Alors, que s'est-il réellement passé ?
En mai 2022, quelque chose de choquant est arrivé à une cryptomonnaie appelée LUNC. Son prix est tombé de 119 $ à presque 0 $ en une seule journée ! Décomposons les événements de manière simple afin que les nouveaux traders et les débutants puissent comprendre.
Luna et le mécanisme de peg avec le dollar américain - En termes simples.
Terraform Labs, la société co-fondée par le tristement célèbre Do Kwon, gérait deux jetons : TerraUSD (UST) et Luna.
UST était une « stablecoin algorithmique » (Sans peg physique utilisant le FIAT) censée rester égale à 1 $.
Luna était un jeton crypto régulier comme $BTC ou $BNB , conçu pour aider UST à maintenir sa valeur de 1 $ grâce à un système appelé arbitrage.
Voici comment le système fonctionnait :
Si UST tombait en dessous de 1 $, les investisseurs pouvaient l'acheter à un prix inférieur et l'échanger contre 1 $ de Luna. Cela augmentait la demande pour UST, poussant son prix à revenir à 1 $.
Ce processus était censé stabiliser la valeur de UST tout en utilisant Luna comme outil d'équilibrage.
Que s'est-il passé ?
UST a perdu sa valeur de 1 $ (dépeg) :
Un jour, UST est tombé en dessous de 1 $ en raison d'une vente massive. Par exemple, imaginez UST valant seulement 0,80 $. Les gens se sont précipités pour échanger leur UST contre 1 $ de LUNC pour réaliser un profit.L'offre de LUNC a explosé :
À mesure que plus de UST était converti, de nouveaux LUNC étaient créés (frappés). Cela a fait monter en flèche l'offre de LUNC - des milliards de nouveaux jetons ont été imprimés en quelques jours.Panic du marché :
Avec LUNC inondant le marché, son prix a commencé à chuter rapidement. Les investisseurs ont paniqué, vendant à la fois LUNC et UST, aggravant la situation.Conception du système défectueuse :
L'algorithme qui reliait UST et LUNC ne pouvait pas gérer les ventes massives. Au lieu de stabiliser le système, il a créé une boucle de rétroaction qui a conduit à un effondrement total.
Les conséquences
LUNC s'est effondré de plus de 99,99 % : Un jeton qui valait autrefois plus de 100 $ est devenu presque sans valeur.
Les détenteurs de UST ont tout perdu : De nombreuses personnes qui faisaient confiance à la « stablecoin » ont perdu d'énormes sommes d'argent.
La confiance dans l'écosystème Terra s'est effondrée : Cet événement est devenu un conte d'avertissement sur les risques des stablecoins algorithmiques.
L'échec de LUNC et UST sert de rappel sévère à rechercher et à comprendre les risques derrière des systèmes cryptographiques complexes avant d'investir.
