Auteur : Alex Thorn, responsable de la recherche de Galaxy Digital ; traduction : Bai Shui, Jinse Caijing
J'ai discuté avec l'équipe de Galaxy Digital des points de convergence entre le marché public et les cryptomonnaies, ce qui soulève un point intéressant - les régulateurs sont également sur le point de connaître de grands changements.
Un article d'invité d'Alex Thorn, responsable de la recherche de Galaxy Digital, qui explique notre situation, les changements qui se produisent actuellement et où il pense que nous allons. J'espère que cela sera des informations et des perspectives précieuses pour tout le monde.
Voici un article d'Alex en tant qu'invité :
Le Bitcoin est le grand gagnant des élections jusqu'à présent. Depuis le 5 novembre, la cryptomonnaie la plus ancienne et la plus importante au monde, le Bitcoin, a augmenté de 40 %, et il y a des raisons de croire qu'il y aura encore plus d'augmentations à l'avenir.
D'autres actifs cryptographiques bénéficieront également. Les investisseurs s'attendent à un changement d'attitude de la SEC des États-Unis envers les actifs numériques, et beaucoup ont déjà écrit que l'assouplissement ou le retour en arrière de la classification des actifs cryptographiques comme titres par la SEC soutiendrait le marché de la cryptomonnaie et les parties prenantes.
Moins discuté est la manière dont le marché public bénéficiera des nouvelles pratiques des actifs numériques aux États-Unis. Depuis que Coinbase a été directement coté en bourse en 2021, seuls les mineurs de Bitcoin et quelques petits SPAC ont réussi à tirer parti du marché public. Le président actuel de la SEC des États-Unis, Gary Gensler, a pris ses fonctions le 17 avril 2021, seulement quatre jours après le premier jour de cotation de Coinbase, et depuis lors, le marché public a été essentiellement fermé aux entreprises de cryptomonnaie. Mais cela est sur le point de changer. Le marché public est sur le point de goûter aux cryptomonnaies.
Ces dernières semaines, des signes de ce changement ont peut-être commencé à apparaître. La bourse de cryptomonnaie japonaise CoinCheck a annoncé avoir obtenu l'approbation pour être cotée à travers un SPAC américain. Ce sera la première bourse de cryptomonnaie à obtenir un statut de marché public aux États-Unis depuis Coinbase, mais ce ne sera pas la dernière. Les actionnaires de SPAC Thunder Bridge IV (symbole boursier : THCP) voteront le 5 décembre (mercredi) sur la fusion, qui devrait être finalisée vers le 10 décembre.
Actuellement, les actions de cryptomonnaies investissables aux États-Unis comprennent Coinbase, les mineurs de Bitcoin, les détenteurs de bilan (comme MicroStrategy), ainsi qu'une série d'entreprises fintech liées à la cryptomonnaie, telles que PayPal et Robinhood. Cependant, les changements anticipés dans la direction et l'attitude de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourraient finalement ouvrir le marché public aux entreprises de cryptomonnaie de manière significative, entraînant une expansion massive du marché des actions cryptographiques.
L'expansion du domaine des actions cryptographiques, y compris des bourses, des sociétés de courtage, des entreprises de données, des fournisseurs d'infrastructure, etc., est une bénédiction pour les investisseurs en capital-risque et les investisseurs du marché public. À ma connaissance, depuis 2018, au moins 300 start-ups ont obtenu 50 millions de dollars ou plus en financement par capital-risque, et plus de 50 ont obtenu 100 millions de dollars ou plus. Les investisseurs en capital-risque pourraient aider à revitaliser un environnement de financement par capital-risque qui a stagné au cours des deux dernières années, tandis que les investisseurs du marché public trouveront plus de moyens d'investir dans ce secteur en pleine croissance.
L'élargissement des voies d'accès au marché public revitalisera également l'environnement entrepreneurial des cryptomonnaies aux États-Unis. L'attitude actuelle de la SEC incite les investisseurs en capital-risque à se concentrer sur des transactions basées sur des jetons complexes plutôt que sur des entreprises traditionnelles, ce qui pourrait nuire à l'ensemble de l'écosystème cryptographique. Certaines start-ups boursières, en particulier celles qui traitent directement des actifs numériques, comme les bourses et les sociétés de courtage, ont majoritairement déménagé à l'étranger. Mais les changements dans l'environnement réglementaire et l'ouverture du marché public pourraient raviver l'activité entrepreneuriale aux États-Unis, entraînant davantage d'opportunités d'emploi et de formation de capital.
Le Bitcoin et les cryptomonnaies ne sont pas illégaux aux États-Unis, mais au cours des quatre dernières années, les banques et les régulateurs de marché ont lutté pour freiner leur croissance ou les fermer complètement. Des juridictions comme le Royaume-Uni, l'Europe, le Moyen-Orient, Hong Kong et Singapour ont profité de cette attitude restrictive des États-Unis pour établir des réglementations claires et inciter les entreprises à quitter les États-Unis, mais cela est sur le point de changer.
Le marché s'attend à un changement significatif de l'attitude des États-Unis envers les cryptomonnaies, ce qui soutiendra une série de secteurs industriels, tels que les stablecoins, les règles d'émission de jetons, la fiscalité et les rapports de conformité, etc. Mais n'oubliez pas le marché public. Pour les actifs numériques des États-Unis, c'est un nouveau lever de jour, et le marché public pourrait sérieusement rejoindre cette fête.
