Rédigé par : Shenchao TechFlow

Auparavant, CZ a exprimé son intérêt pour les applications blockchain via un tweet, suscitant une série de réactions sur le marché tout en maintenant l'attention du marché sur les prochaines initiatives de Binance Labs.

Hier, Binance Labs a annoncé un investissement dans le protocole de stablecoin décentralisé de l'écosystème Solana, Perena, mettant en œuvre une approche axée sur les applications d'infrastructure du point de vue de l'investissement. Selon Coindesk, Perena a levé environ 3 millions de dollars lors de son tour de financement initial.

Qu'est-ce que Solana+DeFi Infrastructure applicative, le Perena avec deux versions superposées BUFF ? Et comment a-t-il été reconnu par Binance Labs ?

Nous avons exploré Perena pour vous apporter cette analyse légère du projet.

Architecture en rayons, résolvant l'inefficacité des fonds DeFi

D'après l'auto-présentation de Perena, le problème de fragmentation de la liquidité causé par le grand nombre de solutions de stablecoin entraîne une efficacité de circulation du capital très faible et une mauvaise expérience utilisateur. Son objectif est de résoudre ces problèmes et de travailler vers une 'liquidité unifiée'.

Produit phare Numéraire

Dans le but d'intégration de liquidité, Perena a lancé son produit phare, Numéraire, un protocole d'échange spécifiquement conçu pour les stablecoins. Grâce à un design de pools de liquidité combinables et extensibles, il réduit considérablement le problème des fonds inactifs dans les AMM traditionnels, et est le premier protocole d'échange de stablecoins intégré natif d'intérêts (IBTs) de l'écosystème Solana.

Hub-and-Spoke —— Architecture en rayons

La caractéristique principale de Numéraire réside dans son architecture Hub-and-Spoke. Cette architecture, grâce à un design à double bassin de Seed Pool (piscine centrale) et de Growth Pools (piscines de croissance), résout le problème de l'équilibre entre efficacité des fonds et contrôle des risques.

Dans ce système, le Seed Pool sert de centre de liquidité central, constitué de stablecoins majeurs tels que USDC, USDT, PYUSD, et émet son propre jeton de liquidité, USD* (USD Star). USD* peut non seulement générer des revenus d'échange, mais également réaliser une croissance continue de la valeur grâce à un mécanisme de capitalisation automatique.

Les Growth Pools fournissent un soutien de liquidité aux nouveaux stablecoins en les appariant avec USD*. Ce design exige que toutes les transactions passent par USD*, formant un mécanisme d'échange à double saut, ce qui peut :

  • Isolation efficace du Seed Pool Risque

  • Maximiser l'utilisation du TVL du protocole

  • Les détenteurs de USD* peuvent simultanément obtenir des revenus du Seed Pool et des Growth Pools

Ainsi, la 'liquidité unifiée' de Perena ne consiste pas à concentrer physiquement toute la liquidité dans un seul bassin, mais à réaliser une unification logique grâce à l'architecture Hub-and-Spoke.

Et l'ensemble de l'architecture Hub-and-Spoke est centré sur le stablecoin USD* pour garantir que l'USD* fonctionne réellement de manière stable, le protocole introduit également des mécanismes de liquidité bornée et d'actifs pondérés.

Le mécanisme de liquidité bornée concentre les fonds dans une plage de prix étroite de '0,99-1,01' adaptée aux caractéristiques de trading des stablecoins. Lorsque le prix atteint la limite, le système limite la direction des transactions jusqu'à ce que le prix revienne dans une plage raisonnable.

Le mécanisme d'actifs pondérés établit des points d'ancrage de prix à l'aide d'équations invariantes, en distribuant la liquidité selon des poids d'actifs configurables. Lorsque la proportion d'actifs s'écarte du poids cible, le système ajuste automatiquement le taux de change pour créer un écart de prix, formant ainsi un espace d'arbitrage, guidant les forces du marché à ramener la proportion d'actifs à l'objectif prévu. En termes simples, cela signifie définir un rapport cible, puis utiliser le réglage des prix et le mécanisme d'arbitrage pour permettre au marché de maintenir l'équilibre par le système lui-même, sans intervention humaine.

Par exemple, établir un poids cible pour la composition du Seed Pool à 40% USDC, 40% USDT et 20% PYUSD, tout en adoptant un poids de 50/50 entre USD* et le nouveau stablecoin dans le Growth Pool.

Comment participer

Actuellement, Perena est encore en phase de test et peut déjà être accessible via le portefeuille Solana.

Si vous êtes un nouvel utilisateur, sans code d'invitation spécial, vous ne pouvez expérimenter que les fonctions de swap de base, obtenir 700 points peut débloquer les Perena Pools et fournir de la liquidité.

Selon les règles, chaque volume de transaction d'un dollar obtient 0,1 point, chaque swap peut obtenir jusqu'à 50 points, et vous pouvez effectuer 10 swaps par jour. Ici, un échange de 10 USDC pour 9,99 USD* vous rapportera 1 point.

En plus d'obtenir des points grâce aux échanges, il y a des points quotidiens de connexion et des récompenses d'invitation.