Jessy, Jinse Caijing

Depuis le 8 décembre, le marché des cryptomonnaies a chuté pendant trois jours consécutifs, la capitalisation boursière globale passant de 3,7 billions de dollars le 8 décembre à 3,45 billions de dollars le 10 décembre. Quelles sont les raisons de cette baisse pendant cette tendance haussière persistante ?

Sur le plan des nouvelles :

Progrès des puces quantiques de Google : Dans la nuit du 10 décembre, heure de Beijing, Google a lancé sa dernière puce quantique « Willow » et a affirmé avoir réalisé des avancées significatives. Tout le monde s'inquiète que cette puce puisse menacer la sécurité des cryptomonnaies : le minage de cryptomonnaies comme le Bitcoin consiste à résoudre des problèmes mathématiques complexes pour confirmer les transactions et les enregistrer sur la blockchain. La demande en puissance de minage dépend du nombre de « mineurs » dans le réseau et de leur niveau de puissance. La puce quantique de Google « Willow » possède une puissance de calcul exceptionnelle, capable d'effectuer en moins de cinq minutes un « calcul de référence standard » qu'un ordinateur actuel mettrait au moins 10^25 ans à réaliser. Si cela était appliqué au minage, cela augmenterait considérablement l'efficacité du minage, rendant la compétition avec les machines de minage traditionnelles difficile tant en termes de coûts qu'en efficacité ; d'autre part, la sécurité des cryptomonnaies repose sur des problèmes mathématiques dans la cryptographie, tels que la cryptographie à courbe elliptique et RSA, dont les algorithmes sont basés sur l'hypothèse qu'ils ne peuvent pas être résolus dans un délai raisonnable avec la puissance de calcul actuelle. Les ordinateurs quantiques peuvent exécuter des algorithmes quantiques comme l'algorithme de Shor, spécifiquement conçus pour casser les technologies de cryptage basées sur la factorisation de grands nombres. Une fois que la technologie des puces quantiques atteint un stade suffisamment mature, leur puissance de calcul pourrait compromettre les systèmes de cryptage des cryptomonnaies existants, entraînant la fuite des clés privées des utilisateurs. Tous ces facteurs influencent la confiance des investisseurs, entraînant une baisse du marché.

Citron Research short sur les actions de MicroStrategy : Les achats massifs de Bitcoin par MicroStrategy et d'autres grandes institutions ont en partie contribué à la hausse du prix du Bitcoin, mais ont également suscité l'attention et les inquiétudes du marché. L'institution reconnue Citron Research a déclaré que MicroStrategy était « trop chaud » et a pris une position short sur ses actions, entraînant une chute de 20 % des actions de MicroStrategy en une journée. Les actions de MicroStrategy avaient été qualifiées d'« ombre du Bitcoin » et le comportement de vente à découvert des institutions sur les actions de MicroStrategy a également influencé l'état d'esprit du marché des cryptomonnaies dans une certaine mesure.

Microsoft ne va pas investir dans le Bitcoin pour l'instant : Les principaux actionnaires de Microsoft ont rejeté la proposition d'investissement dans le Bitcoin le 10 décembre, heure locale. Le conseil d'administration de Microsoft avait précédemment exhorté les actionnaires à rejeter une suggestion du National Center for Public Policy Research, qui recommandait à la société d'investir 1 % de ses actifs totaux dans le Bitcoin pour se couvrir contre l'inflation.

Aspects du marché :

Les investisseurs à long terme prennent des bénéfices :

Récemment, certains KOL et institutions continuent de vendre. Par exemple, le 4 décembre, des nouvelles ont rapporté que Meitu avait vendu le Bitcoin et l'Ethereum qu'ils avaient accumulés, réalisant environ 180 millions de dollars. Ces détenteurs à long terme avaient accumulé des bénéfices importants pendant la hausse du marché, et avec l'apparition de signes d'ajustement, ils ont choisi de prendre des bénéfices, ce qui a aggravé les turbulences du marché et entraîné une forte chute des prix.

Le sentiment du marché est trop chaud, la baisse du volume des transactions au cours des deux derniers jours : Selon les données de Coinglass, le volume des transactions des contrats et des spots a atteint un pic récent les 8 et 9 décembre, tandis que les 10 et 11 décembre, le volume global du marché des cryptomonnaies a montré une certaine baisse.

De même, les 8 et 9, le sentiment du marché était chaud, avec des positions longues atteignant un niveau record, tandis qu'à l'occasion de la baisse générale du marché, le volume des liquidations entre le 9 et le 10, en 24 heures, a atteint un nouveau sommet pour ce cycle haussier, à 1,712 milliards de dollars, dont 1,55 milliard de dollars de liquidations de positions longues et 162 millions de dollars de positions courtes. Cela souligne également un sentiment de marché trop chaud, avec trop de personnes prenant des positions longues, le marché entrant en correction, et l'élimination de certains leviers permettant une hausse future plus saine et durable.

Sur le plan macroéconomique :

Les données CPI des États-Unis vont être publiées : Les États-Unis publieront les données CPI de novembre le 11 décembre à 8h30, heure locale. Avant la publication des données, les fluctuations du marché des cryptomonnaies sont considérées comme normales. Le CPI est un indicateur important de l'inflation, et les États-Unis détermineront le montant de la baisse des taux d'intérêt en décembre en fonction de la situation de l'inflation. Le montant de la baisse et son ampleur influenceront l'appétit des gens pour les actifs risqués.

Renforcement du dollar : Récemment, le dollar s'est renforcé, avec l'indice du dollar atteignant respectivement 106,11 et 106,1926 les 9 et 10 décembre, en hausse de 0,09 % et 0,08 % par rapport à la journée de trading précédente. Le renforcement du dollar est souvent considéré comme un signe de force relative de l'économie américaine, mais cela peut également indiquer une certaine incertitude dans l'économie mondiale. Dans ce contexte, l'appétit pour le risque des investisseurs a tendance à diminuer.

En même temps, le renforcement du dollar augmente l'attrait des actifs en dollars, comme les obligations américaines, dont le rendement augmente. Les investisseurs, à la recherche de rendements plus élevés et de sécurité des actifs, transfèrent des fonds des actifs risqués comme les cryptomonnaies vers des actifs en dollars, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix des cryptomonnaies.