Une nouvelle métrique montre que Bitcoin (BTC) fait un pas en arrière par rapport à un panier d'autres pièces et jetons de preuve de travail. La direction de la métrique de dominance de Bitcoin peut signaler à la fois un pic du marché et la capacité des altcoins à surpasser.
La vraie métrique de dominance de Bitcoin est une nouvelle métrique introduite pour mesurer BTC par rapport à un panier de pièces minées. La métrique exclut les jetons ICO et d'autres actifs, supprimant la distorsion de l'économie tokenisée.
L'indice exclut également les stablecoins, qui ne reflètent pas la vraie valeur des autres pièces. En retirant l'offre de stablecoins et les jetons performants aléatoires, on obtient un indice plus clair de la direction de BTC et du reste du marché.
L'indice de vraie dominance de BTC reflète un changement de direction. La dominance de BTC est mesurée par rapport aux pièces minées, excluant les stablecoins et les jetons. | Source : Bitbo
L'indice Bitbo inclut certaines pièces légendaires, qui visent à être de l'argent solide ou déflationniste. BTC a généralement une dominance plus élevée contre ce groupe d'actifs. Cependant, il envoie également un signal clair lorsqu'il change de direction.
Le panier de pièces et de jetons en argent solide, dont la plupart utilisent une forme de minage, comprend LTC, BSV, BCH, XMR, DASH, ZEC, BTG, ETC, DCR, XRP, SOL et TRX. La liste inclut également Ethereum (ETH), bien qu'il ne soit plus miné. Bien que inexact, l'indice de dominance de BTC est un autre outil pour évaluer le cycle de prix de BTC.
La métrique a montré le pic de dominance de BTC autour du 20 novembre, après une expansion d'un mois. Le pic de dominance de BTC est considéré comme le signal d'un marché altcoin à venir, alors que les fonds recherchent des gains plus actifs.
Cette fois-ci, la vraie dominance de BTC est passée d'un pic au-dessus de 74 % à 69,7 %. En même temps, l'indice a attiré l'attention sur d'autres pièces et jetons minés, qui ont tenté de se démarquer depuis début novembre.
Les pièces minées sont-elles encore viables ?
Les pièces minées ont un profil varié, incluant une série de pièces de confidentialité plus anciennes. Le minage reste une activité très compétitive, et même les réseaux plus petits ont bénéficié d'une approche plus industrielle du minage.
Dogecoin (DOGE) est l'une des pièces minées les plus réussies, avec Bitcoin. DOGE est dans le top 10, mais son succès réside davantage dans son potentiel mème, plutôt que dans le minage. Le minage de DOGE dépend toujours du hashrate de Litecoin, et il est rare que de nouveaux acheteurs de DOGE s'intéressent au minage.
Récemment, Verge (XVG), une pièce minée à un stade précoce, a rebondi de ses bas. XVG est passé de 0,004 $ à 0,017 $, retrouvant les niveaux de 2021 après trois ans de stagnation.
BCH, bien qu'il soit très liquide et largement adopté, reste à 532 $, avec des cassures relativement petites en 2024. LTC performe de manière similaire, stagnante autour de 120 $ malgré des attentes d'un rallye irrationnel vers une plage plus élevée. En même temps, LTC reste viable car c'est l'un des actifs les plus largement échangés.
La saison des altcoins est-elle encore viable ?
Le changement de dominance de BTC est censé signaler la saison des altcoins. Cependant, la performance récente de la plupart des actifs suggère que le rallye a stagné et revient à un commerce latéral et à une accumulation.
L'indice de saison des altcoins est tombé d'un pic au-dessus de 89 points à 67 points, suggérant que BTC est toujours le récit principal.
Basé sur le signal d'achat, BTC est près de son pic, mais les altcoins sont également un pari plus incertain. Bien que le marché de la crypto soit plus liquide que jamais, le sentiment change également et certaines des pièces et jetons légendaires ne montent pas aussi fortement que prévu.
Il n'y a actuellement aucun consensus sur les paramètres exacts de la saison des altcoins. Certaines prévisions voient les rallyes se poursuivre jusqu'au premier trimestre de 2025. Pour d'autres, le supercycle des mèmes et l'écosystème Solana ont absorbé l'attention et les fonds qui allaient auparavant aux altcoins.
Cependant, les actifs minés ont également montré qu'ils étaient particulièrement capables de survivre à long terme. Avec le soutien de grands pools, ces pièces sont rarement éliminées et ne peuvent pas être facilement remplacées par des jetons nouvellement créés.
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