ChainCatcher message, selon CoinDesk, l'analyste James Van Straten a déclaré que depuis le 20 novembre, les contrats ouverts de CME ont diminué de près de 30 000 pour atteindre 185 485. Pendant la même période, les flux nets vers les ETF cotés aux États-Unis ont dépassé 3 milliards de dollars. Ce phénomène inhabituel indique que les investisseurs se tournent vers une stratégie purement haussière, plutôt que de continuer à adopter le modèle d'arbitrage entre le marché au comptant et les futures qui était auparavant courant.
James Van Straten explique que depuis le lancement des ETF en janvier de cette année, les investisseurs institutionnels ont principalement utilisé une stratégie d'arbitrage entre le marché au comptant et les futures, en maintenant simultanément des positions longues sur les ETF et des positions courtes sur les futures pour réaliser des profits sur les écarts de prix. Actuellement, le différentiel annualisé des futures à trois mois de CME reste à un niveau considérable de 16 %, bien au-dessus des obligations du Trésor américain à 10 ans et des rendements des staking d'Ethereum, mais les investisseurs semblent préférer parier directement sur la hausse du Bitcoin à travers les ETF.
