Auteur : Marco Manoppo
Traduction : 深潮 TechFlow
En période de marché haussier, nos réseaux sociaux sont souvent inondés d'histoires de succès qui ont réalisé des rendements 100x (comme la promotion de Hyperliquid, s'il vous plaît, arrêtez de nous inonder). Cependant, nous parlons rarement des opportunités manquées.
Dans cet article d'aujourd'hui, je souhaite revenir sur l'histoire de Virtuals Protocol, partager comment j'ai été en contact avec l'équipe fondatrice à un stade précoce, et comment, en tant qu'investisseur en capital-risque, j'ai manqué ma première opportunité 100x.
Remarque : Pour être précis, la première opportunité 1000x que j'ai manquée était un investissement dans le tour de table de seed de Solana en 2019 par l'intermédiaire d'un ami angel, mais à l'époque, je n'étais pas encore un véritable investisseur.
Avertissement : Je suis un investisseur chez @primitivecrypto (PV). Bien que PV ne soit pas une société de capital-risque au sens traditionnel, nous faisons également des opérations d'investissement similaires à celles du capital-risque. Les opinions exprimées dans cet article n'engagent que moi.
Virtuals est l'une des plus grandes opportunités d'investissement que j'ai manquées au cours de cette période. L'équipe fondatrice m'a contacté pour la première fois en juillet (durant l'ETHCC), lorsque leur valorisation totalement diluée (FDV) était seulement de 50 millions de dollars. Avant cela, j'avais en fait entendu parler de ce projet au premier trimestre par le biais d'amis communs, à une époque où leur valorisation était encore plus basse. Six mois plus tard, cette plateforme de tokenisation d'agents intelligents AI est devenue l'un des points focaux du cycle actuel des cryptomonnaies.
Les co-fondateurs de Virtuals, Jansen et Wee Kee, ont vraiment fait preuve d'une résilience extraordinaire.
Je me souviens très bien qu'ils ont inlassablement présenté Virtuals aux investisseurs et aux professionnels de l'industrie. Comme ils travaillent principalement en Asie du Sud-Est (SEA), j'ai entendu parler de leur rebranding depuis l'époque de PathDAO, ainsi que de leur théorie sur la tokenisation des agents intelligents AI, grâce à certains amis du domaine des cryptomonnaies. Leur persévérance à faire avancer le projet malgré le marché baissier et l'absence de cotations majeures sur des échanges centralisés (CEX) est admirable. Beaucoup d'autres fondateurs auraient probablement choisi de rendre les fonds ou d'abandonner le projet, mais l'équipe de Virtuals a tenu bon et est revenue sur le marché avec une force renouvelée.
Pourquoi ai-je pris des décisions erronées ?
Plus tôt cette année, nous avons vu de nombreux projets combinant cryptomonnaies et IA essayant d'atteindre un calcul ou un raisonnement décentralisé. Honnêtement, beaucoup de ces projets ne sont que des paroles en l'air. La plupart des projets n’ont pas de moyen véritablement efficace d'attirer la participation des utilisateurs ordinaires. Bien sûr, vous pourriez obtenir quelques airdrops en rejoignant le réseau et en exécutant quelques calculs, mais cela n'attire pas autant d'investisseurs ordinaires que les modèles pool2 de GameFi ou DeFi.
Au départ, je pensais que ces projets collecteraient des données uniques par le biais d'une sorte de gamification, combinée à des applications centrées sur le consommateur, rendant l'expérience encore plus unique - peut-être en y ajoutant des éléments de « l'économie de Ponzi ». Après tout, les données restent au cœur de tout modèle d'IA ; et inciter les gens à partager des données uniques avec de la « monnaie Internet gratuite » semblait être la meilleure approche.
Vous vous souvenez de la troisième saison de (Westworld) ?
Cependant, il s'avère que le marché des cryptomonnaies se dirige vers une polarisation. Nous avons directement sauté les éléments que je viens de mentionner pour entrer dans la phase d'émission d'actifs - qui reste le point de convergence produit-marché le plus important dans le domaine des cryptomonnaies.
L'équipe de Virtuals est très bien placée pour saisir cette opportunité grâce à tous leurs efforts antérieurs.
L'émergence de GOAT
On dit souvent que la chance est ce qui se produit quand la préparation rencontre l'opportunité.
Ici, je n'ai pas besoin d'expliquer ce qu'est GOAT ; si vous ne connaissez pas encore ce phénomène, vous pouvez vous référer à cet article explicatif. En résumé, GOAT a suscité un engouement autour des tokens d'agents intelligents AI, car il a amené le marché à imaginer quelles possibilités pourraient s'offrir lorsque les agents intelligents AI peuvent interagir avec une certaine monnaie. Bien que GOAT ait certaines limites, comme nécessitant un certain niveau d'intervention humaine, le point clé est qu'il a permis aux gens de croire qu'une fois que les agents intelligents AI rencontrent les cryptomonnaies, cela ouvrira un tout nouveau domaine d'expérimentation.
Après avoir pris conscience de cette opportunité, l'équipe de Virtuals a agi rapidement, démontrant leur expertise technique.
Leur agent intelligent AI tokenisé LUNA a été lancé le 16 octobre, seulement une semaine après la sortie de GOAT. Si vous êtes au courant du secteur des cryptomonnaies, vous savez qu'être simplement le « Beta du protagoniste » n'est pas suffisant. Lors d'un petit-déjeuner à Bangkok, Jansen m'a dit que l'équipe de Virtuals a donné tout ce qu'elle avait pour faire de LUNA le premier agent intelligent capable de réaliser des transactions en chaîne de manière autonome.
Réflexion : Comment saisir les opportunités gagnantes sur le marché des cryptomonnaies ?
La réflexion est souvent subjective, mais voici quelques-unes de mes leçons :
Esprit de ténacité : L'équipe de Virtuals a démontré une résilience extraordinaire en itérant constamment sur le produit. Bien que différents fondateurs puissent se comporter différemment en fonction de leur parcours et de leurs motivations, il est crucial d'investir dans des équipes qui ne baissent pas les bras, qui restent toujours ambitieuses et qui suivent les tendances du marché.
Avantage géographique et expérimentations rapides : En général, les projets qui tentent des expérimentations rapides (comme les modèles de plateforme ou de tableau de lancement) ont du mal à réussir sur les marchés occidentaux en raison de coûts élevés. L'équipe de Virtuals, étant située en Asie du Sud-Est, peut itérer rapidement à faible coût tout en bénéficiant d'une clientèle et d'un marché des capitaux libellés en dollars.
Résilience et pragmatisme : L'avantage des fondateurs d'Asie du Sud-Est réside dans leur résilience et leur pragmatisme. La culture commerciale de cette région met toujours l'accent sur le « pragmatisme d'abord », que ce soit pour les entreprises traditionnelles, Web2 ou l'industrie des cryptomonnaies, en localisant les expériences de succès du marché occidental ou chinois. Cette manière de penser pragmatique et axée sur les affaires se manifeste pleinement dans l'équipe de Virtuals.
Quelle est la tendance future ?
La vague des agents intelligents AI ne dure actuellement que depuis environ deux mois, mais j'ai l'impression d'avoir vécu deux ans d'épreuves. Bien que le marché montre déjà des signes de fatigue, je suis convaincu qu'en 2025, nous verrons davantage de vagues AI combinées aux cryptomonnaies. L'innovation dans le domaine des cryptomonnaies commence souvent dans les domaines les plus passionnés, pour évoluer progressivement vers des scénarios d'application pratiques plus matures.
Un fait indéniable est que, sans les cryptomonnaies, les expériences en IA seraient considérablement limitées.
Cela est particulièrement vrai dans les expérimentations des agents intelligents AI. Imaginez que vous ne pouvez pas amener un agent intelligent AI aléatoire à interagir avec un capital réel dans le système financier traditionnel (TradFi), à moins d'être prêt à fournir un tas de documents et de soutien juridique. Sans parler de remettre directement de l'argent à un agent intelligent AI. Et les cryptomonnaies, en tant que forme de monnaie totalement numérique, offrent précisément le support le plus adapté à ces expérimentations.
Ainsi, les expérimentations des agents intelligents AI évolueront progressivement de fonctionnalités simples (comme un emballage GPT capable de tweeter, évalué à 100 millions de dollars) vers des scénarios d'application plus intéressants. Voici quelques directions que j'attends personnellement :
D'autres cadres et plateformes de tokenisation d'agents intelligents AI : bien que l'équipe de Virtuals ait continuellement lancé de nouveaux produits, le marché reste très concurrentiel. Par exemple, des plateformes telles que @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs et @griffaindotcom commencent à faire leur apparition et à gagner des parts de marché.
Expérimentations d'agents intelligents AI de niche : certains projets (comme @freysa_ai, @aiwdaddyissues et @Big_Pharmai) ont montré davantage d'expérimentations et de scénarios d'application de niche. La clé pour ces projets est de savoir comment passer d'une expérience intéressante à un véritable protocole, avec une valeur commerciale à long terme.
Applications cryptographiques x IA axées sur le consommateur : comment transformer l'unicité et l'innovation des agents intelligents AI en applications pratiques qui attirent les consommateurs ? Cela pourrait même être combiné avec d'autres produits AI (comme la collecte de données, l'entraînement de modèles ou des services de raisonnement). L'essentiel est de rendre l'expérience d'utilisation des agents intelligents AI à la fois nouvelle et pratique.
Combinaison des agents intelligents AI avec des « activités secondaires » : je n'ose pas trop prédire ici, mais il est prévisible que l'avenir verra davantage d'agents intelligents AI générer des flux de trésorerie significatifs en participant à certains domaines de « travail secondaire » (comme le jeu, l'industrie adulte, etc.), plutôt que de se fier uniquement à l'émission de tokens ou au trading sur le marché des cryptomonnaies.
Combinaison des agents intelligents AI avec des systèmes de paiement : avec l'amélioration des capacités d'interaction entre agents, nous pouvons explorer comment utiliser les agents intelligents AI pour offrir une expérience de paiement en chaîne et hors chaîne plus fluide, optimisant ainsi le processus de paiement.
Lorsqu'il s'agit d'innovations communautaires, la mentalité traditionnelle du capital-risque peut parfois paraître limitée. L'essence de l'apprentissage réside dans la capacité à rester ouvert aux nouvelles expérimentations, à ne pas être entravé par des idées préconçues et à s'adapter rapidement, plutôt que de poursuivre une vision idéalisée. Primitive est toujours à la recherche de fondateurs audacieux. Si vous explorez l'une des directions mentionnées ci-dessus, n'hésitez pas à nous contacter !
