Par Omkar Godbole (Toutes les heures sont ET sauf indication contraire)
Nous avons récemment gardé un œil sur l’Extrême-Orient, et les dernières nouvelles du marché obligataire chinois montrent pourquoi. Aujourd’hui encore, le rendement des obligations d’État chinoises à un an est tombé sous la barre des 1 % pour la première fois depuis la grande crise financière, aggravant le ralentissement depuis le début de l’année.
Le rendement de référence à 10 ans a glissé à 1,7 %. Comment cela se répercute-t-il sur les actifs à risque comme le bitcoin, qui a chuté du jour au lendemain ? Il y a deux raisons principales d’être optimiste. Pour commencer, la baisse continue des rendements suggère que Pékin devra déployer des mesures de relance plus agressives que celles que nous avons vues plus tôt cette année.
Jeroen Blokland, fondateur et gestionnaire du fonds Blokland Smart Multi-Asset, l’a résumé en quelques mots : « Cela indique que les difficultés économiques de la Chine sont loin d’être terminées et que le gouvernement fera ce que font souvent les économies vieillissantes : augmenter les dépenses publiques, autoriser des déficits plus importants et des niveaux d’endettement plus élevés, et ramener les taux d’intérêt à près de zéro. »
Et il y a bien d’autres choses à prendre en compte.
Cette situation en Chine soulève également des questions sur les récentes alarmes du président de la Fed, Jerome Powell, concernant les taux d’intérêt, qui ont fait chuter le bitcoin de 105 000 à 95 000 dollars. La Chine, l’usine du monde, est confrontée à une déflation qui s’aggrave, après avoir déjà connu la plus longue période de baisse des prix depuis la fin des années 1990.
Cela pourrait limiter les indices des prix à la production et des prix à la consommation dans le monde entier, y compris aux États-Unis, un partenaire commercial majeur. BNP Paribas a noté ce phénomène plus tôt cette année, les analystes affirmant que la Chine avait déjà contribué à la baisse de l'inflation sous-jacente dans la zone euro et aux États-Unis d'environ 0,1 point de pourcentage et à l'inflation sous-jacente des biens d'environ 0,5 point de pourcentage.
Cela signifie que les inquiétudes de Powell concernant les hausses de taux de la Fed pourraient être infondées et soulève la question de savoir s’il s’en tiendra vraiment à deux baisses de taux seulement pour 2025, comme il l’a laissé entendre mercredi. De nombreux experts pensent qu’il pourrait y en avoir davantage. « Les inquiétudes de la Fed concernant l’inflation sont malavisées. Les taux d’intérêt sont encore trop élevés aux États-Unis et la liquidité est sur le point d’augmenter, ce qui fera grimper le prix du Bitcoin », a déclaré Dan Tapiero, PDG et directeur des investissements de 10T Holdings, sur CNBC.
Pour l’instant, les marchés ne prennent pas en compte cet angle haussier. Le BTC est tombé sous la barre des 95 000 $ et l’ETH a glissé à 3 200 $. Les 100 plus grandes cryptomonnaies clignotent dans le rouge. Les contrats à terme liés au S&P 500 sont en baisse de 0,5 %, ce qui indique une ouverture négative et la poursuite de l’aversion au risque post-Fed. Le sentiment pourrait s’aggraver si le PCE de base, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, se révèle plus élevé que prévu plus tard dans la journée.
Français Cela pourrait amener les marchés à exclure une autre baisse des taux, n'en laissant qu'une seule sur la table pour 2025. Restez vigilants ! À surveiller : Cryptomonnaies : – 23 décembre : l'action MicroStrategy (MSTR) sera ajoutée à l'indice Nasdaq-100 avant l'ouverture du marché, ce qui en fera une partie de fonds comme l'ETF Invesco QQQ Trust qui suivent l'indice.
– 25 décembre, 22h00 : Binance prévoit de retirer de la cote le jeton WazirX (WRX). Deux autres jetons sont retirés de la cote en même temps : Kaon (AKRO) et Bluzelle (BLZ). – 30 décembre : Le règlement de l’Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) entre pleinement en vigueur. Les dispositions relatives aux stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin.
– 31 décembre : la bourse de crypto-monnaies Gemini ferme ses opérations au Canada. Dans un courriel envoyé le 9 septembre… Ern. Une clôture UTC en dessous de la ligne de support pourrait attirer davantage de vendeurs guidés par les graphiques sur le marché, ce qui pourrait conduire à une baisse plus profonde à 80 000 $, un niveau largement surveillé après les élections américaines.
Actions cryptographiques : – MSTR : a clôturé jeudi à 326,46 $ (-6,63 %), en baisse de 5,35 % à 309,00 $ en pré-ouverture. – COIN : a clôturé à 273,92 $ (-2,12 %), en baisse de 5,65 % à 258,43 $ en pré-ouverture. – GLXY : a clôturé à 24,75 $ CA (-5,93 %), en baisse de 4,52 % à 23,43 $ CA en pré-ouverture. – MARA : a clôturé à 20,37 $ (-5,74 %), en baisse de 4,22 % à 19,41 $ en pré-ouverture.
– RIOT : a clôturé à 11,19 $ (-6,36 %), en baisse de 4,2 % à 10,72 $ en pré-ouverture. – CORZ : a clôturé à 14,48 $ (+0,21 %), en baisse de 4,42 % à 13,84 $ en pré-ouverture. – CLSK : a clôturé à 10,91 $ (-3,62 %), en baisse de 3,94 % à 10,48 $ en pré-ouverture. – WGMI : a clôturé à 24,45 $ (-5,56 %), en baisse de 2,66 % à 23,80 $ en pré-ouverture. Flux ETF : – ETF Spot BTC : Flux net quotidien : -671,9 millions $ Flux nets cumulés : 36,310 milliards $ Nombre total d'avoirs en BTC ~ 1,142 million.
– ETF ETH au comptant : flux net quotidien : -60,5 millions de dollars Flux nets cumulés : 2,406 milliards de dollars Avoirs totaux en ETH : environ 3,565 millions. Source : Farside Investors
Flux nocturnes : – Graphique du jour : Taux de financement perpétuels annualisés pour les principales crypto-monnaies (Velo Data) Le graphique montre que les taux de financement perpétuels annualisés pour les principales crypto-monnaies ont été réinitialisés à des niveaux plus sains, inférieurs à 10 %.
L'effondrement du marché a fait disparaître les paris surendettés. Pendant que vous dormiez : - La chute de 11 % du Dogecoin entraîne des pertes dans les principales crypto-monnaies alors que Bitcoin gâche l'ambiance festive (CoinDesk) : Le Bitcoin a chuté tôt vendredi, prolongeant son effondrement de trois jours après la réunion du FOMC, alors que les signaux agressifs de la Fed et les conditions de surachat ont déclenché une vente massive.
Le DOGE a mené la baisse parmi les 10 plus grandes crypto-monnaies. – Des dizaines de républicains à la Chambre des représentants défient Trump pour tester son emprise sur le GOP (The New York Times) : L’influence du président élu Donald Trump sur son pays
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