Les investisseurs en Bitcoin (BTC) se préparent à l'expiration des options de 19,8 milliards de dollars prévue pour le 27 décembre à 8h00 UTC. Le récent rallye au-dessus de 100 000 dollars a surpris les investisseurs baissiers, créant une opportunité pour les traders haussiers de capitaliser et potentiellement de pousser le Bitcoin à un nouveau sommet historique.
Intérêt ouvert agrégé des options Bitcoin pour le 27 décembre. Source : Laevitas.ch
Actuellement, l'intérêt ouvert total pour les options d'achat (achat) s'élève à 12 milliards de dollars, tandis que les options de vente (vente) suivent à 7,8 milliards de dollars. Deribit domine le marché des options avec une part de 72 %, suivi par la Chicago Mercantile Exchange (CME) à 12 % et Binance à 9 %. Cependant, la hausse de 68 % du prix du Bitcoin au cours des trois derniers mois a rendu la plupart des options de vente inefficaces.
À l'approche de la date d'expiration, les haussiers et les baissiers sont incités à influencer le prix au comptant du Bitcoin. Pourtant, alors que les investisseurs haussiers visent des niveaux supérieurs à 110 000 dollars, leur optimisme à lui seul ne garantit pas que le BTC franchisse ce seuil.
Les haussiers sont mieux positionnés avant l'expiration de fin d'année.
La demande institutionnelle pour le Bitcoin reste robuste, les fonds négociés en bourse (ETFs) attirant 4,5 milliards de dollars de flux au cours des 12 premiers jours de décembre. De plus, MicroStrategy a acquis 21 550 BTC entre le 2 et le 8 décembre à un prix moyen de 98 783 dollars par Bitcoin. De même, le mineur de Bitcoin MARA Holdings a divulgué l'achat de 11 744 BTC le 10 décembre.
De manière cruciale, les investisseurs pèsent également l'approbation potentielle d'une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis, une proposition de la sénatrice Cynthia Lummis visant à accumuler jusqu'à 1 million de BTC au fil du temps. D'autres États, comme le Texas, envisagent des mesures similaires. Un législateur texan a introduit une législation pour détenir le Bitcoin comme actif de réserve pendant au moins cinq ans, en précisant que « aucun fonds de contribuable ne serait dépensé pour acheter du Bitcoin. »
Compte tenu des dynamiques de marché actuelles, les haussiers du Bitcoin sont stratégiquement mieux positionnés pour l'expiration des options de fin d'année. Par exemple, si le prix du Bitcoin reste autour de 100 500 dollars à 8h00 UTC le 27 décembre, seulement 275 millions de dollars d'options de vente (vente) conserveront de la valeur. Ce scénario se produit parce que l'option de vendre à 100 000 dollars devient sans valeur si le BTC se négocie au-dessus de ce seuil à l'expiration.
Les baissiers du Bitcoin visent des niveaux inférieurs à 95 000 dollars pour atténuer les pertes.
Ci-dessous, cinq scénarios probables basés sur les tendances de prix actuelles. Ces résultats estiment des profits théoriques basés sur des déséquilibres d'intérêt ouvert mais excluent des stratégies complexes, telles que la vente d'options de vente pour obtenir une exposition à la hausse des prix.
Entre 90 000 et 95 000 dollars : 4,6 milliards de dollars en appels contre 1,1 milliard de dollars en puts. Le résultat net favorise les instruments d'appel (achat) de 3,6 milliards de dollars.
Entre 95 000 et 100 000 dollars : 5,6 milliards de dollars en appels contre 520 millions de dollars en puts, favorisant les appels de 5,1 milliards de dollars.
Entre 100 000 et 105 000 dollars : 7,12 milliards de dollars en appels contre 240 millions de dollars en puts, favorisant les appels de 6,9 milliards de dollars.
Entre 105 000 et 112 000 dollars : 8,13 milliards de dollars en appels contre 120 millions de dollars en puts, favorisant les appels de 8 milliards de dollars.
Pour éviter des pertes significatives, les baissiers doivent faire baisser les prix en dessous de 95 000 dollars avant l'expiration du 27 décembre. D'autre part, les haussiers maximisent leurs gains s'ils peuvent pousser le BTC au-dessus de 105 000 dollars, marquant un nouveau sommet historique. Un tel scénario pourrait servir de victoire décisive pour maintenir l'élan haussier en début 2026.
Cet article est à des fins d'information générale et n'est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur seul et ne reflètent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
