Titre original : LayerZero Partie 3 - Zero token : Utilités et perspectives futures
Auteur : Animoca Brands Research
Compilation : Scof, Chaincatcher
Aperçu
$ZRO a été lancé en juin 2024, et les cas d'utilisation prévus comprennent la gouvernance du protocole, le paiement des frais de transaction et le staking pour la sécurité DVN. Ces trois fonctions ont un impact significatif sur la valeur de $ZRO.
Nous prévoyons qu'au cours des trois prochaines années, l'offre en circulation de $ZRO augmentera rapidement, accompagnée de la croissance de l'utilisation au sein du protocole, ainsi que de sa popularité en tant que monnaie courante pour les transactions inter-chaînes.
Nous avons proposé un cadre d'évaluation pour $ZRO, utilisant le ratio de la capitalisation de marché par rapport au volume des transactions (MCTx), en combinaison avec des scénarios de volume de transactions prévus. Ce cadre vise à fournir aux lecteurs une perspective sur la relation entre la croissance du protocole et la valeur du jeton.
Introduction
Dans la première et la deuxième partie concernant LayerZero, nous avons présenté les mécanismes du protocole LayerZero, son modèle commercial et la dynamique de l'ensemble du domaine inter-chaînes. Dans cet article de la troisième partie, nous allons nous concentrer sur le jeton de protocole $ZRO.
Utilisation des jetons
Le jeton $ZRO de LayerZero a été lancé le 20 juin 2024 et a été coté sur des échanges majeurs tels que Binance, OKX, Bybit et Gate.io. Initialement, $ZRO a été distribué par le biais d'airdrops pour récompenser les premiers contributeurs et les membres de la communauté. Au cours des cinq derniers mois, l'équipe du projet a progressivement lancé diverses applications de jetons, élargissant encore son rôle dans l'écosystème LayerZero.
Les applications du jeton $ZRO peuvent être classées en trois catégories typiques, qui sont courantes dans les jetons d'infrastructure, que nous examinerons une par une :
Gouvernance de protocole : Les détenteurs de $ZRO peuvent voter pour décider de décisions clés concernant le protocole, influençant la direction et l'évolution de LayerZero.
Frais de transaction du protocole : $ZRO peut être utilisé pour payer les frais de protocole, en plus des jetons natifs de la chaîne, et peut également être utilisé pour le paiement des frais de transaction au sein du réseau LayerZero.
Staking pour la sécurité DVN : $ZRO est un actif de staking accepté, utilisé pour aider à garantir le réseau de validation décentralisé (DVN) des laboratoires LayerZero, soutenant la sécurité et la stabilité du réseau.
Gouvernance de protocole
$ZRO a été annoncé pour la première fois comme une utilité pour gouverner le changement potentiel des frais de protocole, comme mentionné dans l'introduction initiale du jeton $ZRO.
Le protocole LayerZero pourrait facturer des frais équivalents au coût total de la validation et de l'exécution des messages inter-chaînes. Si les DVN et les exécuteurs facturent 0,01 $ pour les transactions entre Arbitrum et Optimism, LayerZero pourrait également facturer 0,01 $.
Il y aura des 'contrats de vote immuables', avec un vote public sur la chaîne tous les six mois, permettant aux détenteurs de $ZRO de voter pour décider de l'activation ou de la désactivation du changement de frais du protocole.
LayerZero prélève actuellement des frais pour chaque transaction, couvrant les coûts engendrés par les DVN et les exécuteurs dans l'exercice de leur rôle. Si des frais de protocole sont mis en œuvre, une couche de frais supplémentaires sera ajoutée à ces coûts d'exploitation. Selon l'équipe du projet, ces frais supplémentaires pourraient atteindre jusqu'à 100 % des frais de transaction existants. Bien que le contrat de vote semestriel n'ait pas encore été publié, le soutien à ces frais de protocole a déjà été intégré dans la bibliothèque de code V2 de LayerZero, la fonction nommée "_payTreasury" étant déjà capable de prélever ces frais supplémentaires.
Prix du jeton UNI pendant la proposition de changement de frais
En envisageant le mécanisme potentiel de gouvernance du changement de frais du jeton $ZRO, nous pouvons trouver des cas similaires dans le jeton $UNI d'Uniswap, qui dispose également de fonctionnalités de gouvernance des frais de protocole similaires.
Lorsque $UNI a été lancé en 2020, il comportait une option permettant à la communauté de voter pour décider de l'activation du changement de frais. Si ce changement était activé, une partie des frais de transaction des échanges décentralisés (DEX) serait transférée au protocole, ce qui pourrait bénéficier aux détenteurs de $UNI. Depuis la mi-2022, plusieurs propositions de changement de frais ont été soumises, chaque annonce entraînant une hausse significative du prix de $UNI. Par exemple, lors de la publication d'une nouvelle proposition en mars 2024, le prix de $UNI a grimpé de 65 %, mais a chuté après l'annonce des résultats du vote. La proposition de mai 2024 a également présenté un schéma similaire de fluctuations de prix.
Cependant, jusqu'à présent, toutes les propositions de changement de frais ont été rejetées ou retirées par vote. Bien que l'introduction de frais puisse aligner les intérêts des investisseurs en créant de la valeur pour le protocole et les détenteurs de $UNI, cela fait face à deux principales objections :
Impact concurrentiel : L'augmentation des frais de protocole pourrait diminuer la compétitivité d'Uniswap, car elle s'apparente en fait à une taxe sur les transactions, ce qui pourrait accroître les coûts pour les fournisseurs de liquidité ou les utilisateurs.
Risques réglementaires : La répartition de la valeur générée aux détenteurs de jetons ou aux stakers pourrait susciter des préoccupations réglementaires, en particulier si cette pratique est perçue comme une répartition des revenus, ce qui pourrait soulever des questions de droit des valeurs mobilières.
Il n'est pas encore clair si $ZRO fera face aux mêmes défis de vote que le $UNI d'Uniswap ; la clé réside dans la conception précise du mécanisme de vote sur les frais, qui n'a pas encore été entièrement publiée. Étant donné la croissance rapide et la concurrence intense dans le domaine des protocoles inter-chaînes, la priorité actuelle de LayerZero pourrait être de se concentrer sur l'expansion de sa part de marché plutôt que de rechercher une accumulation de valeur à court terme pour $ZRO. Trouver un équilibre entre l'augmentation de la valeur du protocole et le coût de transaction compétitif sera crucial pour que LayerZero favorise une croissance durable à long terme, tout en tenant compte des intérêts des investisseurs.
Lors d'une récente présentation, le PDG de LayerZero, Bryan Pellegrino, a annoncé lors d'une session de questions-réponses que le premier vote de référendum est prévu pour le 19 décembre 2024, exactement six mois après le lancement du jeton. La vidéo de cette présentation a été publiée le 19 novembre 2024, et depuis lors, le prix de $ZRO a augmenté.
Frais de transaction du protocole
En plus des utilités annoncées, la bibliothèque de code du protocole prend également en charge l'utilisation de $ZRO comme monnaie alternative pour les frais de transaction. Lorsque le drapeau "payInLzToken" est défini sur TRUE, les frais de transaction du protocole seront payés en $ZRO plutôt qu'en jeton natif de la chaîne. Cependant, le jeton natif reste le moyen de paiement par défaut du protocole, et nous n'avons pas encore observé de projets passant activement à $ZRO pour payer les frais.
Accepter $ZRO comme frais de protocole pourrait considérablement élargir l'utilité et la demande de ce jeton. Les projets intégrés devront maintenir une réserve de $ZRO pour couvrir l'utilisation continue du protocole, créant une demande continue. Au fur et à mesure que l'écosystème LayerZero se développe, la demande pour $ZRO augmentera en conséquence, nécessitant une réserve plus importante pour soutenir les opérations inter-chaînes croissantes.
Cette demande inter-chaînes pour $ZRO aura également un effet d'entraînement : à mesure que les connexions LayerZero s'étendront, $ZRO couvrira plusieurs écosystèmes, devenant l'un des jetons les plus largement utilisés dans le domaine inter-chaînes. Sa large disponibilité a le potentiel de faire de $ZRO la monnaie de choix pour les transactions inter-chaînes, similaire au rôle d'ETH dans l'écosystème EVM.
Malgré de nombreux avantages, la conversion du jeton natif par défaut en $ZRO nécessitera une préparation et des incitations adéquates, par exemple :
$ZRO Déploiement : Actuellement, $ZRO est déjà déployé sur 8 chaînes, tandis que LayerZero couvre 90 réseaux. L'expansion de l'application de $ZRO à davantage de chaînes est essentielle pour son adoption généralisée en tant que jeton de frais par défaut.
Incitations pour les projets : Actuellement, la portée des jetons natifs sur les chaînes est plus large que celle de $ZRO, il est donc nécessaire d'offrir des incitations suffisantes pour encourager les projets à choisir $ZRO. Les incitations possibles incluent des réductions de frais lors de l'utilisation de $ZRO, ou la mise en place d'une réserve unique de $ZRO couvrant les frais sur toutes les chaînes prises en charge par LayerZero, ce qui rendrait l'option plus attrayante pour les développeurs.
Mise en œuvre opérationnelle : Pour les 50 000 contrats déjà déployés, il est nécessaire d'activer manuellement le drapeau _payInLzToken pour chaque contrat. Pour simplifier ce processus, un changement unifié au niveau du protocole pourrait être nécessaire, ou des incitations ponctuelles pourraient être offertes pour encourager les équipes de projet à ajuster les paramètres de leurs contrats.
Étant donné l'importance de $ZRO en tant que monnaie de frais de protocole, il est essentiel de suivre de près les plans et développements de LayerZero pour promouvoir $ZRO en tant que jeton de frais.
Flux de frais de LayerZero
Staking : Cadre du réseau de validation décentralisé (DVN) en économie cryptographique
En octobre 2024, LayerZero et EigenLayer ont annoncé un partenariat pour développer un cadre d'économie cryptographique en open source, destiné aux réseaux de validation distribués (DVN). Ce cadre vise à renforcer la sécurité des DVN en introduisant des incitations économiques, permettant aux utilisateurs et aux applications décentralisées (dApp) de choisir un DVN non seulement en fonction de sa stabilité technique, mais aussi d'autres facteurs.
Le cadre introduit un processus d'arbitrage, exécuté sur une chaîne désignée (par exemple, Ethereum), qui permet de mettre en gage des actifs DVN et de procéder à une vérification lorsque la validité des messages inter-chaînes est remise en question. Le processus spécifique est le suivant :
Staking : Les stakers verrouillent des actifs dans le DVN via l'AVS d'EigenLayer ; si le DVN est trouvé coupable de comportements inappropriés ou d'erreurs de validation, ces actifs peuvent être réduits.
Validation : Si un utilisateur ou une dApp remet en question la validité d'un message, le cadre déclenche un message aller-retour demandant à d'autres DVN de vérifier l'exactitude du message original.
Veto : En cas de désaccord, le contrat de veto élèvera la décision, appelant les détenteurs de jetons à voter pour décider s'il faut réduire le staking du DVN.
Réduction : Si le vote confirme des comportements malveillants ou erronés, les actifs stakés seront réduits.
En tant que cadre open source, tout DVN peut l'adopter et choisir librement ses actifs de staking. Le DVN des laboratoires LayerZero sera le premier à mettre en œuvre ce cadre sur Ethereum, acceptant $ZRO, $EIGEN et $ETH comme actifs de staking. Étant donné que le DVN des laboratoires LayerZero est toujours responsable d'une grande partie du travail de validation du protocole, le nouveau pool de staking pourrait devenir un moteur important pour le staking de $ZRO.
Les mesures spécifiques d'incitation pour les détenteurs de $ZRO à participer à ce pool de staking n'ont pas encore été publiées, il est donc actuellement difficile de prédire le montant total de $ZRO qui pourrait être staké. Globalement, le staking aide à réguler l'offre de jetons en circulation, semblable à l'équilibre que maintient une 'banque centrale' entre la demande et l'offre.
$ZRO Économie des jetons
La répartition et le plan de déverrouillage de $ZRO ont été clairement énoncés dans l'annonce initiale. Le total est de 1 milliard de jetons $ZRO, répartis sur quatre catégories :
38,3 % destinés à la communauté : y compris les fonds opérationnels de la fondation LayerZero.
32,2 % destinés aux partenaires stratégiques : tels que les investisseurs et les conseillers.
25,5 % destinés aux contributeurs clés : attribués aux membres actuels et futurs de l'équipe.
4 % destinés aux jetons rachetés par LayerZero Labs : pour des activités communautaires futures.
Lors de l'événement de génération de jetons (TGE), 25 % des jetons $ZRO ont été déverrouillés, tous provenant de la catégorie communautaire. Les jetons restants non déverrouillés seront déverrouillés de manière linéaire au cours de la deuxième et de la troisième année, et à la fin de la troisième année, tous les 1 milliard de jetons seront entièrement déverrouillés.
Parmi les 25 % de jetons déverrouillés :
8,5 % destinés à récompenser les premiers contributeurs, distribués à la communauté par le biais d'airdrops.
5 % attribués à la trésorerie de la fondation LayerZero, y compris le pool de liquidité.
11,5 % réservés pour de futures activités.
Plan de déverrouillage des jetons
D'ici la seconde moitié de 2024, le volume de jetons en circulation devrait se stabiliser autour de 11 % de l'offre totale. Cette stabilité est attendue car il n'y aura pas de déverrouillage supplémentaire au cours de la première année. À partir de la deuxième année, l'offre augmentera, les 75 % restants de jetons étant entièrement déverrouillés d'ici la fin de la troisième année. Avec l'accélération du rythme de déverrouillage, la majorité des jetons ont été attribués à des partenaires stratégiques (32,2 %) et à l'équipe (25,5 %), ces jetons pouvant rapidement entrer en circulation après leur déverrouillage.
Le déverrouillage rapide des investisseurs et de l'équipe pourrait exercer une pression temporelle sur l'équipe LayerZero, exigeant qu'elle augmente rapidement la valeur globale du projet. Nous prévoyons qu'à la fin de la période de déverrouillage de trois ans, environ 65 % des jetons $ZRO entreront en circulation (en prenant Chainlink comme référence). Cela signifie que l'offre en circulation augmentera de cinq fois par rapport aux niveaux actuels. Une telle croissance rapide de l'offre nécessitera une augmentation correspondante de la capitalisation de marché du projet pour maintenir la stabilité des prix.
$ZRO Cadre de valeur
Pour aider les lecteurs à établir un modèle de pensée clair pour évaluer la valeur de $ZRO, nous avons proposé un cadre structuré basé sur les tendances du domaine inter-chaînes et sur le positionnement stratégique de LayerZero dans ce domaine. Ce cadre vise à aider les utilisateurs à évaluer le jeton $ZRO en considérant divers facteurs, bien que les paramètres spécifiques varieront en fonction de l'opinion personnelle sur la croissance de l'industrie et du projet.
Notre objectif n'est pas de fournir une combinaison de paramètres définitive, mais plutôt d'offrir un cadre flexible que les lecteurs peuvent ajuster en fonction de leur propre analyse. Il est important de noter que ce cadre n'est pas exhaustif ni une conclusion finale.
Méthode
Une façon d'évaluer le jeton $ZRO est d'appliquer le ratio de la capitalisation de marché par rapport au volume des transactions (MCTx), en combinaison avec les scénarios de volume des transactions projetés pour LayerZero sur trois ans. La raison du choix du ratio MCTx est que le volume est le principal moteur du succès du protocole, et les données de volume sont largement disponibles dans les projets majeurs, nous permettant d'évaluer une plage raisonnable. La période de trois ans coïncide avec la période de déverrouillage du jeton $ZRO, et le domaine inter-chaînes devrait connaître une forte dynamique de croissance. De plus, nous procéderons à une validation croisée avec des protocoles Layer 1 tels qu'Ethereum et Solana.
Ratio de la capitalisation de marché par rapport au volume des transactions (MCTx)
Tout d'abord, nous établissons un ratio de référence de la capitalisation de marché par rapport au volume des transactions (MCTx), en utilisant Wormhole, Axelar et ZetaChain comme références pour comparer avec LayerZero. Ces quatre protocoles se concentrent sur la transmission de messages inter-chaînes et ont publié des jetons au cours des 12 derniers mois. Nous utilisons les données du troisième trimestre 2024 comme fenêtre d'observation, en suivant leurs volumes de transactions quotidiens moyens et leur capitalisation de marché, car cette période est éloignée de tout pic de volume de transactions à court terme.
Ratio de la capitalisation de marché par rapport au volume des transactions inter-chaînes
Les ratios MCTx des projets comparables se situent entre 50 et 100, tandis que le ratio actuel de LayerZero est plus bas. Une raison pourrait être que l'offre en circulation de $ZRO est relativement faible, ce qui est lié à son émission tardive lors de l'événement de génération de jetons (TGE) et au plan de déverrouillage de la première année. Un autre facteur pourrait être que, par rapport à d'autres projets, l'utilité de $ZRO est relativement limitée. Par exemple, les jetons AXL et ZETA non seulement facilitent les transactions inter-chaînes, mais soutiennent également l'exploitation de leurs blockchains respectives.
Nous prévoyons qu'à mesure que l'industrie se développe, le ratio MCTx tendra à converger entre les projets leaders, et le volume des transactions deviendra le principal moteur de la valeur du protocole. Dans les exemples suivants, nous avons utilisé un ratio MCTx de 50 à titre d'illustration.
Les prochaines étapes consistent à créer des scénarios pour le volume futur des transactions de LayerZero. Dans notre couverture de la deuxième partie de LayerZero, nous avons estimé que le volume actuel des transactions/messages inter-chaînes est d'environ 3,5 millions par mois (soit environ 120 000 par jour), LayerZero occupant entre 25 % et 30 % de la part de marché. Nous prévoyons également qu'en raison de l'expansion de la liquidité sur les chaînes et de l'augmentation du nombre de chaînes, la croissance annuelle du volume des transactions dans l'ensemble de l'industrie atteindra environ 100 %.
Sur la base de ces paramètres, les lecteurs peuvent formuler des hypothèses de volume de transactions pour les 3 prochaines années de LayerZero en combinant différents taux de croissance de l'industrie et parts de marché de LayerZero. Dans ce processus, les lecteurs peuvent devoir estimer le volume quotidien des transactions pour différents scénarios et appliquer le ratio MCTx pour obtenir une estimation de la capitalisation de marché de $ZRO à un moment donné.
Volume de transaction de LayerZero au cours des trois prochaines années
En appliquant le ratio MCTx de 50, nous pouvons convertir chaque scénario de volume de transactions quotidien en estimation de capitalisation de marché. Cela conduit à des prévisions de capitalisation de marché pour le jeton $ZRO au cours des trois prochaines années, avec un scénario le plus conservateur à 2 milliards de dollars, et dans le scénario le plus optimiste, à 47 milliards de dollars.
Estimations de la capitalisation de marché de LayerZero pour les trois prochaines années
Pour dériver la valeur actuelle de $ZRO, nous avons introduit des hypothèses supplémentaires : l'offre en circulation de jetons $ZRO est de 65 %, et un taux d'actualisation de 35 % est appliqué pour ajuster la valeur future. Sur la base de ces paramètres, nous avons calculé les estimations de la valeur actuelle du jeton $ZRO pour chaque scénario.
Prix potentiel du jeton LayerZero
Veuillez noter que la méthode décrite ci-dessus n'est qu'une des nombreuses façons d'évaluer $ZRO. La valeur estimée de $ZRO est très sensible à plusieurs facteurs, y compris le taux de croissance futur de l'industrie inter-chaînes et la part de marché de LayerZero dans celle-ci. L'évolution future de l'industrie dépendra en grande partie de l'environnement plus large du marché des cryptomonnaies, qui lui-même est très volatil. En même temps, la part de marché de LayerZero sera influencée par sa capacité à fournir une technologie robuste qui retient les utilisateurs, ainsi que par sa capacité à saisir efficacement les nouvelles opportunités commerciales.
Triangulation du ratio MCTx
À titre de référence supplémentaire, le ratio MCTx utilisé dans la section précédente peut être triangulé. Une méthode consiste à convertir le ratio MCTx en ratio des frais MCTx et à le comparer avec des projets d'infrastructure de premier plan tels qu'Ethereum et Solana. Dans la première partie de notre analyse de LayerZero, nous avons estimé que les frais de transaction moyens de LayerZero étaient d'environ 0,70 $. En fonction de cette donnée, un ratio MCTx de 50 (c'est-à-dire 1 000 $ par jour) donne un ratio des frais MCTx de 196.
Cela amène le ratio des frais MCTx de LayerZero sur trois ans à se rapprocher de ceux d'Ethereum et de Solana, actuellement respectivement à 250 et 226. Cette similarité signifie également que $ZRO doit devenir une partie intégrante de l'écosystème LayerZero, tout comme $ETH et $SOL dans leurs réseaux respectifs, afin de soutenir la justification de son multiplicateur. La capacité de $ZRO à réaliser cela reste un sujet de débat, avec des arguments de part et d'autre.
Les arguments de soutien pourraient inclure :
Les protocoles inter-chaînes et les projets Layer 1 génèrent des revenus de protocole en prélevant des frais de transaction et en les versant aux nœuds de validation.
Avec l'introduction récente du partenariat avec EigenLayer, le jeton $ZRO pourrait jouer un rôle important dans les opérations DVN de LayerZero, similaire à l'utilisation de $ETH et $SOL dans leurs réseaux respectifs.
Comparaison de la capitalisation de marché et des frais de transaction
Points de vue divergents :
Objections possibles comprennent :
$ZRO n'est pas encore devenu le jeton de paiement des frais de transaction par défaut : Actuellement, $ZRO n'est pas utilisé comme jeton de frais par défaut pour toutes les transactions, ce qui limite encore son adoption généralisée.
Le changement de frais introduit de l'incertitude : La fonction de changement de frais pour les utilisateurs et les développeurs entraîne de l'incertitude, ce qui pourrait influencer leurs décisions, surtout si la structure des frais change fréquemment.
$ZRO n'est actuellement pas utilisé comme 'monnaie de transaction' : $ZRO est actuellement seulement un outil de paiement pour les frais de protocole et n'a pas encore été étendu en tant que monnaie de transaction largement utilisée. Ainsi, la fonction principale du jeton comme monnaie pour les transactions inter-chaînes n'est pas encore pleinement réalisée.
$ZRO n'est pas le seul jeton utilisé pour le staking DVN : Bien que $ZRO joue un rôle important dans l'écosystème LayerZero, il n'est pas le seul jeton pouvant être utilisé pour le staking DVN, ce qui limite son exclusivité dans certaines situations.
Des opinions divergentes sur ces facteurs peuvent influencer l'évaluation par les participants du marché du ratio des frais MCTx et du ratio du volume des transactions MCTx, ajustant ainsi en fonction de différentes hypothèses sur le rôle futur de $ZRO.
Autres risques à considérer
Robustesse de l'architecture LayerZero V2
LayerZero V2 a été lancé en décembre 2023 et aucun problème de sécurité n'a encore été signalé. La confiance du protocole dans sa conception se reflète dans sa récompense de 15 millions de dollars pour les bogues, l'une des plus élevées de l'industrie.
L'un des principaux éléments du modèle de sécurité de LayerZero est qu'il n'existe pas de collusion entre les DVN (réseaux de validation décentralisés) et les exécuteurs. Jusqu'à présent, cette conception a bien fonctionné, en partie parce que les exécuteurs sont entièrement gérés par LayerZero, tandis que les DVN restent décentralisés. Cependant, alors que LayerZero permet à des tiers de construire des exécuteurs, la possibilité de collusion a augmenté.
De plus, à mesure que davantage de projets adoptent LayerZero comme infrastructure principale pour le transfert d'actifs inter-chaînes et la gouvernance, la motivation des acteurs malveillants à tenter d'attaquer le réseau augmentera progressivement. En cas de faille de sécurité, cela pourrait nuire gravement à l'élan de croissance de LayerZero, ralentissant son développement futur et ayant un impact négatif sur la valeur du jeton $ZRO.
Déploiement de l'utilité de $ZRO
D'ici la fin de 2024, l'utilité de $ZRO n'a pas encore été entièrement réalisée. Les grandes attentes pour $ZRO doivent être soutenues par une utilisation réelle, par exemple :
Vote sur le changement de frais semestriel : en introduisant un mécanisme de vote sur le changement de frais, on augmente les attentes d'accumulation de valeur pour les détenteurs de jetons.
Défaut d'utiliser $ZRO comme monnaie de frais : Augmenter la détention de $ZRO dans les applications décentralisées (dApp) et améliorer la vitesse de circulation des fonds.
Adoption de $ZRO en tant que monnaie de transaction universelle : élargir les cas d'utilisation de $ZRO afin qu'il ne soit pas seulement utilisé à l'intérieur de LayerZero, mais devienne un jeton inter-chaînes largement accepté.
Si ces objectifs d'utilité sont atteints, cela renforcera considérablement le rôle du jeton $ZRO dans le réseau LayerZero. Cependant, avec l'avancement technologique, LayerZero sera confronté à des défis de développement, et l'adoption généralisée nécessitera des efforts stratégiques en matière de participation des utilisateurs, de partenariats et d'incitations dans l'écosystème pour intégrer pleinement ces utilités.
Résumé
$ZRO est prévu pour devenir le cœur de l'écosystème LayerZero, offrant des utilités clés pour la gouvernance, les frais de protocole et le staking DVN. De plus, à mesure que le protocole évolue, le rôle de $ZRO devrait également s'élargir, devenant potentiellement une monnaie largement utilisée pour les transactions inter-chaînes. Nous prévoyons que, au cours des trois prochaines années, l'utilité de LayerZero et de $ZRO connaîtra une phase de croissance rapide.
Bien que $ZRO manque actuellement d'utilité directe, nous avons déjà esquissé un modèle d'évaluation potentiel, aidant les lecteurs à situer le développement futur du protocole et à évaluer le rôle de $ZRO dans l'avenir du protocole grâce au ratio MCTx et aux prévisions de volume des transactions.
