Le Bitcoin a atteint un sommet historique de 99 600 dollars le 26 novembre, mais a ensuite chuté de plus de 8 % le 27, atteignant un minimum d'environ 90 800 dollars. Au 3 décembre, le prix du Bitcoin a rebondi autour de 96 000 dollars, mais la volatilité reste intense.
Le Bitcoin n'est qu'à un pas des 100 000 dollars, ce qui représente également un seuil technique important. Franchir ce prix n'est pas seulement un grand obstacle psychologique, mais cela pourrait également marquer un tournant pour une nouvelle hausse des prix.
Cependant, le marché semble un peu hésitant à l'approche de ce niveau de prix clé. D'une part, des institutions comme MicroStrategy continuent d'augmenter leurs positions, poussant la demande de Bitcoin à la hausse et, par conséquent, le prix ; d'autre part, de nombreux détenteurs à long terme choisissent de vendre à des prix plus élevés pour réaliser des profits. Cela entraîne un jeu de pouvoir entre les gros investisseurs et les institutions, rendant plus difficile le franchissement de ce seuil de prix.
En résumé, les fonds institutionnels continuent d'entrer, mais la pression de vente des détenteurs à long terme pose un défi considérable au marché, rendant la hausse des prix plus difficile.
Qui vend ?
Dans cette vague de hausse de fin d'année, les investisseurs à long terme profitent de la liquidité et de l'augmentation de la demande pour vendre massivement leurs Bitcoins.
Depuis septembre, le volume de vente des investisseurs à long terme a atteint 507 000 Bitcoins. Bien que ce chiffre soit élevé, il a diminué par rapport aux 934 000 Bitcoins de mars 2024.
Il convient de noter que la vitesse de vente actuelle des investisseurs à long terme a déjà dépassé le point le plus élevé de mars 2024. Ils vendent chaque jour des Bitcoins représentant 0,27 % de leur total, un rythme de vente qui n’a été dépassé dans l’histoire que pendant 177 jours, indiquant que l’intensité de leurs ventes augmente maintenant.
De plus, le gouvernement américain est également en train de vendre simultanément ses Bitcoins confisqués. Selon les données d'Arkham, dans la nuit du 3 décembre, le gouvernement américain a transféré 19 800 Bitcoins à Coinbase Prime, d'une valeur d'environ 1,92 milliard de dollars.
Ces Bitcoins proviennent de l'affaire Silk Road, la cour de district du nord de la Californie a permis au gouvernement de disposer légalement de ces Bitcoins confisqués.
Bien que Battle Born Investments ait tenté par le passé de revendiquer ces Bitcoins par le biais d'un appel, la Cour suprême a refusé d'examiner l'affaire, ce qui signifie que ces Bitcoins pourraient bientôt être mis aux enchères.
Selon les données de Dune, le gouvernement américain détient actuellement 183 422 Bitcoins, d'une valeur d'environ 17,64 milliards de dollars, principalement issus des affaires de Silk Road et du piratage de Bitfinex.
Qui achète ?
Bien que les détenteurs à long terme réduisent leurs positions, il y a toujours un afflux massif de fonds de l'autre côté pour le Bitcoin. En particulier, des investisseurs institutionnels de grande taille, tels que MicroStrategy et MARA, maintiennent un fort intérêt pour le Bitcoin, poussant la demande du marché en augmentant continuellement leurs positions, ce qui fournit également un soutien au Bitcoin.
MicroStrategy a acheté 15 400 Bitcoins entre le 25 novembre et le 1er décembre, à un prix moyen de 95 976 dollars par Bitcoin, dépensant environ 1,5 milliard de dollars. En même temps, MicroStrategy a également levé des fonds en vendant des actions pour garantir un achat supplémentaire de Bitcoin.
Selon les données de l'entreprise, au 1er décembre, MicroStrategy détenait 402 100 Bitcoins, d'une valeur de plus de 38 milliards de dollars.
En outre, la société minière de Bitcoin MARA augmente également activement ses réserves de Bitcoin. Le 2 décembre, MARA a annoncé qu'elle émettrait des obligations convertibles arrivant à maturité en 2031 et augmenterait le montant de financement prévu de 700 millions de dollars à 850 millions de dollars. Les bénéfices nets seront utilisés pour acheter plus de Bitcoin.
Les achats continus de ces institutions forment un puissant soutien au marché du Bitcoin, compensant une partie de la pression de vente des investisseurs de détail, et transmettent un signal d'investissement à long terme au marché.
Non seulement MicroStrategy et MARA, mais d'autres entreprises comme SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, etc., commencent également à acheter des Bitcoins, dans le cadre de leurs réserves d'actifs. Dans le contexte actuel de faibles taux d'intérêt et d'inflation croissante, de plus en plus d'institutions considèrent le Bitcoin comme un moyen de préserver et d'accroître la valeur des actifs.
De plus, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant ont également atteint un niveau record, avec un montant de 6,5 milliards de dollars en un mois, dépassant de loin tout précédent record mensuel.
Résumé
On peut dire que le marché du Bitcoin est à un tournant clé. Le seuil de 100 000 dollars pourrait devenir le point critique pour la prochaine percée du Bitcoin. Avec l'entrée continue de fonds institutionnels et la demande croissante du marché, il est possible que le prix attire une attention plus large à l'approche de ce seuil psychologique important, propulsant le Bitcoin vers une nouvelle phase.
Cependant, à ce niveau clé, les institutions tendent souvent à adopter une attitude d'attente, ce qui peut entraîner une certaine volatilité et ajustement du marché après une montée en douceur, en particulier à court terme, où la volatilité des prix pourrait augmenter, exerçant une certaine pression sur le marché.
Il est important de noter que les objectifs d'investissement et la structure de coûts des institutions et des détenteurs à long terme diffèrent. Les détenteurs à long terme détiennent généralement des Bitcoins à un coût relativement bas, visant une croissance de la valeur à long terme. Les investisseurs institutionnels, en revanche, peuvent faire face à des coûts d'entrée plus élevés et, en raison de la taille de leur capital, peuvent avoir un impact sur la volatilité du marché.
En regardant l'histoire, nous voyons que de nombreuses institutions entrent sur le marché lors des pics de prix, faisant finalement face à des risques de correction. Ainsi, bien que la participation des institutions insuffle une nouvelle vitalité au marché, les investisseurs doivent rester vigilants, évaluer prudemment les risques du marché et éviter de suivre aveuglément la tendance haussière.
