Manuel d'exploration Alpha à l'ère de l'IA : choisir entre des MEME à fort effet de richesse ou des cadres de protocoles précoces ?

Dans mon dernier article, j'ai partagé les relations logiques entre AI DePIN, AI MEME et AI Agent, mais quand il s'agit de découvrir le potentiel Alpha de l'AI, la question se pose : s'agit-il de l'AI MEME, dont les effets de richesse proviennent probablement de groupes d'intrigue mais changent fréquemment ? Choisit-on un cadre de protocole en construction qui est encore très précoce ? Ou choisit-on des AI individuels qui sont vraiment cool et ont des cas d'application spécifiques ? Pour être honnête, j'ai été confus pendant longtemps, voici quelques réflexions que j'ai rassemblées :

1) La grande tendance est indiscutable. AI Agent n'est pas un « actif » ni une « application », mais un nouveau paradigme de récit d'écosystème blockchain à grande échelle.

Autrement dit, l'arrivée des AI Agents est comme l'été DeFi de 2020, et il générera un énorme cycle de récit de « construction + spéculation » autour de l'émission, de la garde et du trading des tokens AI Agent ; la construction d'infrastructures, cadres, normes, communications, empilement, encapsulation SaaS ; le développement d'applications, l'exploitation, l'agrégation, l'itération, la mise en œuvre, etc.

DeFi a propulsé la splendeur du dernier cycle haussier et a généré une grande vitalité de marché autour des trois moteurs : stablecoins + prêts + produits dérivés DeX. Selon des statistiques incomplètes, la valeur totale verrouillée dans DeFi multichaînes est de 134,6 milliards, la circulation des stablecoins a également dépassé les 100 milliards de dollars, le volume mensuel des DEX atteint 372,3 milliards de dollars, et le volume des prêts est proche de 20 milliards de dollars, etc. La taille du marché et l'importance écologique de l'ensemble de l'industrie DeFi se trouvent dans ces données déjà impressionnantes et toujours en augmentation, sans compter les diverses chaînes et applications générées par DeFi, etc.

À mon avis, les AI Agents créeront un nouveau miracle de récit qui pourrait même dépasser le récit DeFi. Un espace d'imagination de 200B, 500B ? Ne pensez pas toujours à un nouvel été DeFi 2.0, suivez plutôt le courant actuel du récit AI Agent Summer et ne restez pas en arrière.

2) Sur cette base logique, regardons les « désordres » du marché AI Agent actuel :

1, les querelles communautaires et la lutte entre les MEME AI comme $GOAT, $FARTCOIN, $ACT ;

2, la lutte pour les normes des cadres AI Agent comme $VIRTUAL et $AI16Z ;

3, les luttes pour l'émission et la circulation des actifs comme $VVAIFU et $GRIFFAIN ; 4) la lutte pour des applications AI Agent individuelles comme $AIXBT, $AVA, $BULLY, etc. Vous constaterez que tout cela est encore très précoce. Les diverses plateformes de prêt, produits dérivés, pools de liquidités et tokens de gouvernance qui sont apparus sur DeFi bénéficient au moins d'un cadre d'exécution et de normes de base fournis par des chaînes comme Ethereum. L'écosystème AI Agent n'a même pas encore les conditions d'infrastructure exclusives. En termes de plasticité écologique, les opportunités de récit que l'AI Agent apporte à l'industrie sont beaucoup plus vastes que celles de DeFi.

En d'autres termes, ces désordres ne sont pas désordonnés. Si vous croyez au développement du récit AI Agent, tous les actifs ayant une certaine capitalisation de marché et une base d'utilisateurs correspondante sont des actifs de qualité avant l'explosion du récit AI Agent. Des actifs comme YFI, CRV, UNI, DYDX, etc. qui ont atteint des centaines de milliards de FDV ne devraient pas vous inquiéter.

Bien sûr, avoir confiance ne signifie pas que l'on peut agir de manière désordonnée. N'oubliez pas qu'il existe des actifs de pseudo-valeur comme l'oncle et le deuxième oncle qui existent en dehors de l'oncle grand, et que ces actifs attaquent silencieusement votre portefeuille avec des propositions à court terme plus attrayantes mais toxiques à long terme.

3) Parce que c'est encore le début du récit, il n'est pas raisonnable de dire aux gens de ne pas s'impliquer dans les AI MEME dont on sait clairement qu'ils sont manipulés par des groupes d'intrigue. Après tout, personne ne sait à quel point un parcours précoce peut générer d'effets de richesse, et il est également possible que certains cadres standard qui semblent plus précieux et concrets soient devancés par des produits concurrents.

En somme, il est difficile de donner une logique d'exploration Alpha claire. Je partage simplement une logique de recherche et d'investissement personnelle pour référence :

1, AI MEME, en ne considérant que les « monnaies phares » comme $GOAT, qui ont une nature de récit originel. Il n'y a pas de logique, mais c'est un peu comme si Bitcoin, en tant que monnaie de consensus, a engendré Ethereum, qui est une monnaie de technologie de contrat intelligent. Un MEME de début de parcours, bien que principalement spéculatif, joue un rôle crucial dans l'éducation du marché et la formation de la perception des utilisateurs, comme DOGE l'a fait pour la popularisation des cryptomonnaies.

2, l'infrastructure AI Agent est très importante, et à long terme, elle est sous-évaluée. Par exemple, des cadres comme $ELIZA, qui disposent d'une riche bibliothèque open source sur Github et d'une large couverture d'application, bien qu'ils soient encore très précoces et susceptibles d'être concurrencés par des cadres normatifs plus forts, leur partage open source et leur avantage de premier arrivé constituent une barrière. Il est très probable que des cadres meilleurs que cela émergent sur cette base, ce qui pourrait affecter leur croissance, mais ne les éliminera certainement pas.

Nous considérons ELIZA comme l'EVM de l'ère AI Agent, il doit donc y avoir de nouveaux cadres comme EVM++, EVM Compatible, etc. pour compléter cela.

3, l'émission, la garde et le trading des actifs AI Agent sont encore au niveau du récit d'émission d'actifs MEME. Il faut se concentrer sur la valeur des plateformes et ne pas se laisser distraire par les « actifs poubelle » sur ces plateformes.

La logique est simple. Les AI Agents sont essentiellement un processus de mise en œuvre de la valeur basée sur un mécanisme d'incitation crypto dans un scénario AI. Les infrastructures, applications, cadres de protocoles précoces, etc. ne sont pas encore matures, comment pourrait-il y avoir tant d'applications super AI Agent de niveau AIXBT qui émergent ? Quelle commodité l'émission de tokens peut-elle apporter ? Une prise de conscience ? Au final, cela ne fait que créer des pièges de bulles pour des plateformes d'émission d'actifs comme VIRTUAL et VVAIFU.

Par conséquent, ne poursuivez pas trop les super applications AI Agent, sauf si vous avez un différentiel d'information absolu. Sinon, lorsque vous verrez la capitalisation de marché exploser, le rapport qualité-prix ne sera pas élevé, tandis que verrouiller les infrastructures de plateformes innovantes fera une différence.

4, la construction de l'infrastructure AI Agent a encore un grand vide. Par exemple, des cadres précoces comme ELIZA n'ont résolu que le problème des mécanismes de dialogue entre les modèles LLM et les AI Agents, et ont été appliqués à des scénarios comme Twitter et Discord, mais ils se limitent encore majoritairement à la mise en relation d'informations web2. Quand aurons-nous une version ELIZA++ qui puisse relier le cadre ELIZA et les scénarios d'échange web3, cela mérite d'être attendu ;

Par exemple, bien que des plateformes d'émission d'actifs AI Agent comme Virtual et VVAIFU puissent rapidement émettre des actifs, elles manquent encore beaucoup dans des domaines tels que la gestion décentralisée des actifs et le trading basé sur des intentions de style AMM. Quand la méthode de gestion des clés privées AI Agent + TEE discutée précédemment pourra-t-elle mûrir ? Les plateformes d'émission d'actifs pourront-elles développer de nouveaux jeux d'échange et des modèles d'incitation plus intéressants ?

Il est également important de se demander si certaines chaînes pourront établir des normes d'interaction pour AI Agent, devenant ainsi le Cosmos de l'ère AI Agent, fournissant des capacités standard d'interopérabilité ? Ou certaines chaînes pour construire des modules de mémoire permanente et modulaire pour AI Agent, afin de fournir les capacités nécessaires de DA pour AI Agent ? Il y a aussi des outils de visualisation AI Agent, des moteurs d'exécution, des services de combinaison modulaire, etc.

Avec ces technologies et infrastructures de marché, allez-vous toujours vous accrocher à une pile de MEME incompréhensibles ?

Voilà.

Quant aux diverses infrastructures layer1, chaînes à haute performance, infra cross-chain, abstraction de chaînes, chaînes DA, layer2, Restaking, etc. construites sur la base du paradigme des contrats intelligents, où se trouvent leurs voies d'infrastructure améliorées ? En plus des problèmes de mise en œuvre de l'application PMF de l'infrastructure existante, l'un des points de rupture est le nouveau concept de « s'accrocher au récit AI Agent ».

Ainsi, toute chaîne capable de fournir des protocoles de communication, DA, développement d'applications, etc. pour AI Agent mérite d'être suivie. Bien sûr, certaines de ces chaînes ne sont que des concepts sans substance, mais elles sont toujours meilleures que les chaînes qui stagnent sur leurs lauriers.

Quoi qu'il en soit, concentrez-vous sur le parcours AI Agent et accueillez l'arrivée de cette vague de marché haussier épique.