Michael Saylor, le président exécutif et co-fondateur de MicroStrategy, pourrait ajouter un nouveau titre à son répertoire - conseiller crypto dans l'administration de Donald Trump.
Saylor aurait rencontré plusieurs membres de l'administration entrante mais reste discret sur les détails. Lorsqu'on lui a demandé directement s'il avait rencontré Trump, Saylor a répondu : « J'ai rencontré beaucoup de personnes dans l'administration entrante, mais je ne peux pas commenter davantage que cela. »
La possibilité qu'il prenne un rôle gouvernemental a pris de l'ampleur, surtout après qu'il y ait des attentes pour un conseil consultatif crypto sous Trump.
« Si on me demande de siéger à un conseil consultatif sur les actifs numériques, je le ferais probablement », a déclaré Saylor. Cela s'aligne avec son engagement de longue date à influencer les politiques crypto tant publiquement que privé.
L'obsession de MicroStrategy pour le Bitcoin ne cesse de croître
Alors que des rumeurs politiques circulent, l'entreprise de Saylor, MicroStrategy, poursuit sa frénésie d'achat de Bitcoin, faisant les gros titres pour sa stratégie agressive. Pendant six semaines consécutives, MicroStrategy a acquis des Bitcoins d'une valeur de 45 milliards de dollars, consolidant sa position en tant que plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise.
Le moment ne pourrait pas être plus parfait, alors que l'entreprise se prépare pour son inclusion dans l'indice Nasdaq 100 la semaine prochaine. Fait intéressant, la performance boursière de MicroStrategy cette année a surpassé Bitcoin lui-même, entraînée par des investisseurs particuliers et des fonds spéculatifs profitant de la volatilité du marché.
L'obsession de MicroStrategy pour le Bitcoin est tout sauf subtile. Alors que l'entreprise a commencé comme une société de logiciels en 1989, elle fonctionne maintenant davantage comme un trésor Bitcoin. Saylor a confirmé le changement de focus, en disant : « Notre principale méthode de génération de valeur pour les actionnaires passe par nos opérations de trésorerie. »
En octobre, MicroStrategy a annoncé des plans pour lever 42 milliards de dollars sur trois ans. Cependant, avec un enthousiasme de marché écrasant, Saylor a laissé entendre qu'ils pourraient atteindre cet objectif d'ici janvier. « Les marchés de capitaux propres étaient très enthousiastes au cours des quatre dernières semaines », a-t-il dit.
Avec 7,2 milliards de dollars de dettes convertibles déjà sur leurs livres, l'entreprise prévoit de s'appuyer davantage sur les marchés de la dette à revenu fixe à l'avenir. Saylor a expliqué que cela vise à construire un « effet de levier plus intelligent » au bénéfice des actionnaires.
Il a également abordé la manière dont MicroStrategy achète des Bitcoins sans faire bouger le marché. En utilisant des échanges réglementés comme Coinbase et des algorithmes spécialisés, l'entreprise s'assure que ses achats restent discrets. « Notre objectif est de ne pas être remarqué par le marché », a-t-il dit.
L'avis de Saylor sur Bitcoin, les règles comptables et l'adoption par les entreprises
Saylor défend depuis longtemps le Bitcoin comme un actif financier supérieur, mais il croit que son véritable potentiel commence à se dévoiler. Selon lui, des changements réglementaires récents et des changements politiques ont créé un environnement favorable à l'adoption du Bitcoin.
Il a évoqué les résultats des élections du 1er novembre, les qualifiant de « changement de cap » pour l'industrie. Avec la comptabilité de la juste valeur pour le Bitcoin devenant obligatoire en 2025, Saylor s'attend à ce que cela soit un tournant pour l'adoption par les entreprises.
« Pour la première fois en 100 ans, les grandes entreprises publiques ont un actif de capital qu'elles peuvent considérer à la place des bons du Trésor, et c'est le Bitcoin », a-t-il dit. Le patron de MicroStrategy a critiqué les actifs traditionnels comme l'immobilier et l'or, arguant que le Bitcoin est le choix logique pour les trésoreries d'entreprise.
Il croit que ces changements pourraient inciter davantage d'entreprises à suivre l'exemple de MicroStrategy, bien qu'il ait reconnu le rejet infâme qu'il a reçu de Microsoft.
Il a récemment présenté à leur conseil d'administration l'idée d'investir dans le Bitcoin. « Les stratégies de Microsoft sont conventionnelles - racheter leurs propres actions et placer de l'argent liquide dans des bons du Trésor », a-t-il dit. Néanmoins, il reste optimiste quant à l'idée que l'adoption plus large viendra à mesure que les règles comptables et la clarté réglementaire s'améliorent.
Les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy ont déjà produit des retours substantiels. L'entreprise a généré 18,6 milliards de dollars de revenus d'investissement non réalisés cette année, et Saylor s'attend à ce que ce chiffre augmente considérablement avec la comptabilité de la juste valeur.
D'ici 2025, il projette 10 milliards de dollars de revenu d'investissement annuel, positionnant l'entreprise pour son inclusion dans le S&P 500. « Lorsque nous adoptons la comptabilité de la juste valeur et que le Bitcoin augmente de 20 % par an, nous générerons des milliards chaque année en revenu d'investissement », a-t-il expliqué.
L'identité controversée de MicroStrategy et la valeur pour les actionnaires
Malgré sa transformation en puissance du Bitcoin, MicroStrategy n'a pas abandonné ses racines logicielles. La division logicielle de l'entreprise génère 75 millions de dollars de revenu d'exploitation annuel et reste rentable. Saylor l'a qualifiée de « partie essentielle de l'identité de l'entreprise », ajoutant qu'ils n'ont aucun projet de la scinder.
Cependant, les chiffres parlent d'eux-mêmes : la majeure partie de la valeur pour les actionnaires provient désormais des activités liées au Bitcoin. Saylor a détaillé les trois manières dont MicroStrategy crée de la valeur : le revenu d'exploitation, le revenu d'investissement et le revenu d'acquisition.
Rien qu'en cette année, les opérations liées au Bitcoin ont ajouté 14,4 milliards de dollars de bénéfices pour les actionnaires. La stratégie de l'entreprise d'émettre des actions et de la dette pour acquérir du Bitcoin s'est révélée très lucrative, et il ne voit aucune raison de ralentir.
Alors que MicroStrategy se prépare à son inclusion dans le Nasdaq 100, des questions demeurent sur ses prochaines étapes. Saylor a laissé entendre qu'ils pourraient envisager de vendre des actions nouvellement émises aux trackers d'indices, selon les conditions du marché. « Lorsque nous exécutons l'ATM, nous vendons des actions sur le marché si nous aimons le prix et les conditions », a-t-il déclaré.
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