Auteur : David Hoffman, Bankless ; Traduction : Bai Shui, Jinse Caijing
Les pièces de meme suscitent de vives discussions.
Certaines personnes les considèrent comme des distractions décadentes - des jeux à somme nulle inefficaces au détriment des autres. D'autres les voient comme une réponse populaire contre l'élite et l'influence du capital-risque.
Nous connaissons tous ce débat - l'industrie a déjà eu d'innombrables discussions de ce genre. Cependant, comme beaucoup d'aspects de la cryptomonnaie, l'arc des pièces de meme est dynamique, adaptatif, plutôt qu'inertiel.
Nous avons des raisons d'être optimistes quant à l'avenir des pièces de meme.
Le terme pièce de meme a été trop utilisé et est trop large. Tous les jetons étiquetés comme pièces de meme ne correspondent pas à l'archétype vide et inactif du battage médiatique. Certains jetons étaient à l'origine des pièces de meme, mais ont ensuite évolué vers quelque chose de plus, mais par inertie, les gens continuent à les étiqueter comme des pièces de meme.
Des plateformes comme Pump.fun ont déjà rendu la création de jetons, l'augmentation du nombre de jetons et leur démocratisation très faciles. Bien sûr, en raison d'une barrière d'entrée basse, la plupart de ces jetons sont créés facilement - un nom amusant, une image farfelue - destinés à divertir, rien de plus. Cependant, au milieu du tumulte, certains mèmes ont acquis un contenu substantiel de manière inattendue et ont poussé à la valeur.
Pump.fun, Clanker et les plateformes de lancement de jetons rendent la création de jetons liquides très facile. L'absence de permission et l'accessibilité sont notre proposition de valeur fondamentale dans l'industrie.
Plus pratique
La direction dans laquelle évolue l'industrie de la cryptomonnaie a toujours été d'améliorer l'accessibilité pour les particuliers ordinaires à créer des jetons.
L'histoire de la cryptomonnaie est l'une d'une accessibilité croissante à la création de jetons. Chaque bull run apporte de nouveaux mécanismes :
2013 : Les gens ont réalisé qu'il n'était pas difficile de forker le code de Bitcoin et de créer une nouvelle blockchain.
2017 : Ethereum a introduit les jetons ERC-20 sans avoir besoin de lancer une blockchain complète.
2021 : Les NFT et les mécanismes de minting ont débloqué une autre norme de jeton et un mécanisme de distribution, transformant des images farfelues en actifs spéculatifs.
2024 : Pump.fun combine le minting de jetons et la liquidité AMM, le tout emballé dans une interface simple.
Ce modèle va au-delà des jetons. Pourquoi y a-t-il tant de L2 ? Parce que la pile OP d'Optimism a réduit le coût de création de rollup. Conduit va encore plus loin en créant un frontend pour L2.
La dernière innovation en matière de création de jetons est Clanker, qui est un compte LLM Warpcast, où les utilisateurs de Warpcast peuvent simplement étiqueter Clanker avec un code boursier et une image, Clanker mint automatiquement le jeton et lance une piscine Uniswap V3, en sautant complètement l'interface frontale.
Au-delà des pièces de meme
Les critiques ont souvent confondu des plateformes comme Pump.fun ou Clanker avec les jetons qu'elles produisent. Bien que de nombreux jetons apparus sur ces plateformes soient des pièces de meme classiques, la plateforme elle-même est un outil neutre.
Par exemple :
GOAT est le jeton associé au premier agent AI, issu de Pump.fun. Pour ceux qui souhaitent accéder à l'IP du terminal Truth, GOAT est maintenant un investissement valide. Y a-t-il des flux de trésorerie ? Non. Y a-t-il un lien direct entre GOAT et Truth Terminal ? Non, le lien est faible et indirect. Le prix du jeton augmentera-t-il avec la portée de la marque Truth Terminal ? Je ne sais pas, ce n'est pas un conseil d'investissement, mais cela pourrait l'être, c'est probablement la raison pour laquelle les gens achètent GOAT.
ANON a été lancé sur Clanker, facilitant l'accès aux comptes ZK anonymes de Farcaster. Si vous avez suffisamment de jetons ANON, vous pouvez tweeter anonymement depuis Anon Farcaster et des comptes Twitter. C'est ça l'utilité.
Nous devrions apprendre à distinguer les jetons des plateformes de lancement. Pump.fun n'est pas une plateforme de lancement de pièces de meme. C'est une plateforme de lancement de jetons. Une bonne plateforme de lancement ne fera que faciliter l'émission de pièces de meme.
Nouveau mécanisme de création
Discutons des avantages des plateformes de lancement de jetons. Nous pouvons prêcher la moralité des produits qu'ils produisent par la suite.
En 2023 et 2024, la cryptomonnaie souffre d'une distribution de jetons à haute FDV et faible flottement.
Les points + haute FDV, faible flottement sont le résultat malheureux de plusieurs facteurs, principalement l'excès de capital-risque et l'environnement réglementaire le plus strict que la cryptomonnaie ait jamais connu.
Ce mélange a abouti à l'émergence de points et de jets d'air, qui ont été adoptés par des récepteurs de l'air complexe et exploitants, créant des incitations toxiques et malveillantes, des indicateurs falsifiés, et presque aucune valeur réelle attribuée aux parties prenantes ciblées.
Les pièces de meme ont un mécanisme de distribution de jetons diamétralement opposé.
Vous pouvez devenir la 7ème personne à acheter un jeton avec une capitalisation boursière inférieure à 1 million de dollars, avec une liquidité de 100 %.
Ce mécanisme de création de jetons a ses avantages !
Le premier jour, l'intégralité de l'offre de jetons est sur le marché. C'est plutôt bien. Cela élimine les différentes catégories d'investisseurs qui verrouillent les jetons. Tout le monde peut obtenir la même valorisation. Tout le monde est sur le même niveau en tant qu'investisseur.
Néanmoins, il y a toujours des initiés et des conspirateurs qui pourraient nuire aux jetons lors de leur création via des plateformes de lancement. De plus, le problème d'agence entre les créateurs de jetons et les acheteurs de jetons n'est pas encore résolu. L'émission de jetons entièrement liquidés ne résout pas les problèmes humains fondamentaux. Les humains sont imparfaits et facilement corruptibles.
Quoi qu'il en soit, la capacité de lancer un jeton avec 100 % d'offre sur le marché et une liquidité AMM instantanée est un mécanisme novateur et précieux, avec des avantages significatifs, que nous ne devrions pas abandonner, même s'il est facilement abusé.
Nous devrions l'ajouter à notre boîte à outils pour la création de jetons, aux côtés des ICO et des minting d'NFT, comme un moyen efficace de lancer et de distribuer des jetons.
Tous les jetons commencent par un mème.
J'encourage les gens à envisager le potentiel de créer des jetons pour votre projet en utilisant des plateformes telles que Pump.fun ou Clanker.
Imaginez un fondateur avec une idée prometteuse pour un produit ou un service. Ils croient qu'il a de la valeur et prévoient de travailler à long terme pour réaliser son potentiel. Pour soutenir leur projet, ils décident de lancer un jeton, soit pour une gouvernance décentralisée, gérer les risques du système, percevoir des frais, ou pour toute autre raison.
Ce fondateur peut :
Lever des fonds auprès de sociétés de capital-risque
Réaliser un ICO
Lancer des jetons sur une plateforme de lancement de jetons
Tout cela est un choix valable, et chaque fondateur devrait considérer les avantages de chacun.
Considérons spécifiquement ce dernier. Supposons que le fondateur ait également lancé le jeton tôt dans le cycle de vie du projet. Peut-être parce qu'il pouvait, donc il a d'abord créé le jeton avant de construire d'autres parties du projet. Si tel est le cas, alors le jeton est un mème. Le fondateur a une idée du plan, peut-être un document. Il partage cela avec d'autres, essayant d'introduire le mème dans l'esprit des autres, mais malgré tout, il reste un mème.
Prenons l'exemple du jeton Clanker $NATIVE récemment lancé. Ce Derek a demandé un jeton pour son projet Farcaster, qui est manifestement destiné à construire un nouveau type de client Farcaster.
Peut-être que l'histoire s'arrête ici ! Peut-être que Derek n'avait pas l'intention de construire Native, il a simplement demandé un jeton Clanker avec une histoire d'un tweet sur la possibilité de construire Native. Peut-être que Derek travaille déjà sur Native depuis plus d'un an. Qui sait ! Je ne sais certainement pas. Derek doit prouver cela au marché. Mais qu'importe, le jeton a une liquidité totale, et les acheteurs potentiels peuvent prendre leurs propres décisions basées sur les informations qu'ils détiennent.
Il existe certainement un grand problème d'agence ici. Les fondateurs peuvent parler de leurs projets comme un moyen de convaincre les gens d'acheter les jetons qu'ils ont créés, puis ils peuvent vendre les jetons, ce qui pourrait être le plan depuis le début.
Après avoir écrit ce qui précède, Derek a déclaré sur Twitter qu'il avait verrouillé l'offre de jetons pendant un an ! Ce gars a minté son propre jeton, acheté son propre approvisionnement (pas cher), puis a choisi de se lier au mât. Des projets légitimes d'effort légitime peuvent émerger des plateformes de lancement de jetons, même s'ils lancent principalement des pièces de meme sans valeur !
C'est ce que nous avons vu dans de nombreux ICO de 2017, en plus, toute l'industrie a pris conscience de l'idée de la guerre psychologique des VC autour des projets sans valeur. Quel que soit le mécanisme de création de jetons, le problème d'agence existe. Ce sont juste des groupes différents qui font une analyse psychologique.
Néanmoins, les jetons Pump.fun et Clanker étaient à l'origine des pièces de meme, mais représentent maintenant des efforts valables pour construire quelque chose de véritablement révolutionnaire. Encore une fois, je fais référence à ANON et GOAT. Les gens les appellent simplement des pièces de meme en fonction de leur mécanisme de création, mais ce ne sont pas des pièces de meme !
Améliorer les mécanismes des pièces de meme
Lors de l'utilisation d'une plateforme de lancement de jetons, il existe plusieurs façons d'améliorer le fossé d'agence entre les développeurs de jetons et les acheteurs de jetons.
Que se passerait-il si les développeurs ne possédaient pas une partie des jetons comme mécanisme de risque à la hausse, mais avaient des droits sur les revenus des frais de transaction ?
C'est le mécanisme que Flayer utilise avec sa plateforme de lancement de jetons Flaunch. Ils construisent un Hook Uniswap V4 pour ajouter quelques fonctionnalités et mécanismes supplémentaires à leur plateforme de lancement de jetons.
1. Gestion des frais de transaction
Les jetons lancés sur Flaunch distribuent les revenus entre les développeurs et la communauté. Comme Pump.fun, Flaunch prend un pourcentage des frais de transaction de toutes les transactions réalisées via sa plateforme. Contrairement à Pump.fun, Flaunch retourne directement ces frais de transaction aux développeurs de jetons et aux détenteurs de jetons (communauté).
Les développeurs de jetons contrôlent la répartition des revenus entre les développeurs et la communauté. C'est un paramètre défini au lancement du jeton, qui peut se situer entre 100 % pour la communauté et 0 % pour les développeurs, et 20 % pour la communauté et 80 % pour les développeurs. La communauté doit obtenir au moins 20 %.
Les frais facturés par la communauté de jetons peuvent être utilisés pour acheter des jetons et les ajouter à LP, augmentant ainsi le prix et la liquidité des jetons à mesure que le volume des transactions augmente. Ils l'appellent le « mur d'achat progressif », ce qui est une belle narration. Les frais facturés par les développeurs peuvent être utilisés pour financer leur Lambo, ou être réinvestis dans le projet pour financer le développement et la croissance.
C'est un mécanisme beaucoup plus cohérent qui aide à réduire le fossé d'agence. Grâce à ce mécanisme, les développeurs peuvent monétiser les revenus des frais de transaction. Ils n'ont plus besoin de vendre un certain nombre de jetons pour financer le développement. Cela est hautement cohérent avec NumberGoUp, car les revenus des frais de transaction augmentent proportionnellement à la hausse du prix des jetons.
2. Propriété des NFT
Le « développeur » du jeton Flaunch est décidé par le propriétaire du NFT. Chaque lancement de jeton sur Flaunch est accompagné d'un 1/1, qui est la source de revenus des frais de transaction.
Ce NFT devient un objet composable autour duquel d'autres structures peuvent être construites. Vous pouvez mettre ce NFT dans un multisig et le gérer par une équipe. Ou, le NFT peut être géré par un vote de jetons DAO, qui peuvent être des jetons précédemment lancés, ou de nouveaux jetons de gouvernance.
Les possibilités ne feront que s'élargir à partir d'ici.
Alors, ma position sur les Memecoins a-t-elle changé ?
Récemment, j'ai été critiqué sur Twitter pour mon apparent virage vers les pièces de meme. En effet, à part l'appréciation occasionnelle de Dogecoin, je n'ai jamais exprimé de soutien aux pièces de meme, et j'ai souvent exprimé ma préférence pour les actifs productifs plutôt que pour l'inertie des pièces de meme sur Bankless.
Je crois vraiment que Dogecoin pourrait représenter le meilleur cas des pièces de meme. Dogecoin est une belle histoire qui raconte comment une communauté s'est rassemblée sous le drapeau de photos de chiens amusants pour augmenter la valeur de Dogecoin dans un bon esprit. En outre, Dogecoin a également fait des dons importants à diverses œuvres de charité, y compris des projets de distribution d'eau propre en Afrique, des efforts de protection des abeilles, l'American Cancer Society, l'éducation, le bien-être animal, le soutien aux sans-abri, et bien sûr, ma préférée, le financement de l'équipe de bobsleigh jamaïcaine pour les Jeux Olympiques de 2014.
Néanmoins, il y aura toujours des pièces de meme normales, ordinaires et inactives. Ces jetons continueront à susciter la colère de nombreuses personnes, car il est difficile de faire croire à quiconque qu'ils ne sont pas un jeu PvP spéculatif interne, avec un problème d'agence principal difficile à maintenir.
Je reste attaché à ma préférence pour les actifs productifs avec une courbe de développement, mais mon appréciation pour le potentiel plus large des pièces de meme s'est élargie.
Tout d'abord, j'ai commencé à imaginer un monde dans lequel les pièces de meme jouent un rôle beaucoup plus important dans l'économie Internet que ce que la plupart des gens imaginent actuellement.
Et si l'économie des pièces de meme devenait assez grande pour rivaliser avec les marchés boursiers traditionnels ? Les protocoles et marchés de cryptomonnaie sont conçus comme un sur-ensemble du système financier existant, offrant une flexibilité et une portée sans précédent. Les pièces de meme pourraient tirer parti de cette base pour devenir un énorme écosystème économique par elles-mêmes. Écoutez le jargon des Zoomers et de la Génération AI : le mème est au cœur de la culture Internet, et les pièces de meme vont naturellement jouer un rôle majeur dans la finance Internet.
Bien que les pièces de meme soient actuellement en phase de spéculation similaire aux ICO ou aux NFT et pourraient faire face à une liquidation sur le marché, elles resteront des actifs fixes permanents dans le domaine de la cryptomonnaie. La demande de se rapprocher de nouvelles choses excitantes ne disparaîtra jamais. En ce sens, j'ai commencé à accepter le potentiel à long terme des pièces de meme et j'ai changé d'avis.
Deuxièmement, comme l'article entier le montre, je vois de plus en plus d'opportunités pour que les pièces de meme évoluent en quelque chose de plus grand que le mème dont elles sont nées. Grâce à des mécanismes supplémentaires, ces jetons peuvent se transformer en « Lego monétaires » soutenant des systèmes plus concrets. Avec le potentiel des pièces de meme à évoluer vers quelque chose de plus durable et productif, leur appétence pour moi a également augmenté.
Explorons les pièces de meme ensemble
Nous avons le pouvoir d'agir. Je choisis de croire que nous pouvons exploiter la puissance des pièces de meme que les gens semblent apprécier et établir des mécanismes pour orienter les pièces de meme vers la lumière plutôt que vers des directions répugnantes.
Lorsque Pump.fun a ajouté la fonction de diffusion en direct, elle a commencé à optimiser pour l'attention et la viralité, et nous savons tous le coût d'optimiser pour ce résultat. Lorsque Pump.fun a supprimé la fonction de diffusion en direct, la plateforme a fait un pas important vers la santé, loin de la déchéance. Grâce à ce simple truc, elle a affaibli l'incitation à des comportements pathétiques et a créé de l'espace pour des résultats plus productifs.
Je pense qu'il existe encore plus d'astuces et de mécanismes pour continuer à améliorer la nature des pièces de meme. L'industrie des pièces de meme est vaste et continuera d'exister. Il reste encore beaucoup de ressources à exploiter dans le domaine des pièces de meme pour créer de la valeur durable.
Alors, voici un appel aux startups ! Construisez des infrastructures de pièces de meme pour aider les pièces de meme à devenir plus précieuses. Aidez à résoudre le problème d'agence qui existe dans tous les événements de création de jetons.
Clanker et Pump.fun produisent tous deux des pièces de meme indestructibles. Ces jetons n'ont pas de porte dérobée - personne ne peut mint plus de jetons, et personne ne peut créer des pièges à miel. Ce sont des exemples d'infrastructures de jetons qui aident à protéger la sécurité des utilisateurs.
Il existe encore plus de mécanismes similaires. Trouvons-les !
