L’Union européenne peine à réguler le marché des crypto-monnaies, tandis que l’Amérique de Trump accélère la cadence. La réglementation européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) devant entrer pleinement en vigueur d’ici la fin de l’année, le bloc a déjà remodelé son propre marché. Mais peut-être pas nécessairement pour le mieux.
Les bourses ont commencé à retirer de la liste l'USDT de Tether (le stablecoin le plus utilisé au monde), créant des perturbations massives pour les traders. MiCA a été conçu pour accroître la transparence et lutter contre les crimes comme le blanchiment d'argent, et il a déclenché des critiques pour son approche restrictive.
Pendant ce temps, l'administration entrante de Trump envoie des signaux optimistes aux marchés des cryptomonnaies, propulsant le Bitcoin au-delà de 100 000 $ et suscitant des rallies dans les tokens spéculatifs.
Le président, désormais amateur de crypto, assemble une équipe d'avocats pour superviser la réglementation. Howard Lutnick, PDG de Cantor Fitzgerald, est le choix de Trump pour diriger le Département du Commerce. La société de Lutnick aide déjà à la conservation des 85 milliards de dollars en avoirs du Trésor de Tether, signalant un changement vers des politiques favorables aux cryptomonnaies.
Paul Atkins est le choix pour remplacer l'anti-crypto Gary Gensler en tant que président de la SEC. Atkins a d'abord investi dans le Bitcoin il y a plus d'une décennie, ce qui en fait l'un des premiers croyants.
Les retraits de stablecoins perturbent les marchés de l'UE
Les règles stipulent que les stablecoins listés sur les échanges centralisés doivent être émis par des entités disposant de licences d'argent électronique. Sans cette licence, les échanges n'ont d'autre choix que de supprimer USDT avant la date limite du 30 décembre.
« J'étais assez surpris par cela », a déclaré Erald Ghoos, PDG d'OKX Europe, dont la société a abandonné USDT au profit de l'USDC. Cette perturbation bouleverse la liquidité sur les marchés européens. USDT représente une vaste majorité des paires de trading à l'échelle mondiale, laissant les traders confrontés à des coûts plus élevés et à des inefficacités.
L'intention de MiCA d'améliorer la surveillance réglementaire s'accompagne d'autres conditions strictes. Les émetteurs doivent détenir jusqu'à deux tiers de leurs réserves dans des banques indépendantes et surveiller toutes les transactions à des fins de paiement.
Circle, le concurrent de Tether, a obtenu une licence d'argent électronique en juillet, mais Tether n'a pas encore suivi. L'entreprise n'a pas informé le public de ses intentions de postuler, laissant sa présence sur le marché de l'UE incertaine.
Les limitations et les lacunes d'application de MiCA
Malgré les ambitions de MiCA, les critiques affirment que la réglementation ne parvient pas à atteindre ses objectifs. Les rapports montrent qu'USDT est le stablecoin le plus utilisé pour des activités criminelles, y compris le financement du terrorisme, en particulier sur la blockchain Tron.
Plus tôt cette année, les autorités britanniques ont démantelé des réseaux russes utilisant USDT pour blanchir des milliards pour des oligarques et des espions. En réponse à de tels cas, Tether s'est associé à Tron et TRM Labs pour créer une Unité de lutte contre la criminalité financière.
Mais MiCA à elle seule ne résoudra pas les défis d'application. Les autorités locales manquent des outils de surveillance nécessaires pour suivre les transactions de manière efficace. La mise à niveau de ces capacités prendra du temps, laissant une lacune que les acteurs malveillants pourraient exploiter.
Malgré ces défis, l'adoption de la crypto dans l'UE a connu une certaine croissance. Un rapport de la Banque centrale européenne a révélé que la possession de crypto dans la zone euro a doublé pour atteindre 9 % depuis 2022. Cependant, la BCE a averti que les données pourraient être biaisées en raison de changements dans la méthodologie d'enquête. Le rapport a cependant décrit les taux d'adoption comme « comparativement bas ».
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