#BinanceAlphaTop5 Le Bitcoin ($BTC
) Le marché haussier en cours a marqué une transition significative de la richesse des détenteurs à long terme vers les nouveaux investisseurs, selon un récent rapport de Glassnode.
La redistribution de la richesse des détenteurs expérimentés vers les nouveaux venus est une caractéristique des marchés Bitcoin en maturation. Les détenteurs à long terme ont réalisé des bénéfices records, atteignant un pic de 2,1 milliards de dollars par jour, tandis que les nouveaux investisseurs sont intervenus avec une demande suffisante pour absorber cette offre.
Selon le rapport, cette tendance illustre la profondeur et la diversité croissantes de l'écosystème Bitcoin, renforcées par une participation institutionnelle croissante et un fort intérêt de détail.
En 2024, les détenteurs de Bitcoin à long terme — en particulier ceux détenant des pièces depuis six à douze mois — ont émergé en tant que contributeurs clés à la pression de vente. Ces pièces, principalement acquises plus tôt dans l'année, ont représenté 38,5 % des bénéfices réalisés depuis novembre, totalisant 27,3 milliards de dollars.
Pendant ce temps, les pièces détenues depuis plus de trois ans sont restées relativement dormantes, signalant que des niveaux de prix plus élevés pourraient être nécessaires pour motiver leur vente. En revanche, les pièces détenues depuis plus de trois ans sont restées largement statiques, suggérant que des seuils de prix plus élevés sont nécessaires pour inciter leurs détenteurs à vendre.
Le rapport a noté qu'il s'agit d'un cycle naturel au sein des marchés du Bitcoin. À mesure que les prix augmentent, les détenteurs à long terme distribuent la richesse, permettant aux nouveaux investisseurs d'absorber l'offre.
La demande rencontre la prise de bénéfices
Malgré une prise de bénéfices substantielle de la part des détenteurs à long terme, les nouveaux investisseurs ont montré de la résilience, fournissant une liquidité qui soutient l'élan à la hausse du Bitcoin. Les indicateurs liés aux détenteurs à court terme (STHs) mettent en évidence leur capacité à résister aux corrections du marché sans déclencher de ventes en cascade.
Par exemple, bien que les pièces STH aient subi des pertes non réalisées lors des corrections du marché en août 2023 et septembre 2024, ces pertes n'ont pas entraîné de vente panique généralisée. Au lieu de cela, une nouvelle demande robuste a stabilisé le marché et empêché des baisses significatives.
De plus, le cycle actuel du Bitcoin a également connu une volatilité réduite par rapport aux marchés haussiers précédents. La plus forte baisse a été de 32 % en août, nettement moins sévère que les corrections des cycles précédents.
Les analystes attribuent la stabilité à une participation institutionnelle accrue, renforcée par l'introduction de fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant et par une acceptation plus large des actifs numériques.
En plus de la pression d'achat des nouveaux entrants de détail, cette demande institutionnelle a considérablement soutenu le marché, garantissant la liquidité lors des ventes et soutenant la résilience des prix.
Nouvel upside
Le prix du Bitcoin a bondi de plus de 150 % en 2024, atteignant un niveau record de 108 600 $ et se négociant actuellement autour de 100 000 $ après une légère correction. La croissance de 638 % du cycle actuel est conforme aux halvings précédents, tels que le gain de 501 % de 2015 à 2018 et l'augmentation de 1 085 % de 2018 à 2021.
Malgré ces gains, le marché ne semble pas surchauffé. Le ratio AVIV de Glassnode, qui mesure les bénéfices non réalisés, suggère que le marché n'a pas encore atteint l'euphorie typique des sommets des marchés haussiers. Cela indique un potentiel pour un nouvel upside avant que la prise de bénéfices ne submerge la demande.
Alors que la dynamique des prix du Bitcoin évolue, l'interaction entre les détenteurs à long terme et la nouvelle demande restera cruciale. Bien que la pression de vente puisse s'intensifier à mesure que les prix augmentent, la résilience actuelle de l'activité des nouveaux investisseurs suggère que le marché est bien positionné pour maintenir son élan.