Quelle est la notion de 1 million de Bitcoins comme actifs de réserve stratégique ?
Selon les statistiques du Conseil mondial de l'or, à la fin du troisième trimestre 2024, le total des réserves d'or de la Réserve fédérale s'élevait à 8 133,46 tonnes (environ 530 milliards de dollars), restant en tête mondiale. Au même moment, la valeur de 1 million de Bitcoins est proche de 100 milliards de dollars, représentant environ 19 % de la taille des réserves d'or des États-Unis, une taille considérable.
Source de l'image : Conseil mondial de l'or
Avec l'augmentation des entreprises/institutions et des États souverains envisageant d'établir des "réserves stratégiques de Bitcoin", le "moment Fort Knox" du Bitcoin est-il sur le point d'arriver ? Pourra-t-il, comme l'or, devenir un élément clé du système mondial des actifs de réserve ?
La prochaine décennie pourrait devenir une fenêtre clé pour la révélation de cette réponse.
Que signifie "actif de réserve stratégique" ?
Lors de la conférence Bitcoin2024 qui se tiendra en juillet 2024, Trump a clairement promis dans son discours de "ne jamais vendre" les Bitcoins détenus par le gouvernement et ceux qu'il obtiendra à l'avenir, et a maintenu son idée de "réserve stratégique de Bitcoin".
Avec l'élection de Trump, ainsi que les récentes nominations de personnes favorables aux crypto-monnaies à des postes clés tels que le secrétaire du Trésor américain, le président de la SEC et le tsar des crypto-monnaies à la Maison Blanche, l'idée d'intégrer le Bitcoin dans les réserves stratégiques des États-Unis est devenue plus proche de la réalité.
Source de l'image : Bitcoin2024
Qu'est-ce qu'un "actif de réserve stratégique" ?
Fondamentalement, un "actif de réserve stratégique" est un actif clé détenu par un gouvernement national ou régional pour faire face aux fluctuations économiques, aux crises financières ou aux risques géopolitiques, maintenant la stabilité financière nationale, la sécurité économique et la compétitivité internationale. Ces actifs ont généralement des caractéristiques de haute valeur et d'acceptabilité universelle, de sécurité et de stabilité, ainsi que de liquidité.
Au niveau des entreprises, les "actifs de réserve stratégique" aident à réaliser une stabilité financière, renforcent la capacité à faire face aux risques et soutiennent les stratégies de croissance à long terme. En particulier en période d'instabilité économique, les actifs de réserve stratégique constituent souvent la première ligne de défense des entreprises contre les risques.
Les actifs de réserve stratégique traditionnels comprennent principalement :
Or : Grâce à sa rareté et à sa capacité de protection contre l'inflation, il est largement reconnu comme un outil stable de réserve de valeur ;
Réserves de change : Monnaies de réserve principalement en dollars qui constituent des moyens importants pour soutenir le commerce international et les paiements ;
Droits de tirage spéciaux (DTS) : Attribués par le Fonds monétaire international (FMI) pour compléter les réserves officielles des pays membres ;
Ainsi, pour qu'un actif puisse être considéré comme "actif de réserve stratégique", il doit simultanément posséder des avantages tels que la stabilité de la valeur, la reconnaissance mondiale et la facilité de circulation. Le Bitcoin, en tant qu'actif numérique émergent, commence progressivement à répondre à ces conditions, étant perçu comme une option potentielle au-delà de l'or.
Il convient de noter qu'en plus de l'engagement de Trump, le 31 juillet 2024, la sénatrice américaine Cynthia Lummis a soumis au Congrès le projet de loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin (BITCOIN Act of 2024), exigeant que "le département du Trésor des États-Unis achète 1 million de Bitcoins dans les 5 ans, et doit en détenir au moins 20 ans, sauf s'ils sont utilisés pour rembourser des dettes fédérales impayées", et prévoit également que la Réserve fédérale "utilise chaque année une certaine part de ses bénéfices nets pour acheter du Bitcoin".
Ce plan vise à garantir que le gouvernement des États-Unis détienne suffisamment de Bitcoin au cours des vingt prochaines années, fournissant ainsi un outil de couverture financière à long terme pour le pays. Actuellement, le projet de loi a été soumis à la commission bancaire, du logement et des affaires urbaines du Sénat américain, devant être discuté et voté, et devra être signé par Trump une fois approuvé par les deux chambres.
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Pourquoi choisir le Bitcoin plutôt que l'or et les devises ?
Du point de vue de l'allocation d'actifs, les réserves d'or ne sont pas nécessairement meilleures en plus grande quantité.
La principale considération est que l'or, en tant qu'actif physique, manque de caractéristiques de rendement ou d'intérêt, et que le rendement de liquidité n'est également pas significatif. C'est précisément la raison centrale pour laquelle Warren Buffett a longtemps eu une attitude prudente à cet égard - "L'or ne produit pas de paiements d'intérêts, donc il manque d'effet de capitalisation".
Plus important encore, la réserve d'or doit supporter des coûts élevés de garde et de maintenance. Pour la grande majorité des pays, la gestion efficace et la sécurité des réserves d'or constituent un fardeau financier non négligeable. Prenons l'exemple emblématique de la réserve d'or de la Réserve fédérale, "Fort Knox", qui engage des investissements de sécurité impressionnants :
Situé dans le Kentucky, au cœur stratégique des États-Unis, utilisant une structure souterraine enterrée, équipé de murs protecteurs en béton armé épais et d'un système de sécurité 24/7, il est constamment défendu par des troupes de niveau militaire. Cela fait des réserves d'or non seulement un besoin de sécurité, mais également une dépense financière de capital significatif.
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En revanche, le coût de stockage du Bitcoin est presque négligeable. Il n'est pas nécessaire d'occuper un espace physique, ni de déployer des installations de protection coûteuses ; il suffit de recourir à des portefeuilles sécurisés, à la technologie des portefeuilles multi-signatures et à un système de validation réseau décentralisé pour une gestion efficace du stockage.
Du point de vue national, les dépenses de stockage du Bitcoin se concentrent principalement sur la technologie et l'entretien du réseau, bien en deçà des coûts de protection physique de l'or. Cela signifie que même si le Bitcoin ne génère pas de rendement direct, son coût de détention est significativement inférieur à celui de l'or, laissant plus de place à la croissance nette des actifs.
En même temps, le commerce de l'or physique implique souvent des livraisons physiques, des stockage, et des transports compliqués, le cycle pouvant s'étendre sur plusieurs jours voire plusieurs semaines. Le marché de l'or est souvent contraint par les limites temporelles et géographiques des systèmes financiers traditionnels, tandis que le Bitcoin peut être échangé 7 jours sur 7, 24 heures sur 24, couvrant le marché mondial.
En dehors de l'or, les réserves de change (comme l'euro, le yen, etc.) en tant que monnaies émises par d'autres pays, leur valeur dépend non seulement de l'état économique du pays émetteur, mais est également plus susceptible d'être impactée par des risques géopolitiques. Le Bitcoin, grâce à sa rareté, peut éviter les interventions de politique monétaire et le risque de dévaluation dû à une émission excessive. Cela permet à tout détenteur (qu'il soit individuel, institutionnel ou un État souverain) de stocker, transférer et échanger en toute liberté à l'échelle mondiale.
Cette caractéristique décentralisée garantit que le Bitcoin n'est pas affecté par les interventions politiques ou économiques, même en période de turbulences mondiales, sa fonction de réserve de valeur peut toujours jouer un rôle stable.
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Les entreprises/organisations et les États souverains deviennent le "Pi Xiu" du Bitcoin
Actuellement, avec une capitalisation boursière de 2 billions de dollars, le Bitcoin, grâce à ses caractéristiques de non nécessité de stockage physique, de circulation mondiale, de grande transparence et de résistance à l'inflation, devient progressivement un outil de réserve potentiel. De plus en plus d'entreprises/institutions et même des États souverains commencent à explorer l'intégration du Bitcoin dans leur système d'actifs de réserve stratégique.
Gouvernement américain : L'un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde
Fait intéressant, le gouvernement américain est en réalité l'un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde. Au fil des ans, grâce à des actions d'application de la loi, il a saisi de nombreuses Bitcoins d'internet criminels, d'organisations de blanchiment d'argent et de marchés du dark web, actuellement en possession d'environ 200 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars.
En tant que président "le plus amical envers les crypto-monnaies" de l'histoire des États-Unis (en termes de déclarations publiques), il reste à voir si le Bitcoin pourra être intégré dans le système d'actifs de réserve fédérale pendant les 4 ans de présidence de Trump. Cependant, il est prévisible que le Bitcoin détenu par le gouvernement américain puisse abandonner le modèle de vente fréquente et explorer sa valeur stratégique à long terme.
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El Salvador : Investissement quotidien de 1 Bitcoin
El Salvador, en tant que premier pays au monde à établir le Bitcoin comme monnaie légale, a promulgué une loi pertinente dès le 7 septembre 2021. Il a ensuite lancé le portefeuille électronique Chivo, préchargeant 30 USD en Bitcoin pour chaque utilisateur qui le télécharge, intégrant ainsi le Bitcoin dans le système économique national tout en affirmant sa ferme voie de "Bitcoinisation".
Chaque fois que le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations importantes, le président d'El Salvador, Nayib Bukele, est souvent le premier à annoncer l'achat de Bitcoin via les réseaux sociaux, insufflant confiance au marché. Actuellement, El Salvador maintient un rythme d'achat quotidien de 1 Bitcoin, et avec ce soutien continu, au 10 décembre, la détention de Bitcoin s'élève à 5 959,77 Bitcoins, avec une valeur de marché d'environ 57,7 millions de dollars.
Bien que cette taille de portefeuille ne soit pas significative à l'échelle mondiale, en tant que petite économie, sa stratégie ferme sur le Bitcoin est très significative, fournissant un exemple unique pour d'autres pays.
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MicroStrategy qui est ‘All in’ sur le Bitcoin
En dehors des États souverains, la société cotée MicroStrategy est sans aucun doute la référence de l'industrie du Bitcoin pour "accumuler des Bitcoins" - sa stratégie "acheter, acheter, acheter" pour le Bitcoin est déjà une stratégie manifeste, avec une quantité détenue dépassant celle de tout État souverain à l'échelle publique.
MicroStrategy a commencé à acheter du Bitcoin le 11 août 2020, dépensant 250 millions de dollars pour acquérir 21 454 pièces, avec un coût d'achat d'environ 11 652 dollars par pièce. Depuis, un modèle d'accumulation continue a été mis en place, le dernier achat ayant eu lieu le 9 décembre, avec environ 2 milliards de dollars pour acquérir 21 550 pièces, à un prix moyen de 98 783 dollars par pièce.
Au 8 décembre 2024, MicroStrategy avait investi environ 25,6 milliards de dollars pour acquérir 423 650 Bitcoins, à un prix moyen d'environ 60 324 dollars par pièce. À un prix actuel de 97 000 dollars, la plus-value de cette position est d'environ 15,5 milliards de dollars.
Tesla qui "Hodl" du Bitcoin
Le 20 décembre 2020, après que Michael Saylor de MicroStrategy a suggéré aux autres PDG de suivre son exemple, Elon Musk a exprimé pour la première fois son intérêt pour l'achat de Bitcoins. Fin janvier 2021, Musk a modifié sa description Twitter pour inclure le hashtag #Bitcoin, et Tesla a ensuite annoncé en février 2021 l'achat de 1,5 milliard de dollars en Bitcoins.
Tesla a réduit sa participation de 10 % dans le Bitcoin au premier trimestre 2021, Musk expliquant que cette démarche visait à "tester la liquidité et à valider la faisabilité du Bitcoin en tant qu'alternative de trésorerie pour le bilan".
Selon les données d'Arkham, au moment de la rédaction, Tesla détient 11 509 Bitcoins, avec une valeur de marché d'environ 1,1 milliard de dollars.
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D'autres pays et entreprises/institutions mainstream : les réserves de Bitcoin se dirigent vers la mainstream.
La valeur stratégique du Bitcoin pénètre progressivement le niveau des entreprises et des institutions. La disposition des réserves nationales influence directement l'environnement politique, tandis que les entreprises sont le moteur clé de l'adoption. Le Bitcoin n'est plus seulement un outil de couverture, mais devient un élément stratégique clé du bilan des entreprises.
Récemment, des géants technologiques comme Microsoft et Amazon ont reçu des appels actifs d'investisseurs pour intégrer le Bitcoin dans leurs bilans.
Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy, a proposé au conseil d'administration de Microsoft d'investir dans le Bitcoin, affirmant que cela augmenterait considérablement la valeur de l'entreprise et créerait un taux de rendement à long terme pour les actionnaires.
En même temps, le National Center for Public Policy Research, un think tank conservateur américain, a suggéré à Amazon d'allouer 1 % de ses actifs totaux au Bitcoin pour améliorer la valeur pour les actionnaires et couvrir les risques de dévaluation des monnaies fiduciaires.
L'intégration du Bitcoin dans les bilans des institutions et entreprises traditionnelles peut apporter les avantages suivants :
Capacité de protection contre l'inflation : La rareté des 21 millions de Bitcoins confère au Bitcoin une puissante propriété de protection contre l'inflation, aidant les entreprises à stabiliser la valeur des actifs dans un environnement de politique monétaire expansive mondiale ;
Portefeuille d'investissement diversifié : En tant que nouvelle catégorie d'actifs, le Bitcoin enrichit les dimensions d'allocation d'actifs des entreprises, réduit la dépendance à un seul actif et améliore la solidité financière ;
Améliorer la marque et l'image de marché de l'entreprise : Détenir du Bitcoin démontre l'adhésion de l'entreprise aux technologies innovantes et aux futurs modèles économiques, augmentant la compétitivité sur le marché et façonnant une image de marque proactive ;
Cependant, lors de l'intégration du Bitcoin dans le bilan, les entreprises doivent résoudre deux problèmes clés : comment sécuriser de gros actifs et comment répondre efficacement à la demande de OTC (transactions de gré à gré) pour éviter l'impact sur le marché. Cela a entraîné le développement prospère de services de conservation professionnelle et de OTC pour répondre aux exigences strictes des entreprises en matière de gestion des actifs numériques.
Il convient de noter qu'avec le développement du marché, l'écosystème des services d'actifs numériques s'améliore constamment. Dans l'industrie de la conservation, de nombreuses plateformes commencent à adopter des conceptions de portefeuille indépendant et des mécanismes d'isolement en cas de faillite, et introduisent des garanties d'assurance pour répondre à divers risques. Par exemple, des institutions comme la bourse agréée de Hong Kong OSL ont collaboré avec des compagnies d'assurance comme Canopius pour élargir la portée de la couverture à plusieurs dimensions telles que la cybersécurité et les pannes technologiques. En même temps, en matière de transactions OTC, en tant que plateforme conforme et agréée, elle se connecte au système bancaire traditionnel, offrant un environnement de trading plus réglementé et efficace pour les investisseurs institutionnels.
Le Bitcoin de la prochaine décennie : actif spéculatif ou réserve stratégique mondiale ?
Le Bitcoin est passé d'un actif marginal à un nouvel aspirant de réserve stratégique mondiale. Des États souverains aux institutions/entreprises traditionnelles, de plus en plus de forces redéfinissent son rôle. Sa rareté, ses caractéristiques décentralisées et sa grande transparence lui ont valu le titre de "l'or numérique".
Bien que la volatilité des prix reste controversée, l'adoption du Bitcoin progresse de manière irrésistible. Si le concept d'actifs de réserve stratégique proposé par Trump se réalise, le statut du Bitcoin pourrait rivaliser avec celui de l'or, sa signification stratégique pourrait dépasser celle de l'or :
Bien que l'or ait une rareté physique, sa distribution et son commerce dépendent d'une logistique complexe et de systèmes réglementaires. Le Bitcoin, s'appuyant sur la technologie blockchain, n'a pas besoin de stockage ou de transport physique, permettant une circulation rapide sans frontières, le rendant plus adapté comme actif de réserve pour les États et les institutions, assumant ainsi plus de responsabilités stratégiques. Cet avantage a également poussé des prestataires de services professionnels comme OSL à améliorer continuellement leur infrastructure, offrant aux clients institutionnels des solutions intégrées allant de la conservation à l'échange.
Au cours de la prochaine décennie, le potentiel du Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique mondial sera pleinement libéré, avec des scénarios d'application susceptibles de s'élargir davantage. De "l'accumulation à long terme" au niveau national à "l'achat et la conservation" par des entreprises/institutions, l'influence du Bitcoin continue de s'étendre. Les dirigeants mondiaux, ainsi que des entreprises de premier plan comme MicroStrategy, Microsoft et Amazon, sont devenus les meilleurs ambassadeurs du Bitcoin, augmentant considérablement la reconnaissance mondiale des crypto-monnaies.
"Le petit bateau a déjà passé des milliers de montagnes", peu importe si le Bitcoin peut devenir un actif de réserve stratégique pour les États-Unis ou d'autres pays au cours des 4 prochaines années, il a déjà remporté une victoire clé sur le chemin de l'adoption. Avec de plus en plus d'institutions se positionnant sur le Bitcoin, la construction d'infrastructures financières professionnelles pour les actifs numériques jouera un rôle de plus en plus crucial à l'avenir.
[Avertissement] Le marché comporte des risques, l'investissement doit être fait avec prudence. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement, l'utilisateur doit considérer si les opinions, points de vue ou conclusions de cet article correspondent à sa situation particulière. Investir sur cette base est à vos propres risques.
Cet article est publié avec l'autorisation de : (PANews)
Auteur de l'article original : Yuliya
‘Les entreprises accumulent des Bitcoins ! La tendance des réserves stratégiques de Bitcoin est-elle sur le point d'arriver ? Le BTC va-t-il passer de l'outil spéculatif au mainstream ?’ Cet article a été publié pour la première fois dans ‘Crypto City’
