Rédaction : Nan Zhi, Odaily Planet Daily
Dans l'article précédent (examen des données de marché des 4 dernières années, à quel stade sommes-nous dans un marché haussier ?), nous avons basé notre analyse sur quatre ans de données de marché et de tendances à partir de 2020, concluant que le taux, le volume des achats actifs et le volume total des transactions sont des indicateurs avancés efficaces du marché. Cependant, ces trois indicateurs ont donné des conclusions diamétralement opposées. Le taux indique que le marché vient de sortir d'une période de calme pour entrer dans une légère phase de FOMO, tandis que le volume des achats actifs et le volume total des transactions ont déjà atteint des sommets historiques, indiquant un sommet de phase.
L'auteur pense que les conclusions des indicateurs sont principalement dues à la popularité croissante des ETF Bitcoin au comptant et des stratégies de stockage à la 'MicroStrategy'. Ces flux de fonds, qui échappent au 'secteur traditionnel des cryptomonnaies', poussent le prix et le volume des bitcoins à la hausse, tandis que leurs transactions sont isolées de CEX comme Binance et que la forme de levier est totalement différente, ce qui entraîne un décalage entre les frais et les prix.
Ainsi, l'auteur vise à explorer à quel stade ultime nous nous trouvons dans un marché haussier à travers d'autres indicateurs plus généraux, intuitifs et historiques.
Score MVRV-Z
Le MVRV (ratio de capitalisation boursière à valeur réalisée) est un algorithme utilisé pour évaluer si le marché est surévalué ou sous-évalué, en comparant la capitalisation boursière actuelle du bitcoin et sa valeur réalisée.
La capitalisation boursière fait référence à la capitalisation boursière en circulation, tandis que la valeur réalisée fait référence à la somme des derniers prix de mouvement de chaque bitcoin. Par exemple, il y a trois ans, 100 000 bitcoins ont été transférés pour la dernière fois, à un prix de 65 000 dollars, ce qui équivaut à 100 000 × 65 000, et ainsi de suite pour obtenir la valeur totale. En divisant la capitalisation boursière par la valeur réalisée, nous pouvons obtenir le MVRV.
L'algorithme du score MVRV-Z est (capitalisation boursière en circulation - valeur réalisée) ÷ écart type de la capitalisation boursière en circulation, cette méthode exclut le bruit de prix à court terme et est plus adaptée pour capturer les émotions extrêmes du marché.
Selon Coinglass, la valeur actuelle du MVRV-Z est de 3,2, proche du pic de novembre 21, mais encore loin des pics de la première moitié de 21 et de la fin de l'année 17.
Indice ahr 999
L'indice ahr 999 du bitcoin est un paramètre proposé par ahr 999 en 2018 pour guider le stockage de bitcoins. Selon les statistiques d'ahr 999 cette année-là, 8,5 % du temps, l'indice était inférieur à 0,45, défini comme la zone d'achat ; 46,3 % du temps entre 0,45 et 1,2, défini comme la zone d'achat régulier ; et 29,3 % du temps au-dessus de 1,2, qui est la zone d'attente.
Selon Coinglass, la valeur actuelle de cet indicateur est de 1,49, relativement proche du pic de 1,75 en mars de cette année, mais encore loin des deux pics de 21, à 6 et 3,4.
PlanB : le bitcoin atteindra 150 000 dollars en décembre
PlanB et son modèle Stock-to-Flow (S2F) ont gagné en renommée pendant le marché haussier de 2019 à la première moitié de 2021, car il a réussi à prédire que le bitcoin atteindrait 55 000 dollars au début de 21, mais a dévié au cours de la seconde moitié de 21 et a totalement échoué en 22.
Alors que le bitcoin reprend la tête du marché, PlanB commence à revenir sur le marché. Hier, PlanB a publié sur la plateforme X qu'en se basant sur ses prévisions sur l'évolution du bitcoin dans les prochaines années, publiées fin septembre, le BTC a déjà atteint les deux premiers objectifs, à savoir atteindre 70 000 dollars en octobre et 100 000 dollars en novembre (en réalité 99 800 dollars mais suffisamment proche). Le prochain objectif du BTC est d'atteindre 150 000 dollars en décembre.
Cycle de baisse des taux
Dans l'article (résumé des cycles de taux d'intérêt américains sur 35 ans, une baisse des taux après 36 jours peut-elle déclencher un deuxième marché haussier pour le bitcoin ?), l'auteur résume les performances du marché boursier américain et de l'or lors des cinq baisses de taux aux États-Unis au cours des 35 dernières années. Il conclut que la décision de baisser les taux n'est pas la cause fondamentale des fluctuations du marché, et que l'impact de la baisse des taux sur le marché futur dépend de la situation économique globale à ce moment-là. Il s'agit de savoir si la baisse des taux est proactive pour stimuler le développement économique ou une réponse forcée à un événement imprévu. Du point de vue du marché boursier américain, il s'agit d'un affrontement entre la résilience économique et l'assouplissement de la liquidité.
Pour faire une comparaison, le cycle de baisse des taux le plus proche est celui de 1989, lorsque les États-Unis ont connu sept ans d'expansion et ont été confrontés à une forte pression inflationniste entre 88 et 89, répondant à l'inflation par des hausses de taux très élevées, avec un taux d'intérêt maximal proche de 10 %. Les trois années suivantes, les États-Unis ont commencé à baisser les taux de manière continue, passant de 9,75 % le 24 février 1989 à 3,00 % le 4 septembre 1992.
Selon le graphique en points publié en septembre, les taux d'intérêt de la Réserve fédérale devraient descendre d'environ 2 % par rapport au taux actuel de 4,75 % dans les deux prochaines années. Historiquement, comment le marché a-t-il évolué après une baisse des taux ? On peut le diviser en deux phases, 1989 et 1995. Au cours des trois premières années du cycle de baisse des taux, le marché boursier américain a continué à fluctuer. En 1992, la baisse des taux s'est arrêtée et a été maintenue pendant deux ans, puis après une brève hausse préventive des taux en 1994, il n'y a plus eu d'ajustement majeur des taux, ce qui a ouvert la voie à un marché haussier continu pour les actions américaines. Donc, d'un point de vue macro-économique, nous sommes encore au début ou au milieu du cycle.
Autres indicateurs classiques
Indice de peur et de cupidité
L'indice de cupidité d'aujourd'hui est de 76, en légère baisse par rapport à son niveau le plus élevé de 94 atteint le 22 novembre, lorsque le prix du bitcoin était de 95 829 dollars. Ce niveau de cupidité dépasse ceux de novembre 21 et mars 24, atteignant le même niveau que le sommet de février 21 à 95.
Moyenne mobile sur 200 semaines
Historiquement, le prix du bitcoin touche généralement le fond près de la moyenne mobile sur 200 semaines, tandis qu'un écart important par rapport à cette moyenne indique un sommet. Au sommet de 21, le prix du bitcoin était environ quatre fois la moyenne sur 200 semaines, tandis qu'actuellement, il est d'environ deux fois (96 500 : 41 500), ce qui reste un point relativement bas.
