Auteur : Alex Liu, Foresight News

 

Curve mène la DeFi

Le Bitcoin stagne devant le seuil psychologique de 100 000 dollars, tandis que les altcoins rattrapent leur retard, faisant chuter la part de marché du BTC sous 55 % à un moment donné.

Le secteur DeFi a bien performé, avec une hausse de plus de 20 % au cours des 7 derniers jours, tandis que le jeton CRV de Curve Finance a également enregistré une hausse de plus de 50 % sur une semaine, devançant le secteur DeFi, juste derrière le jeton THE influencé par la bonne nouvelle de l'inscription sur Binance et le jeton CVX du protocole Curve, Convex.

Pourquoi le CRV a-t-il pu augmenter, quel est son potentiel, et quels autres jetons liés à l'écosystème méritent d'être surveillés ? J'ai acheté du CRV en dessous de 0,3 et je l'ai déjà « CX » depuis plusieurs mois ; je vais expliquer brièvement la logique de détention du CRV.

Facteur direct : nouvelles d'entrée des institutions

Après la publication du message ci-dessus, le CRV a grimpé de 0,5 USDT à plus de 0,8 USDT. Des institutions comme BlackRock parient sur l'écosystème Ethereum et entrent dans la DeFi via le fonds BUIDL. Curve est l'infrastructure de base pour les échanges de paires de stablecoins DeFi et de monnaies indexées, le marché parie sur le potentiel d'adoption institutionnelle de Curve.

Dans un article de ce mois d'août intitulé « Point de vue : Sortir du marché baissier des clones nécessite une renaissance de la DeFi », j'ai prédit que la finance traditionnelle intégrerait l'infrastructure DeFi existante. J'ai pris Curve, Pendle et Aave comme exemples. Par la suite : Aave a établi une collaboration avec la famille Trump, et Curve a intégré des institutions comme BUIDL pour les actifs du monde réel (RWA). Pendle pourrait être le prochain actif à parier.

En regardant le passé, la pression de vente négative a été épuisée

Pourquoi oser acheter au plus bas lorsque le CRV ne cesse de chuter ? Le jugement de juin de cette année était : les nouvelles négatives et la pression de vente de Curve Finance atteignaient leur point le plus bas.

Remarque : actuellement, Frax Finance est devenu le deuxième plus grand détenteur de CVX, le plus grand détenteur étant CLever. La logique de détention de FXS est expliquée plus loin.

Depuis longtemps, le plus grand risque pour Curve Finance est sans aucun doute l'immense position de prêt de stablecoins de son fondateur Michael Egorov, qui avait emprunté des jetons CRV en garantie, et cette position a été complètement liquidée en juin.

Certains appellent la liquidation un « encaissement astucieux », car il se peut qu'il n'y ait pas suffisamment de liquidités pour soutenir la vente d'un montant aussi important de jetons, et ainsi, la liquidation se fait progressivement par les positions de prêt. Mais d'un autre point de vue : le fondateur du projet a été contraint de vendre une grande partie de ses jetons au fond du trou.

Le fondateur de Curve, Michael Egorov, a également des CRV verrouillés. En adoptant une perspective différente, le moyen de maximiser les bénéfices est de travailler dur pour BUIDL, afin que le jeton CRV ait une valeur plus élevée au moment du déverrouillage, la valeur à long terme de l'équipe et du jeton de protocole étant fortement liée.

Le volume d'échanges du CRV sur les CEX a longtemps été bien supérieur à celui des jetons de même capitalisation boursière, mais le prix est resté stable, ce qui indique un échange de jetons bien réalisé.

Curve est en ligne depuis 4 ans, et le taux d'inflation est tombé à 6,3 %. En tenant compte d'un taux de verrouillage de 42,4 %, l'inflation qui entre effectivement en circulation pour le CRV n'est que d'environ 3 %.

Perspectives d'avenir, innovations et points de croissance

Quelles innovations et points de croissance Curve Finance pourrait-elle proposer à l'avenir ?

Produits d'échange de devises potentiels sur la chaîne, mécanisme de liquidité douce de prêt LlamaLend, crvUSD. Depuis son lancement, crvUSD a généré près de 150 millions de dollars de revenus pour le protocole Curve.

Le lancement de scrvUSD aide à promouvoir l'adoption de crvUSD. Quels avantages présente crvUSD et le mécanisme de prêt à liquidation douce ?

Curve Finance s'étend également à des écosystèmes en dehors de l'EVM.

Projets écologiques, les bonnes nouvelles se transmettent progressivement

Convex (CVX)

Convex détient le plus de CRV, possédant les droits de revenu de Curve. Chaque fois que la valeur du CRV augmente, la valeur intrinsèque de chaque CVX augmente également. C'est une version à effet de levier du CRV, dont l'augmentation est supérieure à celle du CRV lors de cette phase de hausse.

CLever (CLEV)

Possède le plus de CVX, se réinvestissant davantage. Sa capitalisation boursière est relativement faible.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance est le deuxième plus grand détenteur de CVX. De plus, elle possède la chaîne L2 Fraxtal, des produits de stablecoins FRAX, des produits de staking à double monnaie (sfrxETH, frxETH), des produits de prêt... elle a tout. Frax a la chance de s'auto-compléter et de construire un écosystème DeFi autosuffisant. Sa forme ultime est une banque centrale décentralisée sur la chaîne (bien sûr, il reste encore un long chemin à parcourir).