Le marché des crypto-monnaies verra aujourd'hui expirer 2,62 milliards de dollars de contrats d'options sur Bitcoin et Ethereum. Cette expiration massive pourrait affecter l'évolution des prix à court terme, d'autant plus que ces deux actifs ont récemment baissé.
Avec des options Bitcoin (BTC) évaluées à 2,02 milliards de dollars et Ethereum (ETH) à 598,99 millions de dollars, les traders se préparent à une volatilité potentielle.
Ce que les traders devraient surveiller alors que les options de plus de 2,6 milliards de dollars arrivent à expiration
Les options expirant aujourd'hui marquent une légère baisse par rapport à la semaine dernière. Selon les données de Deribit, l'expiration des options Bitcoin concerne 20 728 contrats, contre 20 815 contrats la semaine dernière. De même, les options expirant sur Ethereum totalisent 174 863 contrats, contre 164 330 contrats la semaine précédente.
Options Bitcoin arrivant à expiration. Source : Deribit
Pour le Bitcoin, les options arrivant à expiration ont un prix de douleur maximale de 110 000 $ et un ratio put-to-call de 0,87. Cela indique un sentiment généralement haussier malgré le récent recul de l'actif.
En comparaison, leurs homologues Ethereum ont un prix de douleur maximale de 3 700 $ et un ratio put-to-call de 0,48, reflétant une perspective de marché similaire.
Options Ethereum arrivant à expiration. Source : Deribit
Le point de douleur maximale est une métrique cruciale qui guide souvent le comportement du marché. Il représente le niveau de prix auquel la plupart des options expirent sans valeur.
De plus, les ratios put-to-call inférieurs à 1 pour le Bitcoin et l'Ethereum suggèrent un optimisme sur le marché, avec plus de traders pariant sur des augmentations de prix. Néanmoins, avec ce volume d'options arrivant à expiration, les traders et les investisseurs doivent se préparer à une volatilité potentielle.
« L'expiration des options peut entraîner une volatilité accrue alors que les traders ajustent leurs positions. Surveillez les mouvements potentiels dans le SPX et le BTC, car ils pourraient réagir à ces dynamiques de marché », a partagé un utilisateur sur X.
L'expiration des options pourrait-elle catalyser la reprise du marché ?
Il est à noter que ces options arrivant à expiration surviennent après que le Bitcoin soit tombé à 94 235 $. Au moment de la rédaction, la crypto pionnière se négociait à 97 157 $, en baisse de presque 4 % depuis l'ouverture de la session de vendredi.
Avec un point de douleur maximale de 101 000 $, le Bitcoin est bien en dessous de son prix d'exercice. D'autre part, l'Ethereum se négocie à 3 392 $, bien au-dessus de son prix de douleur maximale de 3 700 $. Basé sur la théorie de la douleur maximale, les prix du BTC et de l'ETH sont susceptibles de s'approcher de leurs prix d'exercice respectifs, d'où une volatilité attendue.
Performance du prix du BTC. Source : BeInCrypto
Cela se produit parce que la théorie de la douleur maximale dans le trading d'options repose sur l'hypothèse que les rédacteurs d'options sont généralement de grandes institutions ou des traders professionnels. Par conséquent, ils ont les ressources et l'influence sur le marché pour faire évoluer le prix de clôture vers le point de douleur maximale le jour de l'expiration.
Pour le Bitcoin, cela signifie donc une possible récupération, potentiellement en retrouvant le cap des 100 000 $.
« Les sessions nocturnes ne s'annoncent pas bien. La grâce salvatrice pourrait être simplement des tonnes d'options expirant sans valeur demain », a plaisanté un utilisateur sur X.
Pendant ce temps, il est impossible d'ignorer que bien que les expirations d'options provoquent souvent des fluctuations de prix à court terme, les marchés se stabilisent généralement peu après alors que les traders s'adaptent au nouvel environnement de prix. Avec l'expiration d'aujourd'hui à fort volume, les traders et les investisseurs peuvent s'attendre à un résultat similaire, influençant potentiellement les tendances futures du marché des cryptomonnaies, surtout en ce week-end.
