Il pleut des options, <a href="https://www.coindesk.com/daybook-us/2024/12/02/it-s-raining-options-and-btc-doesn-t-care-crypto-daybook-americas" target="_blank">CoinDesk a déclaré la semaine dernière</a>, en pointant vers la demande croissante pour des dérivés liés au bitcoin (BTC) et aux autres cryptomonnaies. Maintenant, des preuves supplémentaires ont émergé sous la forme d'une activité record sur la finance décentralisée (DeFi), qui offre des options uniques et programmables onchain, des perpétuels et des produits structurés.
La valeur totale en dollars des tokens crypto verrouillés (TVL) sur Derive a dépassé 100 millions de dollars, accompagnée d'un volume de trading record et de traders actifs mensuels.
« Les dernières analyses de marché de Derive.xyz révèlent une croissance remarquable et une activité accrue, avec sa valeur totale verrouillée dépassant 100 millions de dollars pour la première fois, au milieu de semaines record pour le volume de trading et les traders actifs », a déclaré Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive, à CoinDesk dans un e-mail.
« Le rendement sur tous les dépôts USDC a atteint 10 % sur Derive.xyz, tandis qu'il a atteint des niveaux record en volume notionnel à 369 millions de dollars et des échanges actifs mensuels à 5 416 », a ajouté Dawson.
La plateforme Derive <a href="https://docs.derive.xyz/docs/introduction" target="_blank">comprend</a> Derive Chain, une couche de règlement pour les transactions ; Derive Protocol, qui permet le trading à marge sans autorisation, auto-dépositaire de perpétuels, d'options et au comptant ; et Derive Exchange, un carnet d'ordres.
L'activité record sur Derive est cohérente avec la demande généralisée d'options liées aux cryptomonnaies et aux véhicules d'investissement liés aux actifs numériques tels que les ETF au comptant et les actions.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé ultérieurement. Un call donne le droit d'acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu'un put indique un pari baissier.
Les baleines vendent des appels BTC
La semaine dernière, une baleine a vendu <a href="https://x.com/itseneff/status/1864090349137998097" target="_blank">collecté plus de</a> 1,6 million de dollars de primes en vendant des appels BTC contre une position longue sur le marché au comptant. La soi-disant stratégie de covered call impliquait des positions courtes dans des options d'appel à expiration en mars avec des strikes allant de 105 000 $ à 130 000 $.
La baleine conservera la prime si le BTC reste en dessous de 105 000 $ d'ici la fin mars. En revanche, la position longue sur le marché au comptant compensera les pertes résultant d'un éventuel rallye au-delà de 130 000 $.
Une autre stratégie populaire parmi les traders a été de poster sUSDe, un token générant des récompenses gagné en stakant le stablecoin USDe d'Ethena, comme garantie sur Derive pour emprunter des USDC à des taux nettement inférieurs à ceux d'autres protocoles de prêt. Le même montant est utilisé pour acheter à nouveau sUSDe, et le cycle se répète.
Les soi-disant opérations de carry DeFi génèrent un rendement à deux chiffres en raison de l'écart positif entre le rendement annualisé de 28 % de sUSDe et le taux d'emprunt USDC en cours de Derive d'environ 18 %.
