Le Manuel Infini de Bitcoin de Michael Saylor : Génie ou Pari ?🤯
"La dette est un outil, et personne ne l'utilise comme Michael Saylor."— M. WW.
Michael Saylor et MicroStrategy ont utilisé la finance d'entreprise pour devenir des acteurs majeurs du Bitcoin.
En émettant plus de 6 milliards de dollars d'obligations convertibles (avec 18 milliards de dollars supplémentaires prévus), ils se sont positionnés comme la plus grande baleine du Bitcoin.
Voici comment ils le font et les risques impliqués 🚨
Obligations Convertibles : La Baguette Magique des Taureaux du Bitcoin🐂
Les obligations convertibles offrent des liquidités sans dilution ni garantie. Les investisseurs en profitent, et MicroStrategy les utilise pour acheter du Bitcoin à grande échelle, empruntant à seulement 0,811 % par an—de l'argent pratiquement gratuit.
Le twist ? Ces notes sont accompagnées d'un taux d'intérêt de 0 % et exploitent la volatilité de l'action MicroStrategy, en faisant un jeu Bitcoin sans posséder directement de BTC.
Comment Ils Y Arrivent 🙃
MicroStrategy a sécurisé 439 000 BTC d'une valeur de 46 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand détenteur de Bitcoin.
Les investisseurs sont attirés par ces obligations pour leur stabilité, tandis que Saylor utilise une dette à faible coût pour augmenter ses avoirs en Bitcoin.
La volatilité de l'action MSTR donne aux traders une opportunité d'arbitrage, faisant de Wall Street un centre de jeu crypto-like.
Les Risques Dont Personne Ne Parle 🤐
Le principal risque : si les prix du Bitcoin chutent trop longtemps, les entreprises pourraient être contraintes de vendre des actifs ou de se liquider.
MicroStrategy, cependant, est protégée par des échéances d'obligations échelonnées et un prix d'achat moyen du BTC de 61 725 $.
Les nouvelles entreprises comme MARA, Bitdeer et Riot font face à des risques plus importants avec des prix d'entrée potentiellement plus élevés.
Alors, Quel Est le Verdict ?
La stratégie de Saylor est soit brillante, soit un pari à haut risque. Les maximalistes du Bitcoin y voient un signe que les institutions parient gros sur la crypto.
Cependant, si les entreprises à effet de levier sont contraintes de vendre, cela pourrait provoquer une instabilité sur le marché.
L'Opinion de M. WW
"La stratégie de Saylor est audacieuse, s'appuyant sur la valeur à long terme du Bitcoin. Si vous regardez, transformez ces risques en leçons."