Ce cycle de marché haussier a indéniablement commencé il y a plus d'un mois, en cherchant à comprendre le cycle précédent, nous découvrirons des aspects extrêmement inadaptés :
1. Les thèmes liés au marché haussier comme BTC, ENA et SOLV protocol sont éternels ;
2. Les véhicules de l'apocalypse, les anciennes chaînes publiques tournent à l'avance ;
3. Spéculer sur les anciens plutôt que sur les nouveaux ;
4. DEFI, métavers, RWA, DEPIN n'ont pas d'ordre de rotation évident, MEME, IA et DESCI tournent à peu près ensemble, les réseaux sociaux et les jeux n'ont pas de rotation évidente ;
5. Le temps de rotation sectorielle est très court, le prix ne persiste pas après avoir franchi des niveaux de résistance. Par conséquent, nous devons faire une rétrospective pour comprendre les véritables lois de la rotation des altcoins de ce cycle.
Premièrement, pourquoi certains actifs sont-ils éternels ?
Le texte précédent a énuméré plusieurs cibles.
Pourquoi le BTC est-il immortel ? La réponse est claire, le principal moteur de ce cycle de marché haussier est d'une part le Bitcoin ETF, d'autre part la stratégie nationale de Bitcoin que Trump va bientôt mettre en place, et il y a aussi les bonnes nouvelles concernant le marché boursier américain et le cycle de baisse des taux. Ainsi, les altcoins peuvent ne pas augmenter, mais le Bitcoin peut même augmenter indéfiniment sans consolidation ni retracement.
Pourquoi le SOLV PROTOCOL peut-il être éternel ? Il représente le passage du modèle MSTR de la chaîne de micro-stratégies à la chaîne, c'est à la fois un projet DEFI de BTC et un projet RWA, et il a même optimisé le modèle MSTR, augmentant le rendement en BTC. Quant à ce qu'est le modèle MSTR, nous pouvons le vulgariser dans un autre article sur l'écosystème Bitcoin. Ce modèle profite pleinement de l'augmentation pendant le marché haussier de BTC, de la prime que le marché financier paie sur Bitcoin et des caractéristiques des obligations convertibles, il réalise donc l'éternité avec le marché haussier, bien qu'aucun jeton n'ait encore été émis, mais une fois émis, cela deviendra un flywheel, et vous pouvez maintenant aller sur la chaîne pour expérimenter le staking pour obtenir des airdrops.
Un autre flywheel est l'ENA, beaucoup de gens utilisent le marché haussier pour faire des contrats longs, donc faire des shorts peut générer plus de frais, le rendement annualisé de l'USDE est élevé, et la capitalisation du projet ENA est élevée. Comme nous l'avons déjà analysé plusieurs fois, vous pouvez revenir sur les articles passés (pourquoi ETHENA est le seul courant clair de ce cycle de marché haussier).
Les trois cibles ci-dessus ont presque réalisé une augmentation continue, presque sans retracement, elles devraient être considérées comme les trois cibles les plus importantes pour un placement à long terme, je crois que ceux qui ont suivi notre chaîne devraient déjà avoir bien préparé leur position et réalisé de gros bénéfices.
Deuxièmement, quels sont les secteurs qui ont déjà tourné ? Quelles sont leurs caractéristiques ?
Les secteurs qui ont déjà tourné sont :
Secteur des chaînes publiques (ARB en hausse de 122 %, SUI en hausse de 90 %, Ethereum en hausse de 52 %) ;
Secteur DEFI (Aave en hausse de 115 %, Uniswap en hausse de 100 %) ;
Secteur RWA (ONDO en hausse de 147 %) ;
Secteur IA (Wld en hausse de 113 %) ;
Secteur memecoin (DOGE en hausse de 117 %, PEPE 119 %) ;
Secteur CEX (BNB en hausse de 89 %, Bitget en hausse de 135 %) ;
Secteur de staking et de re-staking (PUFFER en hausse de 216 %) ;
Secteur métavers (SAND en hausse de 261 %) ;
Secteur DEPIN (FIL en hausse de 121 %, RENDER en hausse de 115 %) ;
Quelles sont les caractéristiques communes des secteurs qui ont été tournés ?
Tout d'abord, il s'agit de l'attribut du TVL, que ce soit pour les chaînes publiques, DEFI, RWA, tout dépend de la fluidité des fonds dans cette catégorie de secteurs, avoir un TVL suffisant comme soutien pour une application active, que ce soit avec plus de jetons de chaînes publiques comme dépenses pour les activités en chaîne, ou les opérateurs qui utilisent les données d'exploitation pour faire monter les prix, cela entraînera une augmentation des prix, tandis que MEME est l'économie de l'attention, lorsqu'il y a du TVL à côté, il attire facilement l'attention.
Ensuite, il y a la logique de faible pression de vente. Que ce soit pour les anciennes chaînes publiques, CEX ou le secteur DEPIN, il n'y a pas eu de grandes libérations récentes, l'offre totalise également environ 60 % de la totalité, permettant aux opérateurs de faire monter les prix sans réticence. Dans les secteurs ci-dessus, pourquoi des projets comme ZK, STRK montent lentement, tandis que TRX, OP montent rapidement, pourquoi AAVE, UNI, CRV montent rapidement, alors que GMX, ARK montent beaucoup moins. Et certains projets bien établis ont déjà dépassé les 10 milliards de capitalisation, comme XRP, TRX peuvent également doubler en une journée, ce qui montre que l'eau des nouveaux VC est encore assez trouble.
Enfin, la rotation sectorielle est rarement déclenchée par la narration, il y a peu d'innovations dans les technologies de stockage décentralisé, de stablecoins algorithmiques, de DEFI, NFT dans le cycle précédent, les narrations se succèdent sans cesse. La rotation est principalement due à la sortie de bénéfices de Bitcoin vers ce secteur, combinée à certaines narrations 'forcées'. Par conséquent, observer le niveau de narration n'est pas aussi utile que de saisir les mouvements de fonds.
Troisièmement, quels secteurs n'ont pas tourné ? Quelles sont leurs caractéristiques communes ?
Au 9 décembre, les secteurs qui ne se sont pas assez démarqués sont les suivants :
Bien que l'écosystème Bitcoin ait souvent été au centre des discussions, il n'a pas montré de forte hausse lors de cette vague. Parmi les jetons de l'écosystème Bitcoin dans le top 200, Ordi a augmenté de 41 %, Sats de 31 %, DOG de 55 %, aucun n'a franchi les 100 %.
L'écosystème TON a également attiré l'attention du marché en 2024, plusieurs jetons ont été lancés sur des échanges traditionnels, mais la performance globale est médiocre. TON a augmenté de 44 %, NOT de 53 %, DOGS de 51 %. La plupart des autres jetons de l'écosystème TON n'ont pas réussi à entrer dans le top 200 par capitalisation boursière et la plupart n'ont pas obtenu plus de 100 % de rendement.
Dans le secteur des jeux Web3, GALA a la plus haute capitalisation, avec une augmentation de 188 %, mais cela se reflète principalement au niveau de l'infrastructure. D'autres jetons de jeux comme GMT, ACE ont des augmentations de plus de 50 %, mais aucun n'a franchi les 100 %, le marché n'a pas encore pleinement reconnu ces projets.
Le secteur social Web3 est également similaire, aucun jeton lié aux réseaux sociaux Web3 n'est visible parmi les 200 premières crypto-monnaies, ce qui indique que ce secteur en est encore à ses débuts, et le marché n'a pas encore trouvé d'objectifs d'investissement suffisamment attractifs.
Les secteurs suivants ont du mal à se démarquer, principalement pour deux raisons :
Tout d'abord, bien que l'infrastructure des secteurs ci-dessus soit présente, voire complète, elle reste très médiocre. Que ce soit le second niveau de l'écosystème Bitcoin qui n'a toujours pas trouvé une bonne explication, ou l'écosystème TON qui a du trafic mais une chaîne difficile à utiliser, ainsi que les jeux et les réseaux sociaux, bien qu'ils ne soient pas en retard par rapport à DEFI, le niveau d'infrastructure nécessaire pour les jeux et les réseaux sociaux présente une différence évidente.
Deuxièmement, l'écosystème TON, les réseaux sociaux et les jeux ont tous une propriété commune, c'est-à-dire qu'ils sont orientés vers le trafic, plutôt que vers le TVL. Certes, le mouvement des fonds et le battage médiatique final peuvent également permettre à ces secteurs d'augmenter, bien que la deuxième partie des secteurs en général n'ait pas encore connu de grande innovation.
Mais en termes de fondamentaux, ce dernier est comme un restaurant banal, bien qu'ordinaire, il fonctionne normalement, tandis que le premier ressemble plus à une entreprise innovante de bureaux à écrire qui doit soit impressionner, soit ne pas réussir à fonctionner normalement.
Par exemple, le FT qui était autrefois populaire a maintenant fermé, tandis que le leader du jeu bigtime, dark, est soit tombé, soit a constamment retardé la réouverture. Alors, est-ce que ces secteurs sont difficiles à exploser cette fois-ci, ou attendent-ils une opportunité ? La réponse semble devoir être donnée par le temps.
Quelles sont les nouvelles règles de rotation des secteurs ?
En résumé, nous devons conclure sur ce que pourrait être le nouveau cœur de la rotation sectorielle, si vous souhaitez faire des mouvements de prix, en utilisant les fonds de manière pleinement efficace.
Tout d'abord, la vitesse de rotation des secteurs est trop rapide, les opérateurs semblent avoir hâte de partir, ou ils vous font croire qu'ils partent, le prix de la percée redescend, alors que vous dormez, l'opérateur reprend son travail en pleine nuit, et vous avez donc vendu trop tôt et gagné éternellement. Les facteurs causant ce phénomène ne sont pas encore très clairs, la continuité des volumes de fonds pourrait en être une raison, les opérateurs doivent faire monter le prix tout en ne pouvant pas faire gagner trop de monde en même temps, les nouveaux investisseurs et nouveaux fonds sont limités, donc un mouvement de prix fluctuant est nécessaire.
Basé sur cela, soit ne pas jouer à la rotation sectorielle, mais prendre de bons actifs à long terme ;
Soit ne pas faire de plans, participer aux rotations, entrer lors des percées, mais prendre des bénéfices rapidement ;
Soit le cycle de bande est un peu plus long, supportez quelques retracements, pertes flottantes et faux cassures, un mois est un cycle.
Ensuite, il est préférable de choisir des actifs à long terme qui sont plus proches de la logique d'éternité, c'est-à-dire ceux qui auront certainement un secteur et des actifs prospères lorsque le marché haussier sera présent. Nous récapitulons à nouveau nos recommandations :
1) Narration principale : BTC, ETH, SOL, doge
2) MEME à forte pression stable : wif, pepe, ai16z
3) Petite pression de vente, VC avec de bons fondamentaux : ena, aave, uni, sui, apt, ray
4) Les institutions mainstream favorisent ondo, sui, tao, fet, kas, Jup
Cinq, quel est le cœur et l'essence de cette rotation sectorielle ?
Ensuite, il est crucial de faire une analyse sur le point le plus important de cet article, c'est-à-dire la plus grande différence entre ce cycle de rotation sectorielle et les précédents : la rotation écologique plutôt que la rotation des secteurs !
La rotation sectorielle signifie que des cibles de la même catégorie technique montent généralement, tandis que la rotation écologique implique que tout l'écosystème centré sur une chaîne publique monte ou s'éteint généralement.
Pourquoi dit-on que ce cycle n'est plus une rotation sectorielle évidente ?
Par exemple, pour DEFI, au cours de la dernière semaine, l'écosystème Ethereum, comme AAVE, UNI, a connu une généralisation, mais l'écosystème SOL avec ray, jup, drift a stagné. On peut voir que dans le même secteur, les destins sont différents.
La situation actuelle est principalement due au fait que les fonds sont la principale force motrice de cette rotation sectorielle. Les fonds sur la même chaîne sont plus susceptibles de bénéficier des cibles de cette chaîne.
Ainsi, ce cycle peut clairement montrer plusieurs chaînes publiques comme étant centrales, représentant les écosystèmes et secteurs qu'elles représentent.
D'abord, l'écosystème Ethereum, principalement représenté par le TVL orienté vers le premier et le second niveau, DEFI, NFT, etc. ;
Deuxièmement, l'écosystème SOL, principalement représenté par MEME, DEPIN et l'économie de l'attention orientée vers le TVL ;
Troisièmement, l'écosystème Base, principalement représenté par la spéculation sur les MEME de l'écosystème SOL, avec des frais de GAS plus bas, une expérience en chaîne plus fluide et un passage plus facile pour les fonds externes : s'appuyant sur COINBASE pour facilement introduire de la monnaie fiduciaire sur la chaîne pour faire du MEME, ainsi que des comptes abstraits faciles.
Enfin, il y a un écosystème qui n'a pas encore démarré, c'est TON, comme mentionné précédemment, il représente un canal pour attirer de nouveaux flux externes, que ce soit pour les réseaux sociaux ou les jeux.
Cela signifie que l'écosystème TON pourrait redevenir populaire, les jetons TON ainsi que les domaines liés aux réseaux sociaux et aux jeux pourraient connaître une explosion, mais s'ils vont vraiment exploser, cela reste incertain pour le moment.
Mais nous pouvons observer les signes d'explosion à travers quatre niveaux :
Y aura-t-il une réapparition de nombreux petits jeux populaires dans l'écosystème TON ? Même si ce n'est que quelques-uns, cela peut être dérivé des résultats montrant que le secteur a déjà explosé.
Peut-on voir des petits jeux TON qui ne sont pas encore populaires sur le marché, mais qui ont considérablement amélioré leur jouabilité ? Le plus grand problème des jeux TON actuellement est leur jouabilité.
Peut-on voir que l'infrastructure de TON s'améliore, la direction de l'amélioration est en fait très claire, elle peut être comparée à la chaîne BASE : y a-t-il une optimisation plus fluide de la chaîne TON, y a-t-il un point d'entrée plus pratique, y a-t-il un portefeuille de comptes abstraits fluide, la fluidité se manifeste par une intégration fluide avec DEPP, un changement facile, une interopérabilité facile, et un gas faible.
Le jeton TON peut-il réellement maintenir un prix stable au-dessus de 7,3 dollars ?
Bien que l'apparition de la situation ci-dessus soit incertaine, je continuerai à accumuler des jetons TON et à me concentrer sur le secteur des jeux en chaîne. Jusqu'à présent, je n'ai pas encore réalisé de bénéfices financiers positifs, mais je suis prêt à considérer cela comme un 'gris rhinocéros' bienveillant de ce cycle de marché haussier.
Tout comme lors du grand bottom de 312, faire long sur SOL après l'effondrement de FTT, des cygnes noirs inversés et bienveillants.
L'écosystème TON et l'économie de trafic qu'il représente se détachent actuellement du marché, mais une fois la correction réalisée, le rendement futur pourrait être élevé et les capitaux actuels très faibles, cela pourrait être impressionnant.
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