Auteur : Roland Roventa, Responsable des Investissements chez Mechanism Capital
La victoire de Trump a déclenché un regain d'intérêt pour DeFi, permettant à Ethereum (qui représente 63 % du total des fonds verrouillés dans DeFi dans le monde) d'espérer une percée grâce à cet élan. Depuis l'annonce des résultats de l'élection présidentielle américaine, l'écosystème Ethereum a constamment dépassé les attentes.
Cependant, la voie d'extension d'Ethereum basée sur les rollups, bien qu'essentielle pour l'évolutivité, fait face à un défi majeur : la fragmentation. L'écosystème actuel des rollups est dans un état de gagnant-gagnant, entraînant une dispersion de la liquidité, de l'attention des utilisateurs et des groupes d'utilisateurs entre des chaînes L2 isolées. Pour exploiter pleinement le potentiel de renaissance de DeFi, Ethereum doit résoudre ces dynamiques de division et construire un réseau plus unifié et ouvert.
Combler le fossé : Résoudre les défis de fragmentation et de liquidité d'Ethereum
La solution innovante de Puffer Finance – UniFi, s'attaque directement au défi de la fragmentation d'Ethereum. Nous croyons qu'une fois que le marché réalisera que Puffer n'est pas seulement un autre jeton de réengagement de liquidités (LRT), mais une solution d'infrastructure innovante, sa performance dépassera les attentes.
Le passé de Puffer : Puffer était à l'origine un protocole LRT de premier plan, axé sur la fourniture de solutions de staking décentralisées.
Actuellement Puffer : Puffer a évolué pour devenir une solution unifiée centrée sur Ethereum. Puffer est passé d'un premier protocole de réengagement de liquidités natif à un écosystème intégré d'extension Ethereum complet, composé de trois parties principales :
· Protocole de réengagement de liquidités décentralisé (LRT)
Le produit phare de Puffer, doté de caractéristiques anti-dilution, offre des rendements élevés et une sécurité, soutenant le réengagement décentralisé dans l'écosystème Ethereum.
· Pile de Rollup Basée sur UniFi
Une solution de sérialisation basée sur L2, permettant une interaction transparente entre L2><L2 et L2><L1, soutenant la combinabilité atomique pour des opérations inter-chaînes efficaces.
· AVS de pré-confirmation UniFi
Le premier AVS de pré-confirmation de l'industrie, offrant une finalité quasi instantanée pour les transactions L1 et L2, améliorant considérablement la vitesse et la fiabilité du réseau Ethereum.
Grâce à la pile basée sur rollup d'UniFi, Puffer Finance transforme la fragmentation d'Ethereum en un écosystème à somme nulle.
Première partie Puffer UniFi Basée sur Rollup – Qu'est-ce que c'est ? Comment ça fonctionne ?
Qu'est-ce que les rollups basés ?
Les rollups basés sont une méthode d'extension avancée intégrée directement aux ordonnanceurs partagés d'Ethereum, sans dépendre d'ordonnanceurs centralisés couramment utilisés dans d'autres L2 (comme les L2 optimistes ou à preuve zéro). L'idée centrale a été proposée pour la première fois par Justin Drake dans un article de recherche en mars 2023 :
“Le rollup basé, c'est-à-dire le rollup ordonné par L1, est celui dont l'ordonnancement est piloté par la base L1. Plus précisément, un rollup basé signifie que le prochain proposeur L1 peut collaborer avec les chercheurs et constructeurs L1 sans autorisation pour inclure le prochain bloc de rollup dans le prochain bloc L1.” - Justin Drake
Pour ceux sans formation technique, la description ci-dessus peut sembler complexe. En termes simples, les agrégations basées sur la chaîne principale valident les transactions directement sur L1, exploitant pleinement l'efficacité des mécanismes existants d'Ethereum. En revanche, d'autres solutions d'agrégation courantes (comme optimistes & ZK) vérifient généralement d'abord les transactions sur L2 avant de les soumettre à L1.
Grâce à l'ordonnancement basé (exploitation des validateurs Ethereum L1 pour l'ordonnancement), plusieurs avantages peuvent être obtenus :
· Héritage de l'activité et des caractéristiques de décentralisation du réseau Ethereum : garantissant la fiabilité, sans point de défaillance unique.
· Infrastructure simplifiée : Pas besoin d'exécuter des ordonnanceurs indépendants.
· Vitesse d'exécution plus rapide : Des transactions plus rapides grâce aux pré-confirmations (nous en parlerons plus en détail plus tard).
· Alignement des intérêts économiques avec L1 : Création de nouvelles opportunités de revenus pour les validateurs existants grâce à des MEV non invasifs (valeur maximale extractible).
· Réduction des coûts d'exploitation : car l'ordonnancement des transactions est géré par L1.
Rollups Basés > Rollups Optimistes
tl’dr :
En optimisant le processus d'ordonnancement des transactions sous-jacentes, il est possible de réduire les coûts, d'augmenter la vitesse tout en préservant la sécurité et la décentralisation inhérentes au réseau Ethereum.
Puffer est Basé
Puffer UniFi est un rollup basé sur Ethereum, permettant la création de chaînes d'application grâce à sa pile technologique.
Il résout le problème de fragmentation de la liquidité d'Ethereum en réalisant une combinabilité synchronisée. Les transactions sur UniFi peuvent interagir directement avec d'autres rollups basés sans nécessiter de pont, créant ainsi une liquidité unifiée et une couche d'application. Les développeurs peuvent facilement lancer leur propre chaîne d'application, capter des frais de transaction et tirer parti de la liquidité partagée.
L'objectif d'UniFi est d'apporter la combinabilité atomique sur la chaîne Ethereum – redéfinir les possibilités d'interaction sur la chaîne. Grâce à la combinabilité atomique, UniFi permettra à Layer 1 et Layer 2 d'interagir de manière fluide et intégrée au sein d'un bloc Ethereum unique. Par exemple, un utilisateur ou un protocole peut déposer des actifs sur UniFi depuis L1, exécuter des opérations complexes (comme échanger ou miner de la liquidité), puis retirer ces actifs vers L1 dans le même bloc Ethereum de 12 secondes. Cela est non seulement rapide, mais représente une avancée majeure en matière d'interopérabilité blockchain.
Puffer ne concurrence pas L1, mais collabore avec L1 pour étendre ses capacités de manière intégrée.
Comment ça fonctionne ?
Inspiré par des recherches collaboratives avec Justin Drake, Puffer UniFi adopte des environnements d'exécution de confiance (TEEs) dans sa pile de traitement. Pour réaliser des preuves en temps réel, Puffer prévoit d'utiliser les TEEs comme un outil auxiliaire temporaire. La mise en œuvre de preuves en temps réel peut considérablement améliorer l'interopérabilité. Une fois que la technologie de preuves à connaissance zéro (ZK) atteindra une vitesse suffisante, le prouveur pourra passer d'une dépendance au matériel de confiance à une solution entièrement basée sur les connaissances zéro.
Analyse de l'architecture de Puffer UniFi
Aperçu de l'architecture - L'AVS de pré-confirmation UniFi de Puffer offre aux utilisateurs des services de confirmation d'exécution L2. Lorsque les utilisateurs interagissent via UniFi, ils peuvent expérimenter des vitesses de transaction sous la seconde. Dans le Rollup générique d'UniFi, les jetons de rendement natifs peuvent être utilisés comme jetons de carburant (Gas).
Le niveau de consensus, le niveau de disponibilité des données et le niveau de règlement sont tous gérés par la couche de base (Layer 1, c'est-à-dire Ethereum). Les Rollups se concentrent sur les fonctionnalités du niveau d'exécution.
C'est précisément ce qui rend la chaîne d'application Puffer (app-chain) unique.
Pourquoi est-ce important ?
Puffer construit sa propre chaîne d'application (app-chain) en utilisant des rollups basés, permettant une intégration transparente des protocoles EVM. Cela offre à tous dans l'écosystème, qu'il s'agisse de validateurs individuels ou de grandes dApps, l'opportunité de participer et de bénéficier d'un Ethereum plus rapide, efficace et décentralisé. Le problème de fragmentation d'Ethereum existe depuis trop longtemps, il est temps d'y remédier.
Aperçu de l'écosystème
La croissance se fera par étapes :
Première phase : Puffer introduira les rollups basés aux utilisateurs et aux développeurs. Pour les protocoles qui ne sont pas encore prêts à exécuter leur propre chaîne d'application, ils peuvent être directement déployés sur UniFi.
Deuxième phase : UniFi lancera un SDK permettant à tout développeur de dApp de construire et déployer rapidement sa propre chaîne d'application de manière simplifiée.
Deuxième partie : AVS de pré-confirmation UniFi
UniFi offre des confirmations d'exécution presque instantanées grâce à la technologie de pré-confirmation. Ce n'est pas seulement une amélioration de la vitesse, mais une toute nouvelle solution d'extensibilité pour Ethereum. La technologie de pré-confirmation résout le problème de fragmentation d'Ethereum tout en fournissant des confirmations de transaction extrêmement rapides.
Comment y parvenir ? Étant donné que le temps de bloc de 12 secondes d'Ethereum limite la rapidité de la finalité des transactions, les pré-confirmations sont devenues essentielles pour améliorer l'expérience utilisateur. Pour résoudre ce problème, Puffer a développé une technologie AVS de pré-confirmation propriétaire, capable de fournir des garanties de confirmation de transaction quasi instantanées (environ 100 millisecondes), garantissant que les transactions seront incluses dans le prochain bloc. Cette innovation améliore considérablement la vitesse et la fiabilité de l'écosystème des rollups basés.
Comment ça fonctionne ?
Les pré-confirmations se divisent en deux types : pré-confirmation d'exécution (Execution) et pré-confirmation d'inclusion (Inclusion). Les deux peuvent être utilisées pour fournir aux utilisateurs des confirmations de transaction plus rapides sur L1 ou L2 : l'avantage des pré-confirmations d'exécution est de fournir aux utilisateurs un engagement final et garanti, y compris une confirmation d'état après l'exécution de la transaction. Par exemple, cela peut confirmer le prix d'exécution de la transaction, améliorant ainsi considérablement l'expérience utilisateur.
La pré-confirmation d'exécution sur L1 pose des défis ; cependant, la pré-confirmation d'exécution sur L2 résout efficacement ce problème. L'AVS de Puffer UniFi tire parti de cette capacité, offrant une expérience utilisateur améliorée.
Mécanisme de garantie de pré-confirmation : La pré-confirmation représente l'engagement du proposeur (validateurs ou proposeurs autorisés) envers les utilisateurs. Si cet engagement ne peut être rempli, des sanctions doivent être appliquées, comme des réductions (slashing). Des protocoles de réengagement comme EigenLayer jouent un rôle important dans la fourniture de garanties de réduction pour les pré-confirmations. Il est à noter que l'AVS de pré-confirmation UniFi de Puffer est le premier service de ce type à fonctionner sur EigenLayer.
Puffer UniFi : le catalyseur pour le prochain chapitre d'Ethereum – Unification
La combinabilité synchronisée d'UniFi est une innovation disruptive. Les interactions entre Rollup fonctionnent comme si elles se déroulaient sur une chaîne unifiée, sans avoir besoin de ponts L2 (que tout le monde n'aime pas), réduisant ainsi les coûts et atténuant les risques de sécurité associés au transfert d'actifs. L'approche d'UniFi réalise l'unification de la liquidité, permettant aux développeurs et aux utilisateurs d'interagir sans couture entre les chaînes, améliorant ainsi sans précédent la liquidité et l'expérience utilisateur d'Ethereum.
Signification pour les développeurs : UniFi offre aux développeurs une opportunité unique de déployer des applications dans un environnement unifié et à faible friction. En éliminant les ordonnanceurs centralisés, UniFi réduit considérablement les coûts d'exploitation, permettant aux développeurs de se concentrer sur le produit lui-même, sans se soucier de la complexité des applications isolées L2. De plus, l'architecture d'UniFi rend le déploiement de rollups basés presque aussi simple que le déploiement de contrats intelligents, abaissant considérablement la barrière d'entrée pour les développeurs et encourageant l'innovation.
Gain de revenus : Comment les Rollups Basés et les pré-confirmations de Puffer stimulent la valeur de l'écosystème Ethereum
Toutes les sources de revenus seront converties en revenus du fonds de réserve, gouvernés par le jeton $PUFFER.
Le modèle de revenus mis à jour de Puffer (notez qu'il ne s'agit pas seulement d'un LRT) exploite pleinement les rollups basés et la technologie de pré-confirmation pour créer une valeur durable au sein de l'écosystème Ethereum. Grâce aux rollups basés, Puffer génère des frais d'ordonnancement, grâce à un mécanisme qui permet aux validateurs Ethereum de gérer l'ordonnancement des transactions. UniFi soutient non seulement l'interopérabilité transparente entre Ethereum L1 et L2, mais aussi l'interopérabilité entre L2, réalisant ainsi l'unification de la liquidité et de la combinabilité. En intégrant les frais d'ordonnancement dans le réseau de validateurs Ethereum, Puffer capture les revenus basés sur les transactions tout en renforçant la valeur de l'économie native d'Ethereum.
Les utilisateurs peuvent également payer des frais de pré-confirmation pour prioriser le traitement de leurs transactions. Cela offre une source de revenus supplémentaire pour Puffer, créant ainsi une diversité de revenus avec les frais d'inclusion de transaction. Ces frais et pourboires seront réinjectés dans l'écosystème de Puffer, enrichissant davantage la valeur de ses jetons natifs pufETH et unifiETH, tout en offrant des rendements supplémentaires aux détenteurs de jetons.
Comme l'explique le contributeur principal de Puffer, Amir :
“Si chaque utilisateur paie des frais supplémentaires pour ces pré-confirmations afin de garantir des transactions plus rapides et fiables sur Ethereum, alors l'AVS sera étroitement lié à chaque transaction de l'utilisateur sur Ethereum. Cela construit un AVS de revenus organiques très puissant et efficace, capable de générer des rendements stables.”
À propos de vePuffer
L'un des facteurs clés permettant au protocole d'atteindre une croissance durable à long terme est l'économie des jetons (tokenomics). Un bon protocole doit disposer d'un modèle de jetons soigneusement conçu, axé sur la création de valeur pour les détenteurs à long terme. Chez Mechanism Capital, nous nous concentrons sur la conception de l'économie des jetons, soutenant les équipes capables d'innover et de maximiser la capture de valeur des jetons.
Puffer Finance lance vePuffer comme mise à jour de l'économie des jetons. Son objectif est de transférer de la valeur aux détenteurs de jetons et d'aligner les mécanismes d'incitation dans l'ensemble de l'écosystème. Pour cela, ils introduisent les innovations suivantes :
Gouvernance décentralisée :
vePUFFER permet à la communauté de participer au vote sur la distribution des points PUFFER, en cohérence avec les objectifs de décentralisation de Puffer.
Points négociables :
Les points ERC20 PUFFER de la deuxième saison soutiennent les transactions, permettant aux utilisateurs d'obtenir des rendements précoces ou d'effectuer des achats supplémentaires, augmentant ainsi leur flexibilité et leur potentiel d'arbitrage.
Stratégies flexibles :
Les points négociables permettent aux utilisateurs de décider de conserver, vendre ou acheter en fonction de stratégies personnelles et de l'humeur du marché, renforçant ainsi leur capacité à gérer les risques.
Marché de la corruption :
Le protocole peut offrir des incitations aux détenteurs de vePUFFER pour augmenter le nombre de votes dans leur pool, augmentant ainsi l'APR et la liquidité.
Protocoles concurrentiels :
Le mécanisme de corruption permet au protocole d'attirer des votes pour augmenter l'APR, favorisant l'implication des utilisateurs et créant des mécanismes d'incitation cohérents.
Mécanisme de récompense piloté par la communauté :
Le modèle vePUFFER soutient la gouvernance, la spéculation et des stratégies diversifiées, permettant aux utilisateurs de façonner les mécanismes d'incitation de l'écosystème.
Pourquoi le UniFi de Puffer est unique : redéfinir le paysage des Rollups d'Ethereum
Avec le lancement d'UniFi, Puffer a créé une opportunité pour qu'Ethereum passe d'un environnement de Rollup fragmenté à un écosystème unifié et à somme nulle. Cet écosystème rassemble les développeurs, les utilisateurs et la liquidité d'une manière sans précédent. Quel est le résultat final ? Un Ethereum plus fort et plus résilient, capable de répondre aux besoins de milliards d'utilisateurs.
Avertissement : Le contenu de cet article ne constitue pas un conseil en investissement.
