Les inquiétudes initiales des traders de crypto concernant une Fed agressive se sont matérialisées mercredi alors que le président Jerome Powell a réduit les taux d'intérêt mais a exprimé des doutes sur la vitesse et l'ampleur de l'assouplissement futur. Et maintenant, le sentiment s'est détérioré.
Le biais call-put de Bitcoin sur sept jours montre que les options de vente listées sur Deribit offrant une protection à la baisse et expirant dans une semaine se négocient à la prime de volatilité implicite la plus élevée par rapport aux options d'achat depuis septembre, selon la source de données Amberdata. En d'autres termes, les options de vente sont les plus chères par rapport aux options d'achat en trois mois.
C'est un signe que les traders s'efforcent de couvrir leurs paris haussiers contre une éventuelle continuation de la chute des prix de mercredi, déclenchée par une Fed agressive.
Le sentiment maussade est également évident à partir du biais négatif d'un mois, reflétant un biais en faveur des puts et un biais d'appel significativement plus faible dans les options allant de deux à six mois. Ces appels se sont échangés avec une prime de volatilité de 3 par rapport aux puts au moment de la presse, en baisse par rapport à la prime de 4-5 de volatilité observée au début de ce mois.
Mercredi, la Fed a réduit le taux d'intérêt de référence de 25 points de base pour le ramener dans la fourchette de 4,25 % à 4,5 %. C'est 100 points de base de moins que les niveaux de septembre, lorsque le cycle de détente a commencé.
Le Bitcoin a diminué suite à la réduction des taux, le président de la Fed Jerome Powell l'ayant décrit comme un appel difficile et ayant souligné la prudence concernant les futurs mouvements alors que les taux s'approchent du niveau neutre.
Powell a également déclaré que la Fed n'a pas l'intention de participer à un plan gouvernemental visant à créer une réserve stratégique de bitcoin, ajoutant que les membres du conseil n'ont pas l'intention de plaider pour des modifications de la loi sur la Fed. Cela survient après que le président élu Trump a récemment mentionné que son administration envisagerait d'établir une réserve de BTC similaire à la réserve de pétrole du pays.
Pendant ce temps, le graphique des points, une représentation graphique anonyme de l'endroit où les 19 membres du comité projettent que les taux des fonds fédéraux seront à l'avenir, a signalé seulement deux réductions de taux en 2025 au lieu de trois attendues et en baisse par rapport à quatre en septembre.
Le graphique des points a essentiellement été plus agressif que les marchés, faisant baisser les actifs à risque. Alors que le Dow Jones a terminé en baisse de 2,5 % ou plus de 1 000 points, le BTC a chuté d'environ 105 000 $ à moins de 99 000 $, selon la source de données TradingView et CoinDesk.
Au moment où j'écris, le BTC se négocie autour de 101 200 $, visant à récupérer les pertes de la nuit.
Pendant ce temps, l'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar par rapport aux principales devises, continue de conserver ses gains de la nuit, se maintenant autour de 108, le niveau le plus élevé depuis octobre 2022. Une force persistante du USD pourrait ajouter aux soucis des actifs à risque.
