les performances de cette chaîne bénéficient grandement de la vaste base d'utilisateurs de Coinbase, qui détient environ 1300 milliards de dollars d'actifs. Des protocoles DeFi populaires comme Aerodrome pourraient également attirer des utilisateurs d'autres chaînes EVM, tandis que Base stimule l'intérêt des utilisateurs grâce à des activités populaires comme le trading de memecoins et des applications AI on-chain (comme les nouveaux projets tels que Based Agents).
Performances de Bitcoin
Bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record, cela n'a pas attiré un grand nombre de nouveaux utilisateurs cette année.
L'acquisition de nouveaux utilisateurs de Bitcoin est restée relativement stable en 2024, malgré une appréciation significative de la valeur du BTC. Dans l'ensemble, la croissance mensuelle moyenne des utilisateurs acquis par Bitcoin cette année est de 935 900, ce qui le classe parmi les trois derniers des sept blockchains traditionnelles observées dans ce rapport.
Cela indique que l'appréciation du prix du Bitcoin est principalement alimentée par l'enthousiasme et les activités spéculatives de sa base d'utilisateurs existante, et que la croissance du prix du BTC a des résultats variés en termes d'attraction de nouveaux utilisateurs.
En mars 2024, la première flambée de prix majeure du BTC a coïncidé avec une croissance d'acquisition d'utilisateurs séquentielle de 19,2 %, mais en novembre - alors que le BTC atteignait le tant attendu seuil de 100 000 dollars pendant la hausse continue des prix - le nombre d'utilisateurs acquis a en fait diminué de 28,5 % séquentiellement.
Performances d'Ethereum par rapport aux L2
L'acquisition d'utilisateurs d'Ethereum a globalement dépassé celle de ses L2 traditionnelles, mais Arbitrum a également connu une impressionnante croissance mensuelle.
La croissance d'Ethereum en 2024 a dépassé celle de ses deux principales chaînes L2, avec un nombre moyen d'utilisateurs acquis atteignant 1,56 million, tandis qu'Arbitrum a atteint 1,2 million et Optimism 348 000. Sans compter le mois de décembre, Ethereum n'a connu que quatre mois avec une baisse séquentielle, atteignant un pic mensuel de 1,9 million de nouveaux utilisateurs en mars - une augmentation séquentielle de 33,4 %.
Arbitrum et Optimism ont tous deux commencé l'année avec une dynamique assez forte, atteignant respectivement un pic de croissance d'acquisition d'utilisateurs en avril et mai 2024, puis connaissant une baisse de la croissance des utilisateurs au cours du reste de l'année.
Cependant, il convient de noter qu'Arbitrum a atteint 3,3 millions d'utilisateurs acquis en mai, surpassant tout pic mensuel d'Ethereum en 2024. Dans ce contexte, la croissance des utilisateurs d'Arbitrum a constamment dépassé celle d'Optimism tout au long de l'année, grâce au succès de son programme Arbitrum One et à l'intégration des GameFi et SocialFi. En 2024, 169 financements pour les constructeurs ont été approuvés au premier semestre, et avec de nombreux progrès en coulisses, il reste à voir si cette chaîne pourra reprendre sa position de leader mondial parmi les L2 EVM.
Performances des nouvelles blockchains en 2024
Parmi les blockchains publiques lancées en 2024, Aleo a réalisé la plus forte croissance moyenne d'acquisition d'utilisateurs, tandis que Blast a progressivement diminué après avoir établi un record mensuel.
En termes de nouvelles blockchains lancées, Aleo a connu la plus forte croissance d'acquisition d'utilisateurs, atteignant en moyenne 175 200 utilisateurs acquis par mois, tandis que Blast et Aleo ont respectivement enregistré 134 900 et 90 700 utilisateurs. Cela peut être attribué à la forte baisse de l'acquisition d'utilisateurs de Blast depuis juillet, ainsi qu'au démarrage lent de Sei - bien que son réseau principal ait été lancé il y a plusieurs mois, il n'a atteint un pic séquentiel de 324 500 utilisateurs qu'en octobre.
Il n'est pas encore clair si ces blockchains publiques pourront retrouver une dynamique de croissance d'ici 2025 - surtout en tenant compte que Base a également connu une période de refroidissement après son lancement en 2024. Parmi les quatre nouvelles blockchains suivies, Lava a jusqu'à présent été éclipsée par ses concurrents, et bien que Blast ait enregistré en juin la plus forte croissance mensuelle d'acquisition d'utilisateurs parmi les nouvelles blockchains, il y a encore beaucoup de retard à rattraper.
3. Super utilisateur
À la fin de 2024, Base comptait le plus grand nombre de super utilisateurs liés à DeFi, avec 15,1 millions de portefeuilles ayant effectué 100 transactions ou plus.
En plus d'attirer le plus grand nombre de nouveaux utilisateurs, Base a également attiré le plus grand nombre de super utilisateurs liés à DeFi, avec un nombre d'utilisateurs ayant effectué 100 transactions ou plus dépassant de 38,4 % celui d'Ethereum, classé deuxième. Juste derrière se trouvent les 10,7 millions de nouveaux super utilisateurs d'Ethereum et les 7 millions de Polygon.
Remarque : la définition de "super utilisateur" est un utilisateur ayant effectué au moins 100 transactions sur une chaîne, sans tenir compte de la date de création des portefeuilles concernés ou de la date de la dernière transaction.
Compte tenu de l'explosion de la croissance de Base cette année, le nombre impressionnant de super utilisateurs qu'elle a généré n'est pas surprenant. Ce succès est probablement dû à la manière dont Base a dépassé de nombreuses blockchains traditionnelles dans plusieurs domaines populaires cette année, y compris mais sans s'y limiter, le trading de memecoins et les NFT.
À l'autre extrémité, Avalanche et Blast ont enregistré des nombres de super utilisateurs similaires cette année, avec une moyenne d'environ 1,3 million, tandis qu'Optimism a légèrement mieux performé avec 1,7 million d'utilisateurs ayant effectué au moins 100 transactions de DeFi.
Les performances exceptionnelles de Polygon
Polygon a ajouté le plus grand nombre de super utilisateurs cette année et continue de se démarquer en ce qui concerne les activités de super utilisateurs non liées à DeFi.
Polygon a attiré 1,5 million de nouveaux super utilisateurs en 2024 jusqu'à présent - presque le double de Base, qui est en deuxième position.
Les activités des super utilisateurs sur Polygon ont également dépassé celles de toutes les autres blockchains observées, avec un volume mensuel de transactions de super utilisateurs atteignant 867,7 millions cette année. En plus des impressionnants 786,3 millions de transactions de super utilisateurs de Base, Arbitrum a également bien performé en 2024, atteignant 365,3 millions de transactions de super utilisateurs.
Les performances exceptionnelles de Polygon prolongent sa position de leader à long terme en matière d'activités de super utilisateurs depuis 2021. En 2021, le volume de transactions de Polygon a atteint 1,14 milliard, établissant le record le plus élevé d'activités de super utilisateurs parmi toutes les blockchains, et ce record perdure jusqu'à présent.
Cependant, bien que Polygon ait le plus grand volume d'activités de super utilisateurs parmi toutes les blockchains, le nombre de portefeuilles de super utilisateurs liés à DeFi se classe seulement troisième. Cela indique que Polygon a réussi à attirer un grand nombre d'utilisateurs à haute fréquence grâce à GameFi et d'autres cas d'utilisation, et pas seulement en s'appuyant sur des applications DeFi.
Le nombre de super utilisateurs d'Ethereum dans le domaine DeFi dépasse la somme des super utilisateurs d'Arbitrum et d'Optimism.
À la fin de 2024, Ethereum comptait 10,9 millions de super utilisateurs dans le domaine DeFi, juste derrière Base. Ce chiffre est bien supérieur à la somme des utilisateurs d'Arbitrum (6,2 millions) et d'Optimism (1,8 million).
Bien que les L2 EVM (réseaux de niveau 2 compatibles avec la machine virtuelle Ethereum) aient généralement des vitesses plus rapides et des coûts de transaction plus bas, de nombreux utilisateurs peuvent encore trouver que le pontage d'actifs entre chaînes est trop complexe ou risqué, ou préfèrent utiliser la chaîne principale d'Ethereum en raison de sa profondeur de liquidité et de sa position de marché plus établie.
Cependant, le réseau de niveau 2 d'Ethereum doit encore explorer davantage de méthodes pour attirer des utilisateurs, plutôt que de compter uniquement sur son avantage de performance par rapport à la chaîne principale d'Ethereum pour attirer l'activité sur la chaîne.
4. Utilisateurs de DEX
Uniswap continue d'élargir sa part de marché sur diverses blockchains, consolidant davantage sa position de leader dans le domaine des échanges décentralisés (DEX).
Parmi toutes les chaînes observées, Uniswap reste sans conteste le numéro un, à l'exception d'Avalanche et de Blast. Surtout sur la chaîne Base, la part d'utilisateurs de Uniswap a grimpé de 36,8 % à 91,3 %. Compte tenu de la croissance exponentielle des utilisateurs de la chaîne Base cette année, ce résultat est particulièrement remarquable.
De même, Uniswap a également amélioré ses performances sur d'autres chaînes majeures. Par rapport à 2023, sa part d'activité DEX sur Ethereum a augmenté de 27,72 %, tandis qu'elle a augmenté de 12,57 % sur Polygon. Il convient de noter que l'activité DEX de Polygon a toujours été relativement dispersée, et par rapport à d'autres chaînes leaders, le comportement de transaction de ses utilisateurs est plus diversifié.
Même sans tenir compte des mises à jour de protocole d'Uniswap, ce phénomène pourrait également refléter la tendance de "gagnant prend tout" dans le domaine DeFi, où des plateformes plus grandes occupent une part de marché plus importante en raison de leur liquidité profonde et de leur notoriété.
Sur Avalanche, Trader Joe a encore renforcé sa position de leader, tandis que le classement de Uniswap a également progressé.
Uniswap est actuellement devenu le deuxième DEX le plus populaire sur Avalanche, alors qu'en 2023, il n'a même pas réussi à se classer parmi les cinq premiers. Cependant, Trader Joe reste le DEX le plus populaire sur Avalanche, détenant 61,1 % de parts de marché, et sa part de marché a augmenté d'environ 6 % depuis 2023.
En tant que premier DEX natif construit sur Avalanche, Trader Joe s'est toujours efforcé de maintenir et d'élargir sa position de leader sur le marché. La fonction Auto-Pools lancée en avril de cette année permet aux fournisseurs de liquidités (LP) d'ajuster plus facilement leurs positions automatiquement et de composer leurs rendements. De plus, la plateforme prend également en charge le staking liquide pour divers actifs Avalanche et s'étend activement à de nouvelles chaînes comme Arbitrum et BNB Chain, validant la viabilité de son modèle unique de livre de liquidité (LB).
En fin de compte, les efforts de Trader Joe fournissent un exemple de réussite pour d'autres plateformes cherchant à s'établir dans le marché DEX concurrentiel.
Les préférences DEX des super utilisateurs et des nouveaux utilisateurs convergent, mais la répartition des activités de transaction des super utilisateurs reste plus dispersée.
Contrairement à 2023, actuellement, les trois principaux DEX utilisés par les super utilisateurs et les nouveaux utilisateurs sur chaque chaîne observée sont cohérents. Cela indique que les nouveaux utilisateurs deviennent plus compétents dans l'imitation du comportement des traders expérimentés, ou que les DEX leaders ont trouvé des moyens plus efficaces d'optimiser les parcours de transaction.
Cependant, les activités de transaction des super utilisateurs restent dispersées sur davantage de DEX, car ils sont plus familiers avec un éventail plus large de protocoles DeFi et sont prêts à explorer des opportunités en dehors des plateformes mainstream comme Uniswap pour rechercher des rendements plus élevés ou des conditions de transaction uniques.
Perspectives d'avenir : opportunités et défis pour Web3 en 2025
Les données on-chain montrent que le nombre d'utilisateurs Web3 a continué de croître en 2024, tandis que les blockchains traditionnelles et les nouveaux concurrents sont également confrontés au défi de se démarquer sur le marché et d'offrir des cas d'utilisation attrayants pour les nouveaux et anciens utilisateurs. De plus, la hausse des prix des tokens natifs on-chain n'a pas significativement stimulé une activité on-chain diversifiée, et les nouveaux protocoles DeFi rencontrent des obstacles considérables lorsqu'ils défient les géants existants.
Voici quelques tendances clés à surveiller en 2025 :
Base est devenu une référence pour l'expansion de l'écosystème
En 2024, Base est devenu un modèle pour attirer et retenir de nouveaux utilisateurs grâce à son explosive croissance, offrant un exemple aux nouvelles blockchains cherchant à se démarquer. Le succès de Base dans le trading de memecoins et les applications AI on-chain indique que les cas d'utilisation innovants autour des domaines populaires continueront de stimuler la croissance des utilisateurs en 2025. Cependant, comment transformer ces activités de trading fréquentes en une participation des utilisateurs plus durable et diversifiée reste un défi important.
La croissance des utilisateurs d'Ethereum offre de nouvelles opportunités pour les chaînes L2
Bien que le réseau de niveau 2 d'Ethereum (L2) ait généralement des performances supérieures, Ethereum reste au cœur de l'économie Web3 grâce à sa vaste base d'utilisateurs et à sa liquidité. Des L2 comme Optimism pourraient ajuster davantage leur stratégie pour attirer les utilisateurs ordinaires d'Ethereum en croissance et les guider vers leur écosystème on-chain.
La différenciation ou l'économie d'échelle est la clé du succès
La position dominante de Uniswap sur le marché continue de se renforcer, ce qui indique que le marché DeFi présente une tendance de "gagnant prend tout". Cependant, des chaînes comme Avalanche et Polygon ont prouvé qu'il est possible de revendiquer une position significative sur des marchés spécifiques grâce à des innovations ciblées. Par exemple, la fonction Auto-Pools lancée par Trader Joe simplifie les opérations pour les fournisseurs de liquidités, tandis que les projets GameFi de Polygon attirent de nombreux joueurs. En regardant vers 2025, ceux qui seront capables d'offrir des services on-chain différenciés au-delà des fonctionnalités DeFi traditionnelles seront plus susceptibles d'attirer l'attention du marché.
Passage de la quantité d'utilisateurs à la qualité des utilisateurs
Avec l'afflux constant de nouveaux utilisateurs, les constructeurs de l'écosystème blockchain doivent trouver des moyens d'inciter les utilisateurs à participer à des activités plus diversifiées, telles que le vote de gouvernance et le staking, plutôt que de se limiter aux seules transactions. Avec le nombre de portefeuilles en forte augmentation, ceux qui se concentrent d'abord sur la qualité des utilisateurs et encouragent une participation diversifiée seront mieux placés pour un développement sain de l'écosystème à long terme.
5. Aperçus de la qualité des utilisateurs basés sur des données
Qu'est-ce que les Flipside Scores ?
Avec l'arrivée de 2025, l'industrie Web3 fait face à un défi majeur : comment distinguer les phénomènes d'activité à court terme d'une véritable croissance durable. Bien que l'augmentation des nouveaux utilisateurs et du volume des transactions en 2024 offre des perspectives optimistes pour l'industrie, la question clé est de savoir si ces utilisateurs resteront à long terme et contribueront au développement à long terme de l'écosystème blockchain. Les Flipside Scores ont été conçus pour répondre à cette question.
Les Flipside Scores quantifient la qualité de l'activité des utilisateurs on-chain en intégrant 15 indicateurs de performance (couvrant cinq catégories). Contrairement aux simples indicateurs basés uniquement sur le volume des transactions, cette approche permet de refléter de manière globale l'étendue et la profondeur de l'activité des utilisateurs, révélant ainsi quels écosystèmes se distinguent et où il reste des améliorations à apporter.
Tendances de la qualité des utilisateurs sur différentes chaînes
Dans l'ensemble, en 2024, avec l'augmentation rapide du nombre de portefeuilles et du volume des transactions on-chain, la qualité des utilisateurs sur chaque chaîne a diminué. Ce phénomène reflète que l'industrie a attiré un grand nombre de nouveaux utilisateurs, dont le niveau d'engagement actuel est faible, mais qui devraient explorer progressivement les cas d'utilisation diversifiés offerts par Web3 à l'avenir.
Voici quelques résultats clés :
Base : un exemple typique de succès en matière de croissance des utilisateurs en 2024. Bien que le score de qualité des utilisateurs de cette chaîne soit faible, cela ne signifie pas que Base a des performances globales médiocres. Au contraire, cela indique que sa vaste base de nouveaux utilisateurs est actuellement concentrée sur un nombre limité d'activités sur la chaîne, et qu'il existe encore de grandes possibilités d'amélioration en les incitant à participer à des activités plus diversifiées dans l'écosystème.
ETH : Avant le lancement de plusieurs ETF ETH approuvés par la SEC américaine, sa qualité d'utilisateur a considérablement diminué. Cela indique que l'afflux de capitaux institutionnels, bien qu'il puisse rapidement augmenter le nombre de portefeuilles, pourrait ne pas suffire à accroître la profondeur des activités on-chain des utilisateurs, si les mécanismes d'incitation et les voies de participation (comme la gouvernance des protocoles) ne sont pas suffisamment présents.
Blast : a réussi à attirer les utilisateurs à participer activement à plusieurs activités sur les chaînes dès son lancement, montrant sa forte capacité à inciter à des activités ludiques. Bien que la croissance des utilisateurs de Blast ait ralenti au quatrième trimestre 2024, les utilisateurs restants demeurent actifs dans plusieurs domaines, ce qui indique que cette chaîne a le potentiel de dépasser son engouement initial et d'atteindre un développement à long terme.
