Résumé Exécutif
Le prix de Bitcoin a franchi la barre des 100 000 $ pour la première fois le 5 décembre, après 5 256 jours de trading, et a atteint une capitalisation boursière dépassant brièvement 2 trillions de dollars.
Les mineurs ont gagné un total cumulé de 71,49 milliards de dollars depuis le début, reflétant la robustesse de la sécurité et des incitations économiques du réseau.
Le réseau a traité un total de 1,12 milliard de transactions et a réglé 131,25 trillions de dollars en volume de transfert, avec des chiffres ajustés par entité fournissant une vue encore plus claire de l'activité économique réelle.
Une répartition de l'offre détenue par divers groupes met en évidence une large distribution de la propriété de Bitcoin, allant des investisseurs de détail aux détenteurs institutionnels.
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La newsletter de cette semaine examine le parcours remarquable de Bitcoin depuis son Bloc Genesis jusqu'à dépasser la barre des 100 000 $ par BTC. Le 5 décembre, Bitcoin a atteint ce jalon monumental pour la première fois, prenant trois jours pour réaliser une clôture de bougie quotidienne au-dessus de 100 000 $.
Ce rapport explore l'évolution du réseau Bitcoin et ses bases économiques, retraçant le chemin incroyable depuis zéro jusqu'à cette réalisation révolutionnaire.
Graphique en Direct Expansion du Marché
Bitcoin a eu un prix activement échangé pendant 5 256 jours et a parcouru des fractions de cent à 100 000 $. Ce parcours a inclus 72 bougies mensuelles positives (y compris décembre 2024), avec un gain moyen de 37,4 %, et 71 bougies mensuelles négatives, avec une baisse moyenne de -14,2 %.
Cela reflète l'équilibre fascinant entre les marchés haussiers et baissiers et le biais positif infâme pendant les périodes les plus conséquentes d'appréciation des prix.
Graphique en Direct
Au 5 décembre, un total de 19 791 952 BTC ont été minés, représentant 94,2 % du plafond ultime de 21 millions d'offres. La capitalisation boursière de Bitcoin a également brièvement échangé au-dessus de 2,0 trillions de dollars et a convaincu de dépasser la capitalisation boursière reportée du métal précieux Argent (~1,84T).
Graphique en Direct
Tout au long de cette période d'expansion extraordinaire du marché, les investisseurs ont réalisé un total de 1,27 trillion de dollars en profits et -592 milliards de dollars en pertes en chaîne (basé sur la différence entre les prix d'acquisition et de disposition). Cela a entraîné un flux net de capital cumulatif (Cap Réalisé) de 750 milliards de dollars et souligne la valeur énorme qui a afflué dans le réseau Bitcoin au cours de sa durée de vie.
Graphique en Direct Distribution de l'Offre
Sur l'ensemble de l'offre de Bitcoin minée, la distribution parmi les différents groupes de taille de portefeuille est la suivante :
<0,001 BTC : 5 491 BTC (0,027%)
0,001–0,01 BTC : 42 683 BTC (0,216%)
0,01–0,1 BTC : 271 641 BTC (1,373%)
0,1–1 BTC : 1 077 839 BTC (5,446%)
1–10 BTC : 2 093 845 BTC (10,581%)
10–100 BTC : 4 306 780 BTC (21,761%)
100–1 000 BTC : 4 342 868 BTC (21,935%)
1 000–10 000 BTC : 4 693 216 BTC (23,716%)
10 000–100 000 BTC : 2 309 654 BTC (11,671%)
>100 000 BTC : 647 934 BTC (3,274%)
Il est à noter qu'une majorité de ces portefeuilles de grande taille (détenant 1 000+ BTC) sont associés à des échanges, des ETF et de grandes entités institutionnelles comme MicroStrategy. Chacune de ces grandes entités représente une propriété collective de milliers à des millions de clients et d'actionnaires.
Graphique en Direct
Le 5 décembre, les soldes agrégés notables comprenaient 1,8 million de BTC (9,1 % de l'offre) détenus sur des échanges et 1,1 million de BTC (5,6 % de l'offre) gérés par des ETF basés aux États-Unis, montrant un taux de croissance significatif depuis leur lancement le 11 janvier 2024. De plus, les mineurs (hors Patoshi) ont conservé un solde de 700 000 BTC (3,5 % de l'offre), tandis que le Trésor américain détenait 187 000 BTC (0,9 % de l'offre), reflétant la large distribution de la propriété à travers différentes entités.
Ces soldes soulignent également l'institutionnalisation croissante et la centralisation de la garde de Bitcoin, équilibrant la propriété individuelle avec des avoirs agrégés plus importants qui entraînent la liquidité et la stabilité du marché.
Graphique en Direct Évolution du Réseau
Ensuite, nous nous concentrerons sur l'évolution du réseau Bitcoin, retraçant le parcours de Bitcoin en tant que système de transfert de valeur financière depuis ses débuts. Nous explorerons les jalons, les avancées technologiques et les tendances d'adoption qui ont transformé Bitcoin d'une expérience en un phénomène financier mondial, ouvrant la voie à son jalon de prix de 100 000 $.
Depuis le Bloc Genesis, un total de 873 304 blocs ont été minés, avec un temps de bloc moyen de 11,8 minutes pour que Bitcoin atteigne le prix historique de 100 000 $ le 5 décembre 2024. Bien que l'intervalle moyen de bloc contemporain soit plus rapide, à environ 9,6 minutes en raison des augmentations de hashrate, les premières années ont connu un lent démarrage, car Satoshi a surestimé la puissance d'un CPU d'ordinateur portable par rapport à la difficulté initiale.
Graphique en Direct
Au cours de la même période, la difficulté du réseau—mesurée en unités représentant l'effort computationnel requis pour miner un bloc— a augmenté de manière spectaculaire. Après 418 ajustements de difficulté, excluant les périodes sans ajustement, la difficulté du réseau est passée à 446 331 432 498 125 300 000 000, alors que la sécurité et la puissance de calcul derrière Bitcoin continuent de croître.
Graphique en Direct
L'ajustement de difficulté dans le consensus Proof-of-Work (PoW) de Bitcoin vise à atteindre une condition où les blocs sont minés environ toutes les 10 minutes, indépendamment des changements dans le hashrate du réseau. Il ajuste dynamiquement la difficulté de minage tous les 2016 blocs (~2 semaines) pour s'aligner sur le temps de bloc cible de 600 secondes.
Le hashrate du réseau a explosé, passant de 128 185 hachages/sec à plus de 804 407 834 059 443 100 000 hachages/sec lorsque Bitcoin a atteint 100 000 $. Cumulativement, les mineurs ont calculé environ 5,01 x 10^28 hachages à ce jour. Remarkablement, 37 % du total des hachages calculés a eu lieu tout au long de 2024.
Graphique en Direct
Au 5 décembre, les mineurs ont gagné un total cumulatif de 71,49 milliards de dollars pour leurs efforts de calcul, avec des récompenses de bloc valorisées le jour où le bloc a été miné. Ce revenu comprend 67,31 milliards de dollars en subventions de blocs via la création de nouvelles pièces et 4,18 milliards de dollars en frais de transaction payés par les utilisateurs. Cela représente juste 3,57 % du pic de capitalisation boursière de 2 trillions de dollars de Bitcoin, reflétant sans doute un retour énorme sur le budget de sécurité d'entrée.
Graphique en Direct
Bitcoin a également connu une croissance transactionnelle extraordinaire. À ce jour, le réseau a réussi à traiter 1,12 milliard de transactions (sur une base non filtrée).
Les heuristiques d'ajustement par entité de Glassnode consolident l'activité à travers des adresses considérées comme contrôlées par la même entité (par exemple, les ETF ou les échanges). Cela filtre les transferts internes et fournit une image plus claire de l'activité économique réelle se produisant sur la chaîne.
En utilisant notre variante ajustée par entité du nombre total de transactions, nous pouvons filtrer environ 280 millions de transactions internes, laissant un total de 840 millions de transactions économiques réelles à ce jour.
Graphique en Direct
Mesurant la valeur en dollars de ces transactions au moment de la confirmation, le réseau Bitcoin a traité cumulativement 131,25 trillions de dollars en volume. Après ajustement par entité, le volume de transfert filtré s'élève à 11,63 trillions de dollars, soit seulement 8,86 % du total.
Cela reflète comment une majorité des comptes de transaction sont de nature économique. Cependant, une super-majorité du volume transféré sur la chaîne peut être associée à une gestion de grands échanges et de portefeuilles de garde.
Conclusion et Résumé du Graphique en Direct
Le parcours de Bitcoin vers 100 000 $ par BTC est symbolique non seulement d'un jalon de prix mais aussi d'un témoignage de son parcours remarquable, d'un petit coin d'Internet à une pièce d'infrastructure financière d'importance mondiale. Depuis le Bloc Genesis, le réseau a mûri à pas de géant, atteignant une capitalisation boursière de 2 trillions de dollars, dépassant l'argent en taille et réglant 131 trillions de dollars en volume via 1,12 milliard de transactions.
Le réseau a payé aux mineurs un total cumulé de 71,49 milliards de dollars en valeur, représentant juste un peu plus de 3 % de sa valorisation sur le marché en coûts d'entrée pour se soutenir, reflétant un retour incroyable sur les coûts d'entrée. Avec un hashrate proche des niveaux les plus élevés de tous les temps et une base de détenteurs très distribuée, Bitcoin est bien positionné pour son rôle de plus en plus important sur la scène mondiale.
Avertissement : Ce rapport ne fournit aucun conseil en investissement. Toutes les données sont fournies à des fins d'information et d'éducation uniquement. Aucune décision d'investissement ne doit être basée sur les informations fournies ici et vous êtes seul responsable de vos propres décisions d'investissement.
Les soldes d'échange présentés sont dérivés de la base de données complète de Glassnode sur les étiquettes d'adresses, qui sont accumulées à la fois par les informations d'échange publiées officiellement et par des algorithmes de regroupement propriétaires. Bien que nous nous efforçons d'assurer la plus grande précision dans la représentation des soldes d'échange, il est important de noter que ces chiffres ne peuvent pas toujours encapsuler la totalité des réserves d'un échange, en particulier lorsque les échanges s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous encourageons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discrétion lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne pourra être tenu responsable des écarts ou des inexactitudes potentielles. Veuillez lire notre Avis de Transparence lors de l'utilisation des données d'échange.
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