Opinion par : Gracy Chen, PDG de Bitget
Vous avez entendu parler du halvening et d'Uptober, mais connaissez-vous l'autre grand événement du calendrier lorsque la crypto est sur le point d'augmenter ? Dites bonjour au rallye du Père Noël, apportant de bonnes nouvelles et de la joie aux traders du monde entier. Si tout ce que vous voulez pour Noël est une bougie verte qui fait exploser l'écran pour tous vos sacs crypto, c'est l'événement saisonnier qu'il vous faut.
Quelle est la base pour croire en un rallye du Père Noël, et y a-t-il une raison de penser que 2024 sera à la hauteur des années précédentes ? Examinons la science derrière ce phénomène distinctement non scientifique.
Le cas d'un Noël vert
Le rallye du Père Noël, généralement observé pendant la dernière semaine de décembre et les deux premiers jours de trading de janvier, a historiquement apporté de la joie aux portefeuilles d'investissement. Mais ses origines sont bien plus anciennes que la crypto, précédant même l'échange de clés Diffie-Hellman en 1976 qui a jeté les bases de la cryptographie par paire cruciale.
En 1972, Yale Hirsch a inventé le terme "rallye du Père Noël" dans sa publication Stock Trader’s Almanac. Hirsch a identifié un schéma où l'indice S&P 500 avait tendance à augmenter pendant les derniers jours de trading de décembre et les premiers jours de janvier. Cette période de sept jours a historiquement donné des rendements positifs, l'S&P 500 ayant gagné en moyenne 1,3 % depuis 1950 jusqu'en 2020.
Pourquoi est-ce le cas ? Quel rapport cela a-t-il avec la crypto ?
Ce sont des chiffres de débutants
Plusieurs raisons ont été avancées pour expliquer pourquoi le marché boursier a tendance à se redresser à la fin de l'année, allant de la rationalité à l'irrationnel. L'explication ennuyeuse est que les investisseurs pourraient chercher à investir dans la récolte des pertes fiscales avant la fin de l'année, vendant des actions sous-performantes pour compenser les gains en capital et réinvestissant sur le marché. Alternativement, les gestionnaires de fonds pourraient acheter des actions performantes à la fin de l'année pour améliorer l'apparence de leurs portefeuilles dans les rapports annuels.
Une suggestion plus bénigne est qu'avec de nombreux investisseurs en vacances, des volumes de trading réduits peuvent entraîner moins de volatilité et une dérive ascendante progressive des prix des actions. Cette explication ne peut pas être facilement appliquée à la crypto puisque les marchés ne ferment jamais. Ainsi, en raison de son composant de détail vital, la saison des fêtes est plus susceptible d'augmenter plutôt que de réduire les volumes. Il ne s'ensuit pas automatiquement que moins de volume crypto équivaut automatiquement à une plus grande volatilité. L'opposé est souvent le cas, alors que les haussiers et les baissiers tentent de tirer le marché dans des directions opposées.
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Il est juste de dire que la plupart des raisons derrière le rallye du Père Noël ne s'appliquent pas à la crypto parce que - nouvellement - la crypto n'est pas des actions. Malgré une participation institutionnelle significative au cours de l'année dernière suite aux approbations des fonds négociés en bourse Bitcoin (BTC), l'industrie reste plus volatile que les marchés traditionnels. L'augmentation de 1,3 % sur sept jours que Hirsch a chartée en 1972 ne s'enregistrerait même pas comme un battement de cœur dans la crypto, où des mouvements à deux chiffres en une seule journée sont la norme pendant les marchés haussiers, même pour des actifs établis tels que le BTC.
Une théorie qui s'applique au modèle Hirsch fonctionne bien avec la crypto : La saison festive entraîne une augmentation des dépenses de consommation et un sentiment général d'optimisme, ce qui peut influencer positivement le sentiment du marché. Les gens ont reçu leur prime annuelle, s'ennuient et ont du temps. C'est le moment parfait pour un peu de spéculation sur le marché.
Pourquoi un Noël crypto est en vue
Bien que le rallye du Père Noël soit un phénomène bien documenté sur les marchés boursiers traditionnels, sa présence dans la cryptomonnaie est moins claire. Les cryptomonnaies, connues pour leur volatilité et leur trading 24/7, ne suivent pas toujours les schémas saisonniers des actions. Une seconde tendance peut être appliquée à ce modèle qui a empiriquement prouvé être un puissant prédicteur d'un rallye du Père Noël se produisant dans Cryptoland : que le marché soit ou non dans un marché haussier.
Il est sûr de dire que la crypto coche fermement cette case en ce moment, ce qui rend un cas convaincant pour un rallye sévère se réunissant à l'approche de la fin de l'année. À la fin de 2017, par exemple, le BTC a grimpé de 68 % au cours des deux semaines entourant le Nouvel An. Les années suivantes ont été plus modérées, en ligne avec l'humeur du marché à l'époque. Mais ensuite, il y a 2024, qui a déjà battu tous les records crypto. On ne parierait pas contre une clôture de l'année en beauté juste pour compléter le balayage.
Si les traders adhèrent à la thèse du rallye du Père Noël, ils n'ont pas besoin de créer un marché de prédiction pour spéculer sur la probabilité - bien que rien ne les en empêche. Dans la crypto, la liberté financière est la norme. Une stratégie plus intelligente consiste à remplir ses sacs de conviction avant la fin de l'année. Chargez-vous des actifs auxquels vous croyez le plus, puis asseyez-vous et laissez la prophétie se dérouler.
Alors que 2024 se termine, le paysage financier présente un mélange d'optimisme et de prudence. L'économie mondiale a montré une résilience, avec de nombreux secteurs rebondissant après des baisses précédentes. Les dépenses des consommateurs pendant la saison des fêtes devraient être robustes, renforçant le sentiment du marché. Le seul frein potentiel pourrait être l'escalade des tensions mondiales au Moyen-Orient ou en Ukraine. Pourtant, à part un événement macro majeur, il y a toutes les raisons de s'attendre à ce que le marché haussier actuel reste intact.
Même si le rallye du Père Noël s'avère être un pétard mouillé cette fois-ci, ce n'est pas grave : Les sacs que les investisseurs ont accumulés maintenant devraient les bien servir l'année prochaine alors que le marché de la crypto continue de grimper. Ils n'ont pas besoin de laisser un verre de lait et des cookies, mais il n'y a aucune excuse pour ne pas être prêt pour le Père Noël cette Noël.
Gracy Chen est la PDG de Bitget. Avant ce rôle, elle a occupé des postes de direction chez XRSpace et a été une investisseuse précoce dans BitKeep.
Cet article est à des fins d'information générale et n'est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur seul et ne reflètent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
