Le dernier rapport de Binance Research, intitulé “La lutte pour la valeur d'ETH”, analyse le changement de rôle d'Ethereum dans l'écosystème crypto.
Bien que le rapport souligne le rôle fondamental d'Ethereum dans l'innovation blockchain, il note également que sa position est remise en question en raison de l'émergence de concurrents et de l'évolution des dynamiques du marché.
Analyse d'Ethereum par Binance Research
Le rapport de Binance Research met en lumière plusieurs développements haussiers pour Ethereum en 2024. Les avancées clés comprennent la publication de la mise à jour Dencun, visant à réduire considérablement les frais, ainsi que l'approbation par les États-Unis d'un ETF Ethereum, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités d'investissement.
Malgré ces réalisations, la position dominante d'Ethereum sur le marché continue de décliner, tombant à son niveau le plus bas en plusieurs années, soit 13,1%. Cette baisse reflète la concurrence de plus en plus intense et les dynamiques changeantes au sein de l'écosystème crypto.
“La domination d'Ethereum (mesurée par son ratio de capitalisation boursière par rapport à la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies) a montré une tendance à la baisse tout au long de l'année, atteignant un creux de 13,1% sur plusieurs années. Dans un contexte macroéconomique haussier, la forte appétence au risque rend cette baisse particulièrement notable,” indique le rapport.
Après la mise à niveau Dencun, les revenus d'Ethereum ont chuté de 99%, en raison de l'augmentation de la popularité des solutions de couche 2. De plus, l'activité réseau du protocole a considérablement diminué. Le Binance Research a décrit ces développements de manière franche, soulignant les défis auxquels Ethereum est confronté pour maintenir sa position.
L'ETF ETH au comptant lancé en juillet 2024 n'a initialement pas suscité beaucoup d'intérêt, mais a pris de l'élan après les élections américaines, avec des flux nets dépassant 1,7 milliard de dollars. Néanmoins, le volume de transactions d'Ethereum et l'intérêt de recherche demeurent stables, à la traîne par rapport à des alternatives de couche 1 comme Solana, qui deviennent de plus en plus actives.
Ce débat continu reflète la demande croissante pour les priorités d'Ethereum. Certains estiment qu'il devrait s'étendre via des solutions de couche 2 pour améliorer sa capacité à générer de la valeur et consolider la position de l'ETH en tant que monnaie non souveraine.
D'autres plaident pour maximiser les fonctionnalités de la couche 1 en favorisant la demande basée sur les frais et en soutenant une économie d'applications décentralisées robuste. Un chemin clair vers l'avenir est crucial pour son succès.
“L'objectif d'Ethereum est flou - entre une feuille de route centrée sur le regroupement et des objectifs plus larges - ce qui engendre une incertitude sur le marché. Binance Research a indiqué qu'une coordination autour d'une déclaration de mission cohérente renforcerait le récit et la stratégie produit d'Ethereum.