Rédigé par : 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy a été officiellement sélectionnée pour l'indice Nasdaq 100 et cela prendra effet avant l'ouverture du marché lundi 23 décembre. Cela a également fait de MicroStrategy la première entreprise de crypto à être incluse dans l'indice Nasdaq 100.
Par la suite, le président de MicroStrategy, Michael Saylor, a prédit que l'entreprise minière de Bitcoin MARA serait la prochaine société de crypto à intégrer l'indice Nasdaq 100.
L'inclusion des entreprises de crypto dans des indices sévères témoigne d'une acceptation croissante de la part du secteur financier traditionnel. De l'introduction en bourse à l'inclusion dans l'indice 100, les entreprises de crypto pourraient susciter un mouvement d'imitation.
L'essor des entreprises de crypto cotées en bourse aux États-Unis
Les États-Unis restent la première puissance technologique mondiale, et le marché boursier américain occupe une position importante dans les marchés boursiers mondiaux. L'effet d'élargissement du cercle d'influence de l'industrie crypto est généralement largement diffusé par les cotations en bourse aux États-Unis. La cotation des entreprises de crypto sur le Nasdaq est un signe de reconnaissance de la légitimité de l'entreprise, de l'accès aux fonds, de la liquidité, etc.
Le processus et les exigences d'introduction en bourse aux États-Unis suivent souvent des normes élevées. Pour les entreprises qui demandent à être cotées, des exigences et des règlements très spécifiques existent concernant les revenus récents de l'entreprise, la valeur de l'entreprise, les teneurs de marché, la gouvernance d'entreprise, les rapports financiers et l'examen de conformité.
Depuis 2020, de nombreuses entreprises de crypto, y compris des entreprises minières, des bourses et des portefeuilles de crypto, ont été cotées. Dans le secteur des bourses, Coinbase a été introduite en bourse sur le Nasdaq en avril 2021. Le groupe Monex, un courtier japonais et opérateur d'échange de crypto, a également été introduit en bourse le 11 décembre.
Les entreprises minières incluent CleanSpark, Mara Digital Holdings et Riot Platforms. Dans le domaine des portefeuilles crypto, Exodus Movement a été cotée à la Bourse de New York le 18 décembre.
Il convient de mentionner que certaines entreprises, au départ, n'avaient pas pour activité principale l'industrie crypto, mais ont ensuite changé de cap, comme Riot Blockchain et MicroStrategy.
En plus des entreprises de crypto mentionnées ci-dessus, d'autres entreprises en préparation d'introduction en bourse incluent la société de services financiers Bitcoin Fold, DeFi Technologies et la société de courtage en ligne eToro.
La bourse américaine Kraken a nommé un nouveau directeur financier, Stephanie, en novembre de cette année, son PDG a déclaré qu'ils se préparaient à une introduction en bourse. Le PDG de Circle a également déclaré lors d'une interview en octobre de cette année qu'il aspirait à être coté en bourse depuis des années et que cette vision n'avait pas changé.
À chaque cycle, de nombreuses entreprises de crypto sont officiellement cotées, et en 2025, avec la régularisation et l'impact croissant, davantage d'entreprises de crypto pourraient être cotées aux États-Unis.
Indice Nasdaq 100
Après leur introduction en bourse, l'indice Nasdaq 100 est devenu une étape supplémentaire vers l'obtention d'une influence et d'une notoriété accrues pour les entreprises de crypto.
L'indice Nasdaq 100 (Nasdaq-100 Index) est un indice boursier lancé par le Nasdaq Stock Exchange, qui comprend les 100 plus grandes entreprises non financières cotées au Nasdaq. Cet indice reflète la performance globale du marché de ces entreprises et est l'un des indices les plus suivis par les investisseurs du monde entier.
Être sélectionné pour l'indice Nasdaq 100 signifie que le marché a satisfait à ses normes strictes en matière de capitalisation boursière, de liquidité des actions, de rentabilité financière et de conformité.
Au cours des dernières années, MicroStrategy a gagné sa place grâce à sa stratégie d'accumulation de Bitcoin et à ses niveaux de rentabilité impressionnants.
Depuis 2020, MicroStrategy considère le BTC comme son principal actif de réserve. Avec l'achat frénétique de Bitcoin par MicroStrategy, le prix de son action a également grimpé en flèche dans ce nouveau cycle. En janvier 2023, le prix de l'action MSTR n'était que de 150 dollars, tandis qu'en mars 2024, il a atteint un maximum de 1999,99 dollars, avec une capitalisation boursière de plusieurs centaines de milliards de dollars, et en un peu plus d'un an, le retour sur investissement de son action a dépassé 1000%. Le 18 décembre, Michael Salor a annoncé que les opérations financières de MicroStrategy pour ce trimestre avaient généré un bénéfice net de 116 940 BTC pour les actionnaires, soit un rendement de 46,4 %. En supposant un prix de 10 000 dollars par Bitcoin, le bénéfice net pour ce trimestre est d'environ 12,28 milliards de dollars.
Non seulement son prix d'action et son niveau de rentabilité sont impressionnants, mais sa capitalisation boursière se situe également aux alentours de plusieurs centaines de milliards de dollars, faisant de MicroStrategy l'une des rares entreprises de crypto à dépasser une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars.
De plus, après avoir été officiellement sélectionnée pour l'indice Nasdaq 100, cela confirme également qu'elle ne fait pas partie des actions financières, mais est classée parmi les actions technologiques selon son modèle commercial principal « logiciel en tant que service ».
MicroStrategy a initialement été créée pour fournir de l'intelligence commerciale (BI), des logiciels mobiles et des services basés sur le cloud. Ses principaux concurrents incluent Business Objects de SAP AG, IBM Cognos et la plateforme BI d'Oracle Corporation. Selon le rapport financier de 2020, le chiffre d'affaires annuel de MicroStrategy était de 480 millions de dollars. Depuis qu'elle a commencé à investir massivement dans Bitcoin en 2020, MicroStrategy est progressivement perçue comme une action liée à Bitcoin, bien que son activité principale reste le logiciel et les services.
Pour l'industrie crypto, l'influence du Nasdaq 100 pourrait également inciter davantage d'entreprises à imiter MicroStrategy et à rejoindre le mouvement d'investissement en Bitcoin.
MARA, la prochaine entreprise de crypto à entrer dans le Nasdaq 100 ?
L'entreprise minière de Bitcoin MARA est devenue la prochaine société ciblée pour éventuellement rejoindre le Nasdaq 100.
Dans un style similaire à celui de MicroStrategy, au cours des derniers mois, MARA a levé des centaines de millions de dollars en émettant des billets convertibles pour continuer à augmenter sa participation en Bitcoin. Cependant, être sélectionné pour l'indice Nasdaq 100 est un défi.
Bien que MARA soit une entreprise non financière, son niveau de rentabilité et sa liquidité répondent à certaines exigences, elle reste cependant très éloignée de MicroStrategy en termes de capitalisation boursière. En général, les entreprises sélectionnées pour le Nasdaq 100 ont une capitalisation boursière élevée, et les entreprises doivent atteindre une certaine taille pour faire partie des 100 premières.
À ce jour, la capitalisation boursière de MicroStrategy est de plus de 90 milliards de dollars, tandis que celle de MARA fluctue autour de 8 milliards de dollars, avec une différence de plus de 10 fois entre les deux.
Pour qu'une nouvelle entreprise rejoigne l'indice Nasdaq 100, d'autres entreprises doivent être supprimées. Bien que MicroStrategy soit l'une des trois nouvelles entreprises, Illumina (22,7 milliards), Super Micro Computer (19,8 milliards) et Moderna (15,7 milliards) seront retirées.
Actuellement, les trois entreprises sur le point d'être supprimées ont toutes une capitalisation boursière supérieure à 15 milliards de dollars, soit plus d'une fois celle de MARA, ce qui assombrit les perspectives d'inclusion.
MARA est encore loin de l'indice Nasdaq 100, mais peut-être que dans un avenir proche, MARA sera finalement sélectionnée en fonction de ses performances de données.
À quelle distance de l'indice S&P 500 ?
Le S&P 500 comprend les 500 plus grandes entreprises américaines, représentant environ 80 % de la capitalisation boursière totale des actions américaines. La sélection des composants repose sur la capitalisation boursière, la liquidité, la rentabilité et la représentativité sectorielle. Le S&P 500 est considéré comme une référence de la santé économique américaine et des performances des grandes capitalisations.
En comparaison, les critères d'inclusion pour le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont des similitudes, notamment une exigence élevée de capitalisation boursière et de liquidité des actions. Cependant, le Nasdaq 100 met davantage l'accent sur les secteurs technologiques et d'innovation, constituant un indicateur clé pour les investissements en croissance.
Le S&P 500 met également l'accent sur la stabilité financière et la rentabilité, ce qui constitue des critères relativement élevés pour les entreprises minières et celles qui ont adopté une stratégie d'accumulation de crypto.
Il est bien connu que le cycle de quatre ans de l'industrie crypto est encore en cours, et lorsque le marché est dans un cycle haussier, les entreprises réalisent généralement d'importants bénéfices, mais dès que le cycle entre en phase baissière, la baisse des prix des cryptomonnaies peut avoir un impact négatif considérable sur l'exploitation minière et sur les entreprises dont l'actif principal est le Bitcoin. De plus, certaines entreprises pourraient souffrir de revers en raison de problèmes de flux de trésorerie.
En résumé, les critères d'inclusion du S&P 500 peuvent être globalement plus élevés car ils prennent en compte non seulement la performance du marché, mais aussi des exigences strictes en matière de santé financière et de diversité sectorielle. Le Nasdaq 100 se concentre davantage sur la performance du marché et l'innovation, et le processus d'inclusion est relativement plus automatisé, mais pour les entreprises de certains secteurs, l'inclusion peut signifier une reconnaissance de marché plus élevée.
L'entreprise répond aux exigences minimales de capitalisation boursière et de volume de transactions pour l'indice S&P 500, mais ne satisfait actuellement pas d'autres exigences : des bénéfices positifs sur les quatre derniers trimestres consécutifs.
L'analyste boursier de Benchmark, Mark Palmer, a analysé que « MicroStrategy prévoit d'adopter les nouvelles directives du Conseil des normes comptables financières (FASB) au premier trimestre 2025 pour comptabiliser Bitcoin détenu sur le bilan de l'entreprise, ce qui lui permettra de commencer immédiatement à déclarer des bénéfices positifs. »
Depuis le lancement de sa stratégie d'acquisition de Bitcoin en août 2020, MicroStrategy a enregistré des pertes de dépréciation cumulées de 3,1 milliards de dollars. En décembre dernier, le FASB a publié de nouvelles directives permettant aux entreprises détenant des actifs numériques sur leur bilan de mesurer ces actifs à la juste valeur et d'enregistrer les variations de la juste valeur des revenus nets pour chaque période de reporting. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 1er janvier 2025.
Palmer a poursuivi son analyse en disant : « MSTR devrait enregistrer une augmentation unique de plusieurs milliards de dollars de revenus nets trimestriels au premier trimestre 2025, ce qui correspondra à la différence entre la valeur comptable de Bitcoin et sa valeur de marché. Si cela se confirme, la croissance des revenus nets sera suffisamment positive pour produire des chiffres positifs au cours des 12 derniers mois, ajoutés aux pertes de MSTR au cours des trois premiers trimestres, alors l'entreprise atteindra les critères d'inclusion dans le S&P 500 avant le prochain rééquilibrage de l'indice en 2025, qui aura lieu le troisième vendredi de juin. »
Si le marché continue d'être favorable, MicroStrategy aura l'opportunité de réintégrer le S&P 500 en juin prochain, réalisant ainsi un double succès avec le Nasdaq 100 et le S&P 500.
