Il y a quelques jours, les actionnaires de Microsoft ont rejeté la proposition d'allocation de Bitcoin, entraînant une chute du prix du Bitcoin en dessous de 95 000 dollars. Cet événement a de nouveau suscité des débats sur le Bitcoin en tant qu'outil d'allocation d'actifs pour les entreprises. En tant que géants technologiques parmi les plus valorisés au monde, pourquoi Amazon et Microsoft choisissent-ils de rester éloignés du Bitcoin malgré d'énormes réserves de liquidités ? Je vais analyser leur décision sous plusieurs angles.
Pourquoi Microsoft dit-il "non" ?
Le compromis d'Amazon
Coût d'opportunité et priorités stratégiques
Obstacles réglementaires et de relations publiques
Impact des tendances du marché
Amazon cherchera-t-il de nouvelles voies ?
Source de l'image : ForesightNews
Un, pourquoi Microsoft dit-il "non" ? Cela revient à la volatilité du Bitcoin.
L'assemblée des actionnaires de Microsoft a clairement rejeté la proposition d'inclure le Bitcoin dans l'allocation d'actifs, en raison de sa forte volatilité qui ne peut pas s'accorder avec la stratégie financière conservatrice de l'entreprise. Bien que le Bitcoin soit considéré par certains investisseurs comme un outil de protection contre l'inflation, sa grande volatilité à court terme rend difficile pour les entreprises de l'utiliser comme un moyen de conservation de valeur à long terme.
La direction de Microsoft préfère utiliser ses réserves de liquidités pour des acquisitions stratégiques et des investissements en R&D pour maintenir la position de l'entreprise dans l'industrie. Investir d'énormes sommes dans des actifs aussi volatils que le Bitcoin est considéré comme contraire aux intérêts à long terme de l'entreprise. Cette attitude financière conservatrice reflète également les préoccupations des actionnaires, qui préfèrent que Microsoft maintienne son portefeuille d'investissement solide.
Deux, le compromis d'Amazon : innovation et contrôle des risques.
Contrairement à Microsoft, Amazon est reconnue pour son audace en matière d'innovation et d'acceptation d'investissements à haut risque. Cela dit, Amazon reste prudente quant à l'investissement dans le Bitcoin. En tant que géant technologique avec des activités clés diversifiées, Amazon doit trouver un équilibre entre l'innovation et la stabilité financière.
Bien que les actionnaires d'Amazon puissent soutenir des investissements exploratoires à petite échelle similaires à ceux de Tesla, ses principales ressources doivent toujours être consacrées à des secteurs clés tels qu'AWS, l'intelligence artificielle et le réseau logistique. Pour Amazon, bien que le Bitcoin puisse offrir un certain retour sur investissement, sa forte volatilité et son incertitude rendent difficile sa qualification comme option prioritaire pour une allocation d'actifs à grande échelle.
Source de l'image : ForesightNews
Trois, coût d'opportunité et compromis stratégique : considérations de priorité des activités clés.
Pour Amazon et Microsoft, l'investissement dans le Bitcoin n'est pas seulement une question de risque, mais implique également un compromis sur le coût d'opportunité. Les deux entreprises sont dans une concurrence féroce dans des secteurs tels que le cloud computing et la R&D en IA, nécessitant un investissement continu et massif pour maintenir leur position de leader. Si des fonds sont détournés vers le Bitcoin, cela pourrait entraîner un manque de ressources pour ces secteurs clés, affaiblissant la compétitivité à long terme de l'entreprise.
De plus, en tant qu'actif hautement volatile, l'incertitude des rendements du Bitcoin est bien plus élevée que celle des rendements stables de ses activités clés. Comparé à l'investissement dans des monnaies numériques, investir continuellement dans ses activités clés est manifestement plus en phase avec les objectifs stratégiques à long terme de ces entreprises.
Le graphique ci-dessous montre les réserves de liquidités de Microsoft et d'Amazon de 1996 à 2024.
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Quatre, obstacles réglementaires et de relations publiques : pression double des politiques et de la responsabilité sociale.
Au-delà des considérations financières, la réglementation et les relations publiques sont également des facteurs contraignants importants. Le statut juridique et les politiques de réglementation du Bitcoin varient considérablement d'un pays à l'autre, et l'attitude des principales économies mondiales envers les cryptomonnaies reste divisée, ce qui complique la prise de décision des géants multinationales. De plus, la forte consommation d'énergie du minage de Bitcoin entre en contradiction avec les engagements environnementaux de Microsoft et d'Amazon.
Par exemple, Amazon s'est engagé à atteindre des émissions nettes de carbone nulles d'ici 2040, et investir dans le Bitcoin pourrait susciter des doutes sur sa position environnementale, entraînant ainsi des risques potentiels de relations publiques négatives.
Cinq, les tendances du marché peuvent-elles changer l'attitude des géants ?
Bien qu'Amazon et Microsoft soient prudents vis-à-vis du Bitcoin, ces dernières années, des investisseurs institutionnels tels que BlackRock, Grayscale et Fidelity continuent d'augmenter leurs investissements dans le Bitcoin. BlackRock détient indirectement une grande quantité de Bitcoin par le biais de ses fonds de fiducie et pousse à la légalisation des ETF Bitcoin ; Grayscale détient plus de 650 000 Bitcoins, occupant une part de marché importante du volume en circulation. Ces actions des institutions reflètent que le Bitcoin devient progressivement une partie importante de l'allocation d'actifs mainstream.
Les objectifs financiers des géants technologiques diffèrent de ceux des institutions financières, ces dernières se concentrant davantage sur les rendements à long terme et ayant une plus grande capacité à prendre des risques, tandis qu'Amazon et Microsoft doivent garantir la stabilité et la croissance continue de leurs activités clés. Cette différence de positionnement explique pourquoi les deux géants technologiques n'ont pas encore participé à la vague d'investissement institutionnel.
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Six, Amazon cherchera-t-il de nouvelles voies ?
L'attitude prudente d'Amazon et de Microsoft reflète les considérations complexes des géants technologiques concernant l'investissement dans le Bitcoin. Bien que le Bitcoin ait un potentiel de couverture contre l'inflation, sa forte volatilité, l'incertitude réglementaire et les controverses environnementales rendent difficile l'implication à grande échelle des entreprises.
À l'avenir, Amazon suivra-t-il l'exemple de Microsoft en restant en retrait, ou explorera-t-il de nouvelles voies par des investissements exploratoires, devenant ainsi un indicateur important pour observer le développement du Bitcoin en tant qu'entreprise ? Cette décision affectera non seulement l'entreprise elle-même, mais pourrait également redéfinir le rôle du Bitcoin dans l'allocation d'actifs mainstream.
[Avertissement] Le marché comporte des risques, les investissements doivent être prudents. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement, les utilisateurs doivent considérer si les opinions, perspectives ou conclusions de cet article correspondent à leur situation particulière. Investir sur cette base engage la responsabilité de l'investisseur.
Cet article est reproduit avec autorisation de : (Foresight News)
Auteur original : 0xSpread
« Pourquoi Microsoft n'ose-t-il pas investir dans le Bitcoin ? Il n'est pas simple pour les géants technologiques de s'impliquer ! Découvrez la logique derrière cela » cet article a été initialement publié sur « Crypto City ».
