Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, a souligné la stratégie de l'entreprise consistant à intégrer les marchés financiers traditionnels avec l'économie des cryptomonnaies via Bitcoin. Lors d'une discussion récente, Saylor a souligné que les propriétés économiques uniques de Bitcoin le rendent idéal pour de tels efforts.
En tirant parti de Bitcoin, MicroStrategy permet aux investisseurs traditionnels recherchant des obligations, des actions et des options de participer à l'espace croissant des actifs numériques. Cette approche ne fait pas seulement le lien entre deux mondes financiers distincts, mais exploite également les caractéristiques de Bitcoin pour générer des rendements substantiels.
La rareté économique unique de Bitcoin
Bitcoin se distingue comme la première matière première de l'histoire humaine avec une offre fixe, offrant une rareté économique significative. Selon Saylor, cette rareté, combinée au taux de rendement annualisé (ARR) élevé de 60 % de Bitcoin, le positionne comme un acteur performant par rapport aux actifs traditionnels comme l'or ou l'immobilier.
Le S&P 500, par exemple, a démontré un ARR de 15 % au cours des quatre dernières années, avec une volatilité équivalente. Contrairement aux matières premières traditionnelles, la performance et la volatilité de Bitcoin offrent des opportunités aux traders et aux gestionnaires de trésorerie pour maximiser les rendements tout en respectant les normes réglementaires.
Arbitrage stratégique pour le rendement de Bitcoin
MicroStrategy a mis en œuvre des techniques d'arbitrage stratégique pour optimiser ses avoirs en Bitcoin. L'entreprise a récemment vendu 1,5 milliard de dollars d'actions adossées à 500 millions de dollars de Bitcoin et a utilisé le produit pour acheter un supplément de 1,5 milliard de dollars en Bitcoin. Cette manœuvre a entraîné près de 1 milliard de dollars de gains.
Saylor a également détaillé une approche similaire impliquant des instruments de dette. En émettant 3 milliards de dollars de dette à zéro intérêt adossée à 600 millions de dollars de Bitcoin, MicroStrategy a sécurisé d'importants gains d'arbitrage initiaux tout en se positionnant pour une appréciation future des actifs. Ces stratégies mettent en avant le rôle de Bitcoin en tant qu'actif à forte volatilité capable de surperformer les indices de marché traditionnels.
Volatilité de Bitcoin : Une caractéristique, pas un inconvénient
Saylor a abordé les préoccupations concernant la volatilité de Bitcoin, la décrivant comme une caractéristique plutôt qu'un défaut. La disponibilité de la négociation mondiale 24/7 de Bitcoin permet des fluctuations rapides des prix, présentant à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs. Il a comparé la volatilité au feu, une force qui, lorsqu'elle est maîtrisée, alimente l'innovation.
Cette caractéristique a permis à des entreprises comme MicroStrategy et d'autres dans l'écosystème crypto d'explorer de nouveaux mécanismes financiers. Par exemple, des entreprises telles que Marathon Digital ont adopté des stratégies similaires, émettant une dette convertible pour acquérir du Bitcoin, soulignant encore l'attrait de l'actif au sein des marchés de capitaux.