Écrit par : Aiying Payment
En ce qui concerne actuellement les sentiments d'Aiying, le paysage mondial des stablecoins est en train de se transformer de manière merveilleuse et silencieuse. Les anciennes banques traditionnelles et les émetteurs d'actifs cryptographiques, autrefois clairement distincts, s'entrelacent désormais, créant une image financière diversifiée, volatile et pleine de tension. Dans un environnement réglementaire particulier en dehors des États-Unis, le stablecoin de Paxos - y compris le Lift Dollar (USDL) émis à Abu Dhabi et le Global Dollar (USDG) lancé à Singapour - n'est plus simplement un jeton numérique, mais se transforme en un pont reliant la finance traditionnelle au monde des cryptomonnaies. Les actifs de réserve de ces stablecoins sont principalement des obligations américaines à court terme, leur conférant une rare couleur de crédit dans le spectre des cryptomonnaies.
Du point de vue des infrastructures et de l'offre de services, Aiying estime que l'intervention de Standard Chartered est impressionnante, la banque annonçant récemment qu'elle fournira un soutien multiple en gestion de trésorerie, en transactions et en garde pour le stablecoin de Paxos. Cela représente non seulement un geste d'ouverture des anciennes puissances financières vers le nouveau territoire cryptographique, mais révèle également leur détermination à occuper des positions dominantes dans ce nouvel écosystème financier. En même temps, la DBS de Singapour a également construit une plateforme de garde et de gestion des fonds pour le Global Dollar (USDG) émis par Paxos à Singapour. Dans l'ombre, un réseau autoroutier de stablecoins distribué et interrégional est en train de se former.
D'un autre côté, Zodia Markets - le projet entrepreneurial sous Standard Chartered - tente d'utiliser les stablecoins pour atténuer les problèmes de décalage horaire qui sont apparus dans la région Asie-Pacifique après l'implémentation du système de règlement T+1 aux États-Unis. Imaginez une situation : lorsqu'un fonds basé à Hong Kong doit déployer des fonds à Tokyo immédiatement après un règlement à New York, un transfert bancaire traditionnel peut être ralenti par les heures d'ouverture et les cycles de règlement. L'avantage des stablecoins réside dans leur capacité à être transférés sans couture à tout moment, comme un corridor financier transocéanique, permettant aux fonds de circuler sans crainte des différences de fuseaux horaires, résolvant ainsi les murs invisibles dressés par le temps de règlement et les facteurs géographiques dans le passé. Ainsi, le mur solide du système financier traditionnel et le vaste terrain dépeint par la technologie cryptographique commencent à s'entrelacer pour former une forêt inégale : des séquoias anciens et des vignes nouvelles, ensemble, créant un écosystème complexe mais florissant.
Lorsque nous déplaçons légèrement notre attention de l'interaction entre Paxos et Standard Chartered, une autre ligne d'actualités captivante se prolonge discrètement : Circle et la plus grande bourse de cryptomonnaies au monde, Binance, se « lient » de manière inattendue. Depuis toujours, l'USDC de Circle est le partenaire ancien de Coinbase, avec des intérêts profondément ancrés entre les deux, Coinbase tirant même d'importants bénéfices des intérêts de réserve de l'USDC. Cependant, l'entrée de Binance cette fois-ci est surprenante. Autrefois, Binance s'appuyait sur le BUSD émis par Paxos pour conquérir le monde des stablecoins, mais en raison d'un scandale réglementaire (selon des rumeurs d'Aiying, Circle l'aurait dénoncé), le BUSD a été suspendu, la carte des forces dans le monde des cryptomonnaies devenant ainsi incertaine. Aujourd'hui, Binance décide d'ouvrir l'USDC à ses 240 millions d'utilisateurs et de convertir une partie de ses fonds en réserves USDC, ce qui équivaut à amener la monnaie de Circle sur une scène beaucoup plus vaste.
Cette série d'actions reflète un changement dans la logique profonde de l'industrie : dans le contexte d'un renforcement de la réglementation aux États-Unis et de l'émergence imminente de la réglementation MiCA en Europe, une tendance de "priorité à la conformité, facilité transfrontalière" émerge rapidement. Que ce soit par le partage des revenus des obligations de réserve par Paxos avec ses partenaires, par la volonté de défier l'hégémonie de l'USDT et de l'USDC avec le Global Dollar, ou par la collaboration entre Circle et Binance pour faire pénétrer l'USDC sur tous les marchés mondiaux, toutes ces actions remettent en question la carte géopolitique existante des stablecoins. Les jeux d'intérêts stimulants, les incitations cachées en coulisses, et le potentiel de remaniement du marché, tous contribuent à insuffler une nouvelle cadence au système financier : parfois des phrases longues, dessinant sans fin un nouveau cadre tel un fil, parfois des phrases courtes, résonnant comme l'écho d'une forêt cryptographique.
Dans ce nouvel ordre, les régulateurs et les acteurs du marché testent sans cesse les limites des uns et des autres. Les tensions entre Paxos et Binance concernant le BUSD se dissipent progressivement avec l'entrée en force de l'USDC. Circle, tout en attirant Binance, laisse également son ancien partenaire Coinbase en réflexion - après tout, si les énormes fonds de Binance propulsent l'USDC vers de nouveaux sommets, combien de bénéfices Coinbase pourra-t-il encore tirer de cela ? Et les banques traditionnelles, comme Deutsche Bank, qui souhaitent maintenir un état stable, tentent également de tirer leur part des services cryptographiques. Tous les participants ressemblent à un groupe de danseurs, dansant dans une lumière complexe, tournant, s'entrecroisant, reculant, avançant, avec un rythme tantôt rapide, tantôt lent, et un tempo imprévisible.
Finalement, cette narration multidimensionnelle continue d'être écrite. Que ce soit l'USDG, l'USDL, l'USDC, l'USDT, ou d'autres stablecoins futurs encore sans nom, tous ressemblent à des étoiles brillantes soudainement apparues dans le ciel, injectant une nouvelle énergie dans un univers financier centré sur les monnaies fiduciaires et les cycles de règlement traditionnels. Le monde assiste à cette expérience financière tissée de réglementations, de technologies, d'intérêts et d'innovations. Son rythme est parfois lent, parfois rapide, son langage tantôt complexe, tantôt simple, son schéma tantôt ordonné, tantôt chaotique. C'est dans ce paysage en constante évolution, plein d'incertitudes et de surprises, que l'écosystème mondial des stablecoins commence lentement à se dessiner sous un nouveau contour.
