Récemment, ce qui attire le plus l'attention sur le marché des capitaux est la forte hausse du bitcoin.

Ce lundi, pendant la session de trading américaine, le bitcoin a franchi les 107 000 dollars/pièce, atteignant un nouveau record, avec une hausse de plus de 3% en une journée. En tenant compte des 40 000 dollars environ au début de l'année, le bitcoin a enregistré une hausse de plus de 170% cette année.

Qu'est-ce que le bitcoin, au juste ? Cet article vous aide à comprendre le passé et le présent du bitcoin.

15 ans, passant de quelques cents à 100 000 dollars

L'histoire du bitcoin commence en 2008, lorsque quelqu'un, sous le pseudonyme de « Satoshi Nakamoto », a proposé l'idée du bitcoin en ligne, introduisant un tout nouveau système de monnaie électronique, qui est le prototype du bitcoin.

Contrairement à la plupart des monnaies actuelles, le bitcoin n'est pas émis par une institution monétaire spécifique (comme le gouvernement), mais repose sur des algorithmes spécifiques pour être calculé et produit, cet algorithme étant basé sur un programme de construction de solutions selon une architecture distribuée.

Le bitcoin est en réalité des données cryptées basées sur la technologie blockchain. Pour faire une comparaison, le mécanisme d'émission du bitcoin consiste à résoudre un système d'équations mathématiques, dont les solutions correspondent à un code de bitcoin. Le processus d'acquisition de bitcoins équivaut donc à la résolution d'équations, ce qui signifie que tout le monde a une chance de participer à l'émission de bitcoins. Et la quantité totale de solutions de ce système d'équations (la quantité totale de bitcoins) est fixée à 21 millions.

Les premiers bitcoins ont été générés par un processus appelé « mining ». Les ordinateurs dotés d'une forte capacité de calcul résolvent des problèmes mathématiques complexes pour obtenir des bitcoins. Ce processus est semblable à l'extraction d'or ; celui qui réussit à extraire en possède, d'où le terme « mining ».

Une quantité limitée signifie la rareté du bitcoin, ce qui amène les gens à penser que le bitcoin a une valeur refuge. En même temps, la rareté génère également une valeur spéculative pour le bitcoin.

Au début, la valeur du bitcoin était négligeable, mais avec les progrès technologiques et la maturité du marché, il est progressivement devenu un actif d'investissement très prisé. L'ampleur de l'engouement pour le bitcoin peut être illustrée par une série de chiffres.

Lorsque le bitcoin est apparu en 2009, 1 dollar pouvait acheter environ 1300 bitcoins ;

En mai 2010, 1 bitcoin = 0,25 cent américain

En juin 2011, 1 bitcoin = 30 dollars américains

Le 9 avril 2013, 1 bitcoin = 260 dollars américains

Le 4 novembre 2024, 1 bitcoin = 68 000 dollars américains

Le 5 décembre 2024, dépassant 100 000 dollars

La folie continue, le risque persiste

Qu'est-ce qui influence le prix du bitcoin ? Hu Jie, professeur à la Shanghai Advanced Institute of Finance de l'Université Jiao Tong de Shanghai et ancien économiste senior de la Réserve fédérale, a déclaré lors d'une interview que des actifs comme le bitcoin n'ont aucune valeur d'utilisation en soi et ne distribuent aucun cash, donc leur tendance de prix dépend du nombre de personnes qui les échangent, en particulier du nombre de personnes qui viennent spéculer sur eux à l'avenir, de l'argent que ces personnes ont et de leur état d'esprit, etc.

Yu Jianing, coprésident du comité spécial blockchain de l'Association chinoise des communications industrielles et président d'honneur de l'Association blockchain de Hong Kong, a déclaré que la récente flambée des prix du bitcoin est le résultat de multiples facteurs. Du point de vue macroéconomique, l'incertitude de l'économie mondiale et les changements de la politique monétaire sont des facteurs clés qui propulsent la hausse du prix du bitcoin. L'ajustement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, ainsi qu'une attente accrue du marché pour un assouplissement de la liquidité, ont amené les actifs risqués à redevenir attrayants pour les investisseurs. De plus, les élections américaines ont également renforcé l'optimisme du marché concernant l'avenir du bitcoin.

En outre, la rareté de l'offre de bitcoins a également contribué à la hausse de son prix. Yu Jianing a souligné que le mécanisme de réduction de moitié du bitcoin se déclenche tous les quatre ans, ce qui réduit de moitié la récompense par bloc. En avril de cette année, le bitcoin a achevé sa quatrième réduction de moitié, réduisant directement l'offre de nouveaux bitcoins et renforçant les caractéristiques du bitcoin en tant qu'actif rare. D'après l'expérience historique, les prix du marché du bitcoin connaissent généralement des cycles de hausse significatifs avant et après la réduction de moitié.

Avec la hausse continue du prix du bitcoin, l'enthousiasme du marché a également augmenté. Des analystes d'institutions internationales prédisent qu'à la fin de cette année, le prix du bitcoin pourrait atteindre 125 000 dollars/pièce, et qu'à la fin de 2025, il pourrait même atteindre 200 000 dollars/pièce.

La hausse du prix du bitcoin est frappante, mais les risques qui se cachent derrière ne doivent pas être ignorés. Yu Jianing a souligné que la combinaison de la haute volatilité et du haut levier est l'un des points de risque les plus marquants du marché des cryptomonnaies. Lorsque l'enthousiasme du marché est à son comble, les investisseurs ont tendance à utiliser des outils de levier élevé pour rechercher des rendements plus élevés, mais une fois que la direction du marché s'inverse, les risques des comptes à levier élevé peuvent rapidement s'accumuler, provoquant ainsi une panique sur le marché et des événements de liquidation massive.

Le trading de bitcoins sur le territoire présente des risques juridiques

Il convient de noter qu'en Chine, mener des activités commerciales liées au bitcoin et autres cryptomonnaies est considéré comme une activité financière illégale.

La Chine a été le pays avec le plus grand volume de transactions de bitcoins et la plus grande puissance de calcul pour le mining, représentant un jour plus de 80%. Cependant, après des fermetures d'échanges, des expulsions de mining et des interdictions de trading, les activités commerciales liées aux cryptomonnaies sont considérées comme des activités financières illégales en Chine, et les bourses de cryptomonnaies étrangères fournissant des services aux résidents de notre pays sont également qualifiées d'activités financières illégales.

Le nettoyage et la régulation des activités liées au bitcoin remontent à 2017.

Le 6 janvier 2017, des départements concernés de la Banque centrale ont rencontré trois bourses de bitcoins à Pékin et Shanghai - Huobi, Bihang et Bitcoin China. Le 8 février, les régulateurs ont mené une enquête sur place à Huobi, Bihang et Bitcoin China. Par la suite, la Banque centrale a également convoqué les principaux responsables d'autres plateformes de trading de bitcoins à Pékin, dont 9 dans la capitale.

Le 21 mai 2021, le Conseil de développement financier stable de l'État a tenu sa cinquante et unième réunion pour étudier et déployer les travaux clés dans le domaine financier pour la prochaine étape. La réunion a exigé de lutter contre le mining et le trading de bitcoins, et de prévenir résolument la transmission des risques individuels à la société.

Le 24 septembre 2021, la Commission nationale de développement et de réforme, ainsi que 11 autres départements, ont publié une notification (concernant la régulation des activités de « mining » de cryptomonnaies), interdisant de nouveaux projets de « mining » de cryptomonnaies et accélérant la sortie ordonnée des projets existants. Parallèlement, les activités de « mining » de cryptomonnaies seront officiellement classées comme industries à éliminer. Le même jour, la Banque centrale et 10 autres départements ont publié une notification (concernant la prévention et la gestion des risques de spéculation sur le trading de cryptomonnaies), précisant que les activités commerciales liées aux cryptomonnaies sont considérées comme des activités financières illégales, et que les bourses de cryptomonnaies étrangères fournissant des services aux résidents de notre pays par Internet sont également qualifiées d'activités financières illégales.\u003ct-108/\u003e