La célèbre bourse Binance a lancé le 22/11 un actif générateur de revenus BFUSD, combinant la stabilité des stablecoins avec un mécanisme de récompense. BFUSD peut non seulement être utilisé comme marge pour le trading de contrats à terme, mais également apporter des récompenses quotidiennes aux détenteurs. Récemment, l'attention a été attirée car le rendement annuel moyen a atteint plus de 26 %. Ce produit de revenu utilisant un mécanisme de couverture pour gagner des taux de financement, par rapport au protocole Ethena sur la chaîne, a un seul actif de garantie, mais garantit un rachat 1:1 ; de plus, il est plus facile d'introduire des actifs dérivés sur le marché des contrats, augmentant les rendements, et a déjà attiré 500 millions de dollars de fonds.
Qu'est-ce que BFUSD ?
BFUSD est un actif générateur de revenus lancé par Binance, permettant aux utilisateurs de l'utiliser comme marge pour les contrats à terme tout en gagnant des récompenses.
Stabilité : BFUSD peut être échangé 1:1 contre le stablecoin en dollars USDT, convenant aux utilisateurs recherchant des solutions de revenus stables. (Des frais de 0,1 % s'appliquent pour l'échange et le rachat)
Mécanisme de récompense : Les utilisateurs détenant BFUSD et répondant aux conditions peuvent recevoir des récompenses en stablecoin selon le « taux de récompense applicable » quotidien.
Support pour le mode multi-actifs : Après avoir activé le mode multi-actifs, BFUSD peut être utilisé comme marge pour le contrat USDⓈ-M.
BFUSD offre deux taux de récompense, selon que l'utilisateur participe ou non aux activités de trading de contrats USDⓈ-M :
Taux de base : S'applique aux détenteurs sans activité de trading.
Taux boosté : S'applique aux détenteurs ayant participé à des activités de trading de contrats, généralement supérieur au taux de base. Toute transaction USD (S)-M ouverte, quel que soit le mode d'actif (unique ou multi-actifs) ou l'actif de marge, sera prise en compte pour l'éligibilité au taux boosté.
Sources de revenus de BFUSD
Binance offre des récompenses aux utilisateurs détenant BFUSD, dont les sources de revenus comprennent les deux parties suivantes :
1. Revenus des taux de financement
Mécanisme de taux de financement : Sur le marché des contrats à terme, le taux de financement est le paiement régulier entre les positions longues et courtes, aidant à aligner les prix des contrats à terme avec les prix au comptant.
Stratégie de couverture : Binance adopte une « stratégie delta neutre », en couvrant les positions sur les marchés des contrats à terme et au comptant, réduisant ainsi le risque de volatilité et gagnant des taux de financement.
2. Récompenses de staking
Staking d'actifs : Prenons l'ETH comme exemple, Binance peut staker l'ETH dans le programme Binance Earn, ce qui permet d'obtenir des récompenses de staking WBETH.
Configurer la réserve de BFUSD
Binance a déclaré qu'elle a établi une réserve de BFUSD pour faire face aux coûts potentiels des taux de financement et autres dépenses possibles, afin d'assurer le bon fonctionnement du système.
Capital de démarrage : Le capital initial lors du lancement de BFUSD était de 1 million de dollars.
Fonctionnement indépendant : La réserve de BFUSD est indépendante du fonds d'assurance des contrats à terme et ne participe pas aux opérations de réduction automatique.
Mécanisme d'ajustement : La taille de la réserve sera ajustée en fonction des conditions du marché et de la stratégie d'investissement de Binance.
Pool d'actifs de garantie BFUSD : Utilisé pour maintenir la stabilité de BFUSD, garantissant que les utilisateurs peuvent échanger BFUSD contre des stablecoins (comme USDT ou BUSD) lorsqu'ils en ont besoin.
Portefeuille d'investissement de couverture BFUSD : Binance utilise des stratégies de couverture pour gérer les risques et maintenir la sécurité et la stabilité des fonds.
Quels sont les avantages d'utiliser BFUSD comme marge ?
Les utilisateurs doivent activer le mode multi-actifs pour utiliser BFUSD comme marge pour le contrat USDⓈ-M :
Double bénéfice : En même temps qu'ils tradent, les détenteurs de BFUSD peuvent continuer à gagner des récompenses en stablecoins.
Stabilité : Même si les coûts des taux de financement sont élevés à court terme, la réserve peut stabiliser le système et réduire le risque pour les utilisateurs.
Points à considérer avant d'utiliser BFUSD
Risque de taux de financement négatif : Lorsque le taux de financement est négatif (les vendeurs à découvert doivent payer les acheteurs), Binance peut ne pas être en mesure de distribuer des récompenses. Cependant, même dans ce cas, les taux de base et boostés ne seront pas négatifs.
Risque de crédit Binance : Les actifs correspondants de BFUSD sont contrôlés par Binance. Si Binance fait face à une faillite ou à un échec opérationnel, les utilisateurs pourraient ne pas être en mesure de racheter BFUSD. Les réserves de BFUSD et le pool d'actifs de couverture sont des propriétés de Binance, et les utilisateurs détenant BFUSD sont des créanciers non garantis ordinaires de Binance, sans droit direct sur le pool d'actifs.
Retards de rachat : Binance peut suspendre les rachats jusqu'à 7 jours. Pendant cette période, BFUSD est toujours comptabilisé comme marge, mais les utilisateurs ne peuvent pas obtenir immédiatement des stablecoins. Une forte demande de rachat peut entraîner des retards, nécessitant que Binance ajuste son portefeuille d'actifs.
Frais variables : Des frais s'appliquent lors de l'achat et du rachat de BFUSD, et les taux peuvent être ajustés à tout moment, il est donc nécessaire de confirmer les frais avant la transaction.
Cet article parle de BFUSD, un actif générateur de revenus récemment lancé par Binance. Est-ce le protocole Ethena préféré des joueurs de contrats ? Apparue pour la première fois sur Chain News ABMedia.
