Mercredi 18 décembre a été une journée particulièrement sanglante pour le marché boursier, environ 1,5 trillion de dollars ayant été effacé avant la cloche de clôture.
Des indices notables comme le Russell 2 000 à petite capitalisation et le S&P 500 à grande capitalisation ont tous deux effectivement effacé leurs gains post-électoraux.
Le S&P 500 est tombé à 5 872,16 points – juste entre la clôture du 5 novembre à 5 782,76 et celle du 6 novembre à 5 929,04 – et le Russell 2 000 à 2 231,51 – en dessous de 2 260,84 le 5 novembre et de 2 392,92 le 6 novembre.
Graphiques des prix sur 6 mois de S&P 500 et Russell 2 000 avec les niveaux du 6 novembre marqués. Source : Google
Le marché des cryptomonnaies ne s'est pas beaucoup mieux comporté – bien qu'il ait sans doute bénéficié de ne jamais fermer – car, à un moment donné, il a effacé environ 300 milliards de dollars, mais a réduit les pertes à environ 100 milliards de dollars. Le Bitcoin (BTC) a également connu un mouvement de 7 000 dollars, tombant d'un peu moins de 105 000 dollars à environ 98 000 dollars, puis récupérant à son prix au moment de la presse de 101 708 dollars.
Pourquoi le marché boursier s'effondre
L'ensemble des derniers bouleversements du marché peut être retracé à la réunion du Comité fédéral de l'ouverture du marché (FOMC), qui s'est terminée mercredi.
Néanmoins, la baisse pourrait sembler étrange à première vue, car la réduction de 25 points de base (BPS) annoncée par la Fed a été largement anticipée, comme rapporté par Finbold le 4 décembre.
En effet, comme c'est souvent le cas, le diable est dans les détails. Plus précisément, malgré la réduction des taux d'intérêt attendue, la Réserve fédérale a averti qu'il y aurait moins de baisses que prévu en 2025.
De même, elle a révisé ses prévisions d'inflation à la hausse, passant de 2,1 % à 2,5 %.
Certains investisseurs ont interprété les annonces comme une sorte d'admission que la stratégie de la Réserve fédérale n'a pas été un succès retentissant, tandis que d'autres ont commencé à craindre le retour d'une inflation galopante.
Les inquiétudes concernant la hausse des prix pourraient être particulièrement prononcées car, comme il s'est avéré, la récession redoutée en raison des taux d'intérêt élevés ne s'est jamais matérialisée, mais l'inflation a commencé à se réchauffer dès que les réductions de taux sont devenues une réalité.
Une telle configuration – à condition que la tendance se poursuive – pourrait conduire à des résultats particulièrement mauvais, le pire étant la « crise d'inflation à venir la plus prévisible », décrite début 2024 et prévoyant une inflation à deux chiffres dans les années à venir.