Donald Trump a remporté les élections, Bitcoin vaut désormais plus de 107 000 dollars et Wall Street a désormais soif de crypto comme s'il s'agissait de la nouvelle ruée vers l'or. Cela semble parfait, n'est-ce pas ? Sauf que ce n’est pas le cas.
Grâce à Trump, le chiffrement est omniprésent. Wall Street, banques, fonds de pension, 401(k) – des endroits où vous n'auriez jamais dû aller. C'est formidable pour les investisseurs, je suppose, mais si vous me le demandez, ainsi qu'à tout vrai croyant en Bitcoin, il y a une sombre réalité derrière ce battage médiatique.
C'est une loi non écrite du monde selon laquelle ce qui monte doit finir par redescendre. Ainsi, peu importe la hauteur du Bitcoin, il finira par s’effondrer. Ce qui est effrayant, c'est que lorsque cela se produira, ce sera le pire que nous ayons jamais vu. Naturellement, car le marché n’a jamais atteint les niveaux actuels.
Plus le risque est élevé, plus l’accident est grave. Demandez simplement à vos amis de Wall Street. Pendant des années, l’attrait de la cryptographie a été son indépendance par rapport au système. Aujourd’hui, le système l’accepte. Nous ne sommes plus les rebelles, nous sommes l’establishment.
Lors d’une conférence Bitcoin en juillet, Trump a lancé une idée qui a choqué tout le monde : un « jeton stratégique national du Bitcoin ». Les analystes prennent cela très au sérieux. Sous la direction de Trump, les États-Unis pourraient effectivement commencer à stocker le Bitcoin comme s’il s’agissait d’or. Si cela semble fou, cela devient encore plus fou. Ce type veut 15 000 milliards de dollars de réserves de Bitcoin.
Même avant qu’il remporte les élections, les portes étaient ouvertes. BlackRock et d’autres géants financiers ont lancé des ETF Bitcoin, permettant aux investisseurs ordinaires d’accéder au Bitcoin via leurs comptes de courtage. La crypto s’insinue très rapidement dans la finance traditionnelle, mais sans aucun frein.
L'armée crypto de Trump démantèle les règles – il y aura des coûts
Après le dernier krach de 2022, lorsque le Bitcoin s’est effondré et que des milliards ont disparu, l’industrie ne s’est pas vraiment arrêtée. Il n’y avait pas de nouvelle « application géniale » ou de technologie révolutionnaire pour restaurer la confiance. Au lieu de cela, ils ont fait de la politique.
Plus de 130 millions de dollars ont été investis dans les campagnes politiques au cours du cycle électoral de cette année. L’industrie de la cryptographie a fait un récit à partir des législateurs : ignorez-nous à vos risques et périls car les « électeurs crypto » viennent pour vous. Les performances ont été excellentes, même si le récit des « cryptovoters » a été bricolé à partir de zéro.
Trump en a profité. Son administration prépare déjà les fidèles de la cryptographie à des rôles clés en matière de réglementation. Paul Atkins, critique de longue date de la supervision financière et fervent fan de cryptographie, est le choix de Trump pour diriger la Securities and Exchange Commission.
Sous sa direction, l’industrie de la cryptographie sera moins surveillée, pas plus. Si vous pensiez que la fraude était mauvaise en 2022, attendez. Mais le plan de Trump ne se limite pas à affaiblir la SEC. Au moment où nous parlons, le Congrès s’efforce de transférer la surveillance de la cryptographie à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Comparée à la SEC, la CFTC est très faiblement financée et beaucoup moins expérimentée sur les marchés de cryptographie axés sur la vente au détail. Le résultat ? Le chaos réglementaire, exactement ce que veut l’industrie.
Le Bureau de la protection financière des consommateurs vient ensuite. Le bureau a été créé après le krach de 2008 pour protéger les consommateurs contre les pratiques financières prédatrices. Les plus grands noms de crypto le détestent. Marc Andreessen a critiqué l'agence, la qualifiant d'obstacle pour les sociétés de cryptographie.
Elon Musk a insisté, demandant au gouvernement de « supprimer le CFPB ». Pour être honnête, ces gars-là ont raison. Si Trump et le Congrès abrogent le CFPB, ce sera la chasse ouverte aux plateformes de cryptographie, aux sociétés de technologie financière et aux systèmes de paiement douteux.
Des dizaines de milliers de personnes se sont retrouvées bloquées lorsque Synapse, une société de technologie financière soutenue par Mark, s'est effondrée plus tôt cette année. Ce genre de chaos ne fera qu’empirer sans protection des consommateurs.
Les banques et les fonds de pension jouent avec le feu
La dernière fois que la crypto-monnaie a explosé, les banques étaient relativement sûres. Le fonds de pension et le 401(k) n’ont presque rien ressenti. Les organisateurs s’en sont assurés. La crise de 2022 a été brutale pour les investisseurs particuliers, mais au moins elle n’a pas conduit à un effondrement financier. Ce pare-feu est désormais en train de s'effondrer.
L’approbation par la SEC des ETF Bitcoin et Ether ouvre la porte. Les banques et les sociétés d’investissement traditionnelles interviennent, désireuses de capitaliser sur la nouvelle vague crypto. Désormais, les gestionnaires de retraite ajoutent une exposition au Bitcoin aux plans 401(k). L’industrie se bat même pour que la cryptographie soit directement inscrite dans son budget.
Il n’est pas difficile de voir où les choses vont. Les sociétés de cryptographie se sont déjà battues pour supprimer des protections telles que le SEC Staff Accounting Bulletin 121. La règle aurait obligé les banques à divulguer leurs avoirs en cryptographie et à détenir des réserves pour couvrir les actifs de leurs clients.
Les législateurs ont adopté un projet de loi début 2024 pour l’abroger, mais Biden a opposé son veto à cette tentative. Trump ne le fera pas. Sous lui, cette protection disparaîtra, laissant les banques complètement exposées.
Mais les projets du président ne se limitent pas à abolir l’organisation. Son projet « Global Financial Freedom » – une plateforme de finance décentralisée (DeFi) – dépense déjà des millions en acquisitions de crypto. Les rapports indiquent que le projet a brûlé 45 millions de dollars rien qu'en décembre.
La vraie fin du jeu
Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a dépensé plus de 100 millions de dollars pour acquérir une influence politique. Il a présenté aux législateurs une vision d’un avenir crypto réglementé, où les entreprises pourraient « s’autoréglementer » et où les innovations prospéreraient. C'était un truc. FTX a explosé et des milliards de dollars ont disparu du jour au lendemain.
L’industrie de la cryptographie n’a pas changé. Nous continuons à faire pression contre la réglementation. Cela pousse toujours les législateurs à ignorer l’ordre. Et maintenant, elle a Trump à ses côtés.
Je me sentirais plus en sécurité si je croyais vraiment que ces gars croyaient au Bitcoin. Mais je ne le pense pas, car en fin de compte, la politique n’est que de la politique. Si Bitcoin ne va pas enrichir Trump d’une manière ou d’une autre, combien d’entre vous peuvent clairement dire qu’ils pensent qu’il restera dans les parages ?
Soyons réalistes. Chaque cycle haussier se termine par un crash. Chaque effondrement laisse derrière lui une dévastation. La différence maintenant est que Bitcoin est devenu trop gros pour échouer.
L’effondrement de la crypto sous Trump ne fera pas que nuire aux investisseurs particuliers et me brisera le cœur. Cela affectera le système bancaire, les fonds de pension et l’ensemble de l’économie mondiale. Alors que nous regardons M. Trump réciter le serment de service, méfiez-vous, le compte à rebours va commencer.
Combien de temps nous reste-t-il avant le prochain « hiver crypto » ?