Auteur : Azuma, Odaily Planet Daily

Le nouvel entrant sur le marché des stablecoins, Usual (USUAL), a récemment bien performé, alors que le prix des monnaies a considérablement augmenté, le taux de rendement incroyable présenté par les canaux de staking officiels de USUAL a également attiré l'attention de nombreux utilisateurs.

Comme le montre l'image ci-dessous, les informations sur le site officiel de Usual indiquent que l'APY actuel du staking de USUAL atteint 22037 %.

Note d'Odaily : le staking de USUAL déverrouille des droits de gouvernance et permet de recevoir 10 % des nouveaux USUAL émis, ce qui est également la source des rendements de staking de USUAL.

Après avoir ouvert la page de staking, les résultats de simulation de calcul obtenus après avoir saisi le montant de USUAL préalablement stocké sont encore plus exagérés et intuitifs - supposons que vous stakez 10000 USUAL, vous pouvez espérer obtenir 2203752 USUAL en un an, avec un gain quotidien de 6037 USUAL...

De nombreux utilisateurs réagissent en voyant ces chiffres en disant « n'est-ce pas de l'argent facile ? », mais est-ce vraiment le cas ? Dans ce qui suit, nous allons dévoiler la magie des chiffres des rendements de staking USUAL à travers une série de calculs.

APR et APY

Les anciens joueurs de DeFi savent probablement que bien que l'APR et l'APY soient deux indicateurs très similaires souvent utilisés pour mesurer les rendements des investissements en cryptomonnaies, la différence d'impact sur les rendements est en réalité énorme.

En bref, l'APR ne prend pas en compte l'effet de la capitalisation, tandis que l'APY intègre cet effet, ce qui conduit généralement à des rendements APY qui semblent souvent plus élevés.

À titre d'exemple, si vous déposez 1000 dollars dans un pool avec un APR de 100 %, à la fin de l'année, votre capital et vos gains seront de 2000 dollars ; mais supposons que ce pool utilise un mécanisme de capitalisation quotidienne, c'est-à-dire que les intérêts sont composés et réinvestis chaque jour, alors à la fin de l'année, votre capital et vos gains seront d'environ 2718 dollars, correspondant à un APY de 171,8 %.

La conversion entre APR et APY peut être calculée sur la base du consensus suivant, où n est la fréquence de capitalisation. Dans une période d'un an, si un modèle de capitalisation quotidienne est utilisé, n sera 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

La magie mathématique de USUAL

Revenons au scénario de staking USUAL, ici 22037 % représente le rendement APY, et il est clairement indiqué qu'il s'agit d'une capitalisation quotidienne (automatiquement capitalisé chaque jour).

Avec le calcul basé sur la formule ci-dessus, en prenant APY à 22037 % et n à 365, le résultat de calcul APR obtenu est de 543,65 %, correspondant à un taux de rendement quotidien d'environ 1,49 %.

Certains amis pourraient demander pourquoi le mécanisme de staking de USUAL, qui offre clairement une capitalisation quotidienne, est-il ignoré ? La raison est qu'en mode de capitalisation, les gains quotidiens augmentent progressivement avec le temps, et lors de l'évaluation des rendements à court terme, le chiffre APR est en réalité plus fiable.

Prenons l'exemple mentionné précédemment « supposons que nous mettons en stake 10000 USUAL, avec des gains prévus de 6037 USUAL chaque jour pendant un an » pour un bref développement.

Si vous stakez réellement pendant un an, en supposant que les rendements restent constants, ce calcul est effectivement valide, mais en réalité, après avoir mis en stake 10000 USUAL, l'utilisateur ne recevra pas chaque jour un montant égal de 6037 USUAL.

La réalité est que, après avoir mis en stake 10000 USUAL, l'utilisateur ne recevra environ que 149 USUAL le premier jour (taux de rendement journalier de 1,49 %), puis les gains quotidiens augmenteront progressivement grâce à la capitalisation, car le capital staké continuera d'augmenter avec le réinvestissement, et 6037 n'est qu'une moyenne quotidienne sur une période d'un an - notez que tout cela est basé sur l'hypothèse que les rendements restent constants.

Risques potentiels

En mettant de côté les utilisateurs qui effectuent un staking à long terme pour d'autres besoins, si vous ne faites que vous précipiter à acheter des pièces et à staker en raison du taux d'intérêt élevé de 22037 %, veuillez comprendre les risques suivants.

Risque d'usure du désengagement

Il convient de noter que le désengagement de USUAL impose des frais de 10 %, ce qui signifie qu'avec un taux de rendement journalier de 1,49 %, l'utilisateur doit attendre au moins une semaine après avoir mis en staking pour récupérer ces 10 % de coûts de désengagement.

Risque d'expansion de l'échelle de staking

La taille du staking de USUAL pourrait encore s'élargir, ce qui diluerait le taux de rendement.

La taille actuelle de USUALx (version staking de USUAL) est d'environ 26 millions d'unités, correspondant à environ 27,81 millions d'unités de staking de USUAL ; alors que l'offre initiale en circulation de USUAL est de 494,6 millions d'unités, de plus Binance n'a pas encore ouvert les retraits de USUAL. Cela signifie que la taille de staking de USUAL devrait encore avoir une grande marge de croissance, ce qui pourrait sérieusement diluer le taux de rendement en temps réel du pool de staking.

Note d'Odaily : les chiffres APY de staking sur le site officiel de USUAL ne sont pas mis à jour en temps réel, la fréquence de mise à jour n'est pas encore connue.

Risque de baisse des prix

Nous ne pouvons pas prédire le marché, mais l'achat attiré par les taux d'intérêt élevés pourrait être une force d'achat importante pour USUAL.

Tous les calculs ci-dessus sont basés sur la monnaie USUAL, si l'on considère le risque de baisse des prix, il pourrait y avoir un risque de réduction significative des rendements réels, voire une diminution du capital.