Anthony Scaramucci, fondateur de SkyBridge Capital, estime que les gens exagèrent les chiffres concernant la frénésie d’achats de Bitcoins de MicroStrategy. Les critiques affirment que le PDG Michael Saylor est allé trop loin en s’endettant à hauteur de plusieurs milliards pour acheter des Bitcoins.
Scaramucci affirme que ces critiques ne comprennent pas le bilan de l’entreprise ni la stratégie de Saylor. Selon ses propres termes :
« Les gens pensent que si Bitcoin s’effondre, il va imploser. Mais il faudrait un effondrement généralisé du Bitcoin d’une durée de six ou sept ans pour vraiment lui faire du mal. Sa dette est structurée sur le long terme et elle n’est pas près de se renouveler. »
L'obsession de MicroStrategy pour le Bitcoin alimentée par la dette
MicroStrategy s'est transformée d'une entreprise de logiciels ennuyeuse en le principal proxy Bitcoin de Wall Street. Son action a explosé de plus de 400 % cette année, alimentée par la stratégie sans excuses de Saylor d'utiliser de la dette convertible pour accumuler du Bitcoin.
Au moment de l'écriture, la société a 7,2 milliards de dollars de dettes convertibles en circulation, dont 6 milliards levés cette année seulement. C'est audacieux, risqué et complètement sans précédent.
Certains investisseurs transpirent à grosses gouttes, pensant que MicroStrategy pourrait être forcée de vendre sa réserve de Bitcoin si les prix chutent fortement. Une telle vente pourrait inonder le marché de tokens et faire baisser encore plus le prix de Bitcoin. Mais Scaramucci n'adhère pas aux scénarios apocalyptiques.
"Le récit selon lequel il serait forcé de vendre des centaines de milliers de tokens sur le marché - c'est un récit forcé," a-t-il dit. Scaramucci, qui a passé 35 ans à Wall Street, prétend savoir ce qui fait imploser les entreprises.
Il a comparé la stratégie de dette de Saylor à la chute de Lehman Brothers et a déclaré qu'il n'y avait aucune similitude. Les obligations convertibles de MicroStrategy sont devenues un favori pour les traders d'arbitrage, qui exploitent la volatilité de la valeur sous-jacente de Bitcoin.
Pendant ce temps, le propre ETF de SkyBridge, le First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF, liste MicroStrategy comme l'un de ses principaux actifs.
"Saylor a tout compris," a déclaré Scaramucci. "Il émet de la dette et des actions pour créer un effet de levier positif. Ce n'est pas un pari imprudent ; c'est un mouvement calculé."
La folle aventure de Bitcoin après la victoire électorale de Trump
L'action du prix de Bitcoin a été un grand huit ces derniers temps. Après avoir franchi les 108 000 $ plus tôt cette semaine grâce au rallye de Trump, il est tombé en dessous de 93 000 $ avant de remonter à environ 97 000 $ au moment de l'écriture.
Une grande partie de la volatilité récente provient de la Réserve fédérale. Les investisseurs sont inquiets après que la Fed a déclaré qu'elle réduirait les baisses de taux d'intérêt l'année prochaine. Cela a touché les marchés boursiers, et le chaos s'est infiltré dans la crypto.
Pourtant, la performance de Bitcoin cette année a été tout simplement folle. Le prix a plus que doublé, alimenté par de nombreux grands catalyseurs. Mais comme nous le savons, le rallye finit toujours par se calmer.
Et Scaramucci n'est pas aveugle aux risques. "Pourrions-nous voir une correction de 30 % ou 40 % de Bitcoin l'année prochaine ? Bien sûr," a-t-il déclaré. "Il pourrait tomber à 60 000 $ ou 70 000 $, pas de problème."
Mais il ne voit pas Bitcoin descendre en dessous de 50 000 $ de sitôt, surtout avec une législation favorable à l'horizon et plus d'argent institutionnel entrant sur le marché.
Scaramucci a même avancé un chiffre fou. "Le marché de Bitcoin pourrait-il atteindre 18 trillions de dollars ? Je pense que c'est possible. Ce ne sera pas une ligne droite, mais c'est absolument possible," a-t-il dit. Pour contexte, la capitalisation boursière de Bitcoin s'élève actuellement à 1,9 trillion de dollars.
Pendant ce temps, la chute de Bitcoin a entraîné celle d'autres cryptomonnaies. Ether a chuté de 9 %, et XRP a baissé de 10 % au cours des dernières 24 heures. Même Tesla, un autre grand gagnant post-élection, a vu son action glisser. Même chose pour Nvidia, le chouchou de l'IA.
Obtenez un emploi bien rémunéré dans le Web3 en 90 jours : la feuille de route ultime
