Le Bitcoin (BTC) a franchi la barre des 107 000 dollars plus tôt dans la journée pour atteindre un nouveau record historique. Cette ascension euphorique a toutefois été de courte durée, les investisseurs se préparant à une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine, ce qui pourrait freiner l'enthousiasme du marché pour les actifs à risque comme les crypto-monnaies.
Il est largement attendu que la Fed abaisse son taux d'intérêt de référence de 25 points de base, le ramenant à une fourchette de 4,25%-4,5%, marquant une baisse cumulée de 100 points de base depuis septembre.
Même si ces chiffres semblent optimistes, le diable est dans le message. Les orientations prospectives de la banque centrale, qui devraient être dévoilées dans son dernier « dot plot » de projections de taux, pourraient annoncer moins de baisses l’année prochaine, atténuant ainsi les attentes d’un cycle d’assouplissement agressif.
Traduction : La Fed n’est pas encore prête à appuyer sur l’accélérateur monétaire, et les traders le savent.
Si les projections de mercredi suggèrent un ralentissement des baisses de taux, il faut s’attendre à ce que les rendements des bons du Trésor et le dollar américain poursuivent leur remontée. Pour le Bitcoin et d’autres actifs à risque, cela pourrait signifier des vents contraires à court terme, car des rendements plus élevés créent une alternative aux paris spéculatifs.
Le manuel de la Fed
La Fed dévoilera sa décision le 18 décembre à 14h00 HE, suivie d'une conférence de presse avec le président Jerome Powell. Tous les regards seront tournés vers les points suivants :
Le Dot Plot : Projections des taux d’intérêt jusqu’en 2026. Le graphique de septembre indiquait une baisse de 2,5 points de pourcentage, ramenant les taux en dessous de 3 %.
Prévisions économiques : la Fed admettra-t-elle que l’économie est plus forte que prévu ?
Le ton de Powell : un ton plus agressif ou un ton plus accommodant ?
Un recul des baisses attendues marquerait un tournant, d’autant plus que la Fed a passé des mois à laisser entendre qu’elle ferait preuve de patience face à la trajectoire inégale de l’inflation.
Mais les vents favorables macroéconomiques du Bitcoin sont intacts
Malgré les inquiétudes à court terme, le BTC reste soutenu par quelques forces clés :
Saisonnalité : le mois de décembre a toujours été favorable au Bitcoin, avec de fortes hausses de fin d'année qui constituent un modèle récurrent.
Espoirs réglementaires : le sentiment pro-crypto du président élu Trump continue de renforcer la confiance des investisseurs, laissant entrevoir un paysage réglementaire moins hostile.
Tendances mondiales de liquidité : Alors que la Fed joue la prudence, l’assouplissement monétaire imminent de la Chine va probablement injecter de nouvelles liquidités sur les marchés mondiaux, ajoutant de l’huile sur le feu à l’hypothèse haussière du Bitcoin.
🔶Une semaine chargée en données sur l'inflation
Au-delà de la Fed, les marchés surveilleront également le rapport de vendredi sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), l’indicateur d’inflation préféré de la Fed. Si les chiffres de l’inflation ralentissent, cela pourrait renforcer les paris sur un assouplissement progressif l’année prochaine. Si les chiffres s’intensifient ? Eh bien, attachez vos ceintures – les vents de guerre pourraient souffler plus fort.
Pour l’instant, la hausse fulgurante du Bitcoin indique que l’appétit des investisseurs pour le roi des cryptomonnaies reste fort. La question n’est pas de savoir si le BTC retrouvera ses sommets, mais si une Fed prudente pourra retarder l’inévitable.
